自從黨的“十八大”明確指出,要大力幫助和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)對(duì)低產(chǎn)能傳統(tǒng)企業(yè)的替代效應(yīng)后,大多數(shù)企業(yè)都面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的岔路口,并購(gòu)逐漸成為資源整合的重要手段。同時(shí),文化體制改革在國(guó)家的指導(dǎo)下不斷深化,文化傳媒行業(yè)在相關(guān)政策的支持下處于發(fā)展快速期。在這樣的時(shí)代背景下,文化傳媒企業(yè)的并購(gòu)案例屢屢發(fā)生,每年并購(gòu)交易額也在不斷攀升,引起了大眾的關(guān)注。并購(gòu)案例頻發(fā),但是真正實(shí)現(xiàn)資源整合,成功提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的并購(gòu)卻在少數(shù)。并購(gòu)是否實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)成為了對(duì)并購(gòu)效果判定的重要標(biāo)準(zhǔn)。所以本文選取奧飛娛樂并購(gòu)四月星空的典型案例單一研究,探尋協(xié)同效應(yīng)低下會(huì)造成怎樣的后果以及企業(yè)應(yīng)該如何在以后的并購(gòu)中如何避免和解決,希望能夠?yàn)橐院笤撈髽I(yè)或同行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)行為提供建議。本文最先對(duì)奧飛娛樂并購(gòu)四月星空的研究背景、研究方法和研究意義展開了詳細(xì)說明;接下來,對(duì)并購(gòu)相關(guān)和協(xié)同效應(yīng)相關(guān)的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理歸納和總結(jié),了解當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)的研究現(xiàn)狀,同時(shí)也介紹了本案例的理論基礎(chǔ),為后文的分析打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。然后,本文對(duì)奧飛娛樂并購(gòu)四月星空的案例做基本的介紹,并介紹了并購(gòu)過程中支付方式和估值方法的獨(dú)特性,以及并購(gòu)發(fā)生后...
【文章頁數(shù)】:57 頁
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【部分圖文】:
圖3l奧飛娛樂“泛娛樂幾布局圖
公司四月星空月星空網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司在2009年創(chuàng)立,企業(yè)擁有的重要競(jìng)創(chuàng)資源豐富,通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì),不斷尋找培育和發(fā)展作者,由此打造獨(dú)一無二的、受大眾追捧喜愛的卡通形象及中國(guó)原創(chuàng)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的中流砥柱型企業(yè)代表。氣”號(hào)稱動(dòng)漫內(nèi)容創(chuàng)作者的人才市場(chǎng),也在2009年正式上線
圖3.2四月星空主營(yíng)業(yè)務(wù)圖
圖3.2四月星空主營(yíng)業(yè)務(wù)圖四月星空股權(quán)結(jié)構(gòu)較為清晰明了,不存在影響本次并購(gòu)內(nèi)容的相關(guān)安排。具結(jié)構(gòu)以及控參股公司如下圖所示:
圖3.3四月星空股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
圖3.2四月星空主營(yíng)業(yè)務(wù)圖四月星空股權(quán)結(jié)構(gòu)較為清晰明了,不存在影響本次并購(gòu)內(nèi)容的相關(guān)安排。具體股權(quán)結(jié)構(gòu)以及控參股公司如下圖所示:
圖3.4窗口期內(nèi)當(dāng)日超額收益率和累計(jì)超額收益率變化圖
00.37%-0.49%1.40%40.67%1-9.98%7.80%-17.99%42.07%2-10.01%-4.54%-4.55%24.08%3-10.01%-7.63%-1.18%19.52%4-10.00%-3.97%-5.17%....
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