本文關(guān)鍵詞：美元本位制對中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

68東北亞論壇2014年第1期紀(jì)以來中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)展的整個(gè)進(jìn)程之中。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美元和美元本位制的地位與此前相比，不僅沒有被削弱，而且更加鞏固。為此，關(guān)注并研究美元本位制對中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響，其理論意義在于推動有關(guān)中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的研究；其現(xiàn)實(shí)意義在于為中國如何調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，特別是為制定當(dāng)前及未來的對美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略提供決策參考。

一、美元本位制與中美貿(mào)易—資金雙循環(huán)機(jī)制

（一）中美貿(mào)易—資金雙循環(huán)機(jī)制的形成

美國自20世紀(jì)70年代開始，引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，逐漸將本國的一部分制造業(yè)轉(zhuǎn)移到日本，并再轉(zhuǎn)移到東亞新興經(jīng)濟(jì)體，最終轉(zhuǎn)移到中國。在這一過程中，，中國為實(shí)施出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略，先后從日本和東亞新興經(jīng)濟(jì)體引進(jìn)直接投資和資本品，通過加工和組裝，將最終產(chǎn)品出口到美國，從而構(gòu)成了中美貿(mào)易—資金雙循環(huán)機(jī)制中的貿(mào)易循環(huán)。在這一循環(huán)中，中國形成了龐大的生產(chǎn)和出口能力，逐漸替代了東亞新興經(jīng)濟(jì)體在美國的市場份額；東亞新興經(jīng)濟(jì)體對美國的貿(mào)易順差也因此集中轉(zhuǎn)移到中國，由此形成了中國對美貿(mào)易的巨額順差。與此同時(shí)，隨著美國對華直接投資的不斷增長和對華貿(mào)易逆差的不斷擴(kuò)大，中國的外匯儲備迅速增長，其中又以美元資產(chǎn)為主。為保證這一循環(huán)的繼續(xù)，中國必須將外匯儲備中的很大一部分用于向美國提供債務(wù)融資；而美國則通過這種融資平衡其貿(mào)易逆差，并擴(kuò)大從中國的進(jìn)口及對中國進(jìn)行直接投資，由此構(gòu)成了中美貿(mào)易—資金雙循環(huán)機(jī)制中的資金循環(huán)。

從中美貿(mào)易—資金雙循環(huán)機(jī)制的形成中可以看出：美國通過對華貿(mào)易逆差和直接投資輸出美元；而中國則通過對美貿(mào)易順差獲得了大量的“貿(mào)易美元”。所以，美國對中國的貿(mào)易逆差越大，對中國的直接投資規(guī)模越大，中國的外匯儲備規(guī)模就越大；在美元資產(chǎn)占中國外匯儲備比重不變的前提下，中國持有的美元資產(chǎn)也就越多。隨著越來越多的資本流入美國，美國的對外負(fù)債得到暫時(shí)的緩解，美國從中國的進(jìn)口也得以維持。由此可見，中國對美國的證券投資支撐了美國的赤字財(cái)政，而美國則成為中國外貿(mào)順差的主要貢獻(xiàn)方。

（二）美元本位制是中美貿(mào)易—資金“雙循環(huán)”機(jī)制的基礎(chǔ)

布雷頓森林體系瓦解后，雖然國際貨幣體系呈現(xiàn)出一種“無體系的體系”狀態(tài)，但由于在該體系下形成的對美元的慣性依賴，以及美國所擁有的雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融業(yè)的比較優(yōu)勢，美元成為除歐洲以外大多數(shù)國家的（準(zhǔn)）貨幣錨，從而在國際貨幣體系中居于核心地位。在美元本位制下，形成了以美國這一“金融國家”和包括德國、日本以及中國在內(nèi)的“貿(mào)易國家”這一格局。所謂“貿(mào)易國家”，一方面是指國內(nèi)金融市場封閉且不發(fā)達(dá)，無法引領(lǐng)國際金融市場發(fā)展潮流并制定其規(guī)則的國家；另一方面是指那些主要依靠出口拉動經(jīng)濟(jì)增長，而且本幣尚未成為世界性貨幣，因而不得不依賴出口貿(mào)易賺取外匯收入的國家。“金融國家”是指掌

［3］握“金融霸權(quán)”的國家。這種格局是國際分工長期發(fā)展和演變的結(jié)果。在這種體制下，美國

是唯一的“中心國家”（centercountry），而包括歐洲、加拿大和拉美在內(nèi)的“資本賬戶區(qū)”（capi talaccountregions）和主要以東亞為典型的“貿(mào)易賬戶區(qū)”（tradeaccountregion）則構(gòu)成了該體制

［4］的“外圍”（periphery）；從而形成了一種“貨幣—金融依附”的新格局，即在由一個(gè)中心國家

（美國）、一個(gè)中心金融市場（華爾街）和一種中心貨幣（美元）所主導(dǎo)的國際貨幣體系中，“外圍NORTHEASTASIAFORUM

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