發(fā)布時(shí)間：2024-06-15 03:36

　　近幾年，隨著國(guó)際環(huán)境的變化，國(guó)家宏觀調(diào)控力度的加大，資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越加激烈。以資本為依托的銀行業(yè)想要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上做大做強(qiáng)，并購(gòu)行為就會(huì)層出不窮。而衡量并購(gòu)的成功已不像以前在于是否完成整個(gè)交易過(guò)程，而是在于并購(gòu)是否給企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。由于我國(guó)市場(chǎng)的有效性不足，并購(gòu)對(duì)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造影響一直都受到質(zhì)疑。因此，銀行業(yè)的并購(gòu)價(jià)值創(chuàng)造問(wèn)題的研究是十分必要的和迫切的。 論文在分析總結(jié)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，從價(jià)值創(chuàng)造相關(guān)概念及價(jià)值創(chuàng)造的表現(xiàn)形式幾個(gè)方面出發(fā)，總結(jié)分析了企業(yè)并購(gòu)價(jià)值創(chuàng)造的現(xiàn)有的計(jì)量方法，選取我國(guó)銀行并購(gòu)中最具代表性的案例—中國(guó)工商銀行進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造計(jì)量研究。選用傳統(tǒng)方法中的會(huì)計(jì)研究法和本文探索的新方法-資本增值、股東總收益率（TSR）指標(biāo)共同對(duì)工行的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行評(píng)價(jià)。并提出希望：銀行業(yè)并購(gòu)價(jià)值創(chuàng)造計(jì)量方法的選擇上應(yīng)多使用價(jià)值創(chuàng)造標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)指標(biāo)。 論文在結(jié)構(gòu)上分為六個(gè)部分，第一部分是本文的緒論部分。主要介紹本文的研究背景及目的、國(guó)內(nèi)外有關(guān)研究現(xiàn)狀、研究?jī)?nèi)容及方法、本文創(chuàng)新點(diǎn)；第二部分價(jià)值創(chuàng)造相關(guān)含義及表現(xiàn)形式。主要為下面各章所需要的概念及基本理論做出陳述，包括企業(yè)價(jià)值、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)...

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖4‐5中國(guó)工商銀行2006年-2010年的資本增額值變化圖

遞延所得稅負(fù)債860.5176.597248遞延所得稅資產(chǎn)2932.5832014735.520204（百萬(wàn)元）541433468829.5518437.5640409表4-5中國(guó)工商銀行2006年-2010年的資本增值額計(jì)算過(guò)程表年份算項(xiàng)20....

圖4‐72007年‐2010年的行業(yè)TSR

TSR=(2.84/3.28－1)＋0.4783/3.28=-13.41%＋14.58%=1.17%5.3.3.3TSR計(jì)量結(jié)果分析與評(píng)價(jià)圖4-6中國(guó)工商銀行2007年-2011年的TSR

圖4-6中國(guó)工商銀行2007年-2011年的TSR

2009年3.65.440.1536.5%2010年5.354.240.165610.54%2011年4.245.270.18413.03%表中數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)，五年期的TSR的計(jì)算如下:2010年股價(jià)折現(xiàn)：4.24/(1＋10.54....

圖4-82006-2010年各行業(yè)五年TSR

圖4-82006-2010年各行業(yè)五年TSR圖4-7，圖4-8數(shù)據(jù)來(lái)源波斯頓咨詢公司09、10年的價(jià)值創(chuàng)造報(bào)告，網(wǎng)址www.BCG.com.cn工商銀行的股東總回報(bào)(TSR)，07年數(shù)值為36.36%，整個(gè)銀行業(yè)的水平是2.3%，且2007年北美銀....

本文編號(hào)：3994864