發(fā)布時間：2014-07-29 21:10

      商譽(yù)的計量即入賬價值問題。商譽(yù)的價值大小決定于其在多大程度上能夠轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)利益流入。鑒于商譽(yù)帶來的預(yù)期超額收益具有高度的不確定性，以及市場公允價值計價基礎(chǔ)尚未得到廣泛應(yīng)用，因而商譽(yù)的計量成為會計實務(wù)操作中的一個難點問題。目前，關(guān)于商譽(yù)的量化這一問題爭議頗多，無法形成統(tǒng)一意見[8].一般來說，企業(yè)的超額利潤可視為商譽(yù)帶來的收益，因此在找到能以正確公允的價值確認(rèn)企業(yè)商譽(yù)的辦法之前，可采用以下方法進(jìn)行商譽(yù)的計量：企業(yè)商譽(yù)的價值=企業(yè)利潤總額/行業(yè)凈資產(chǎn)利潤率-企業(yè)賬面凈資產(chǎn)。
　　同時，企業(yè)還可以在財務(wù)報告中揭示其預(yù)期盈利及行業(yè)平均利潤，揭示本企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率、分布情況及其銷售額在行業(yè)中的排名等，以幫助投資者對企業(yè)商譽(yù)的價值形成正確認(rèn)識。此外，針對上市公司可以采用一種新的商譽(yù)計量方法，即上市公司的商譽(yù)以修正后的股價減去賬面凈資產(chǎn)的公允價值來確定。以最近一年（除去異常走勢區(qū)間）股價的平均數(shù)代表修正后的股價，這個修正后的股價代表了市場對企業(yè)價值的一個客觀評價，即企業(yè)的實際價值。
　　與賬面價值的差異包含兩個部分：賬面價值的歷史成本與現(xiàn)行價值之間的差異和賬外資產(chǎn)價值。式中，凈資產(chǎn)的公允價值一般由資產(chǎn)單項評估確定，即按歷史成本、重置成本、現(xiàn)行市價等計價標(biāo)準(zhǔn)，逐一確定企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債的單個存量價值，然后資產(chǎn)減負(fù)債得出。它是把被評估企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債看作互不相關(guān)、相互獨(dú)立的部分而做出的靜態(tài)評估。這種處理方法與當(dāng)前關(guān)于商譽(yù)入賬價值的確定保持了一致性，并且可以在一定程度上遏制企業(yè)隨意調(diào)整商譽(yù)入賬價值以實施盈余管理的機(jī)會，因而適合上市公司使用。盡管在目前看來，這種方法的可操作性不強(qiáng)，但隨著證券市場的規(guī)范和企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高，相信不久以后能夠使用。
　　外購商譽(yù)確認(rèn)
　　一般認(rèn)為，在企業(yè)購并當(dāng)中，當(dāng)收購企業(yè)以超過被收購企業(yè)的凈資產(chǎn)公允市價的價款購入被收購企業(yè)時，超過市場公允市價的這部分價款被認(rèn)為是被收購企業(yè)的商譽(yù)。然而，如果對購并（收購或兼并）企業(yè)的購并動機(jī)進(jìn)行分析，就會得出一些不同的結(jié)論。一般企業(yè)購并的主要目的有：快速進(jìn)入某一行業(yè)；擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，形成規(guī)模效應(yīng)；獲得被購買企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)和專營特權(quán)；分享被購買企業(yè)的商譽(yù)；獲取被購買企業(yè)的某項特殊資產(chǎn)，如特別的地理位置等；實行生產(chǎn)一體化。因此，收購價格與凈資產(chǎn)公允價值之差，并不完全等同于被收購企業(yè)的商譽(yù)。而且，市場公允價值在很大程度上取決于供求關(guān)系。事實上，在實踐中有許多經(jīng)營不善甚至惡化的企業(yè)，也能以高于其凈資產(chǎn)公允價值的價格出售。換言之，企業(yè)愿以高價收購目標(biāo)企業(yè)，往往是出于自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，獲得超額盈利能力僅僅是其中可能的原因之一。
　　此外，筆耕文化推薦期刊，收購價格之高低懸殊決定了外購商譽(yù)的價值不合乎邏輯。比如[7]，從1989年8月至1990年3月，美國聯(lián)合航空公司處于被兼并的交易協(xié)商過程中，不同買主的收購價格先從37億美元上升到67億美元，后又跌至51億，在短短8個月內(nèi)，收購價格就有如此巨大的波幅，倘若按價差法計算商譽(yù)，豈不也將大幅波動？這顯然是不合理的。在并購實務(wù)中，收購價格受市場供求關(guān)系、交易雙方的談判技巧、交易信息、交易成本等因素的影響，簡單將價差歸結(jié)為商譽(yù)并不準(zhǔn)確。同時，并購溢價與并購后的企業(yè)的超額盈利能力并不直接相關(guān)。自20世紀(jì)80年代以來，并購溢價越漲越高。據(jù)統(tǒng)計，并購后的收購企業(yè)能從溢價中獲取超額盈利能力的只有33%左右，可見并購溢價并不符合商譽(yù)的本質(zhì)，因此不能用以定義商譽(yù)。    

 

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