發(fā)布時(shí)間：2020-06-18 05:51

【摘要】：重整制度作為與破產(chǎn)清算、和解并列的三大破產(chǎn)制度或破產(chǎn)程序之一,是一種積極拯救債務(wù)人并促使其復(fù)興的破產(chǎn)預(yù)防制度。它的出現(xiàn),使破產(chǎn)法的價(jià)值觀念由個(gè)人本位向社會(huì)本位轉(zhuǎn)變。我國《企業(yè)破產(chǎn)法》頒布以后,有眾多學(xué)者對(duì)重整制度展開了研究。遺憾的是,由于我國對(duì)重整制度引入較晚,實(shí)踐上缺乏經(jīng)驗(yàn),導(dǎo)致現(xiàn)階段對(duì)公司重整制度的研究還一般較為寬泛,缺乏針對(duì)性。在英、美、日、德、法等其他國家,對(duì)重整制度的研究較為充分,有關(guān)破產(chǎn)重整的立法頒布較早,其間一般歷經(jīng)多次修改,相對(duì)來說比較科學(xué)完善。值得注意的是,針對(duì)具體重整制度中股東所處的法律地位及股東權(quán)的變化問題,國內(nèi)或國外的系統(tǒng)地理論研究都很少,《企業(yè)破產(chǎn)法》關(guān)于股東的權(quán)利也是散落在各處,很難整理出重整制度中特有規(guī)則。 重整制度究竟給股東地位帶來了什么樣的沖擊?股東在《公司法》上的權(quán)利是否受到限制?股東在《企業(yè)破產(chǎn)法》的重整制度中又有哪些權(quán)利?股東與債權(quán)人在重整制度的各個(gè)環(huán)節(jié)是否存在利益沖突?這些沖突該如何平衡?司法實(shí)踐中成為上市公司擺脫困境最佳選擇的上市公司重整制度中股東權(quán)問題又有哪些特殊性?正是帶著這些疑問,筆者將《公司重整制度下的股東權(quán)變異研究》作為自己的博士學(xué)位論文選題。本文的核心觀點(diǎn)是:重整制度對(duì)股東的地位和權(quán)利產(chǎn)生了深層次影響,但是,重整制度與破產(chǎn)清算不同,重整制度使股東仍然能夠作為參與主體參加重整程序,維護(hù)自身權(quán)益。重整制度中,債權(quán)人利益優(yōu)先于股東利益,因此,重整制度對(duì)公司法上的股東權(quán)利進(jìn)行必要限制。然而,重整制度的基石是利益平衡。要實(shí)現(xiàn)重整目標(biāo),重整制度又必須通過制度設(shè)計(jì)對(duì)債權(quán)人、股東的利益進(jìn)行平衡,從而切實(shí)保障債權(quán)人、股東的利益。本論文共分四章,約18余萬字。 第一章探究重整制度下股東權(quán)變異的誘因。從比較法和法史學(xué)的角度論述了重整法律制度的起源和發(fā)展,重整制度是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物,是破產(chǎn)立法價(jià)值多元化的制度需求。重整制度的產(chǎn)生,突破了原有破產(chǎn)法構(gòu)筑的只保護(hù)債權(quán)人利益和債務(wù)人利益的狹小空間,將所有可能受債務(wù)人破產(chǎn)消極影響的利益主體都考慮在內(nèi),從而為破產(chǎn)法對(duì)社會(huì)利益的維護(hù)提供了制度上的歸依。筆者介紹了重整制度的定義和特征,對(duì)重整制度價(jià)值取向進(jìn)行研究,認(rèn)識(shí)到“正義”、“效率”、“公平”這三個(gè)法律價(jià)值元素貫徹在整個(gè)重整制度的價(jià)值追求之中,并實(shí)現(xiàn)于受法律制度調(diào)整的社會(huì)生活之中。本章重點(diǎn)闡述重整制度利益平衡這一基本原則,分析重整中利益平衡的必要性和可行性,設(shè)計(jì)重整制度具體規(guī)則達(dá)到利益平衡的作用,法院和管理人是利益平衡的裁量者,而重整計(jì)劃是利益沖突的集中體現(xiàn)與利益平衡的最終實(shí)現(xiàn)。筆者從重整制度中股東地位與重整前正常經(jīng)營情況下及破產(chǎn)清算制度中股東地位進(jìn)行對(duì)比的視角,分析重整制度下股東地位的特殊性,探究引起這些變化的深層次原因,主要包括三個(gè)方面:公司喪失清償能力動(dòng)搖了股東控制權(quán)的根基;利益結(jié)構(gòu)的變化要求權(quán)力重新配置,司法權(quán)介入干預(yù)股東自治。 第二章探討公司重整制度下股東控制權(quán)的變異。與破產(chǎn)清算不同,重整并不終結(jié)公司作為一個(gè)法律實(shí)體的存在,而是通過各種措施維持公司繼續(xù)營業(yè),最終使公司擺脫困境恢復(fù)正常的經(jīng)營狀態(tài)。這使得公司的內(nèi)部權(quán)力結(jié)構(gòu)以及這種權(quán)力結(jié)構(gòu)的分權(quán)制衡機(jī)制對(duì)于重整公司至關(guān)重要,筆者從股東控制權(quán)變化的角度揭示了公司內(nèi)部分權(quán)制衡機(jī)制即公司治理結(jié)構(gòu)的變化過程。要想真正清楚在進(jìn)入重整程序后權(quán)力分配制衡機(jī)制,必須充分了解正常狀態(tài)下公司治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及股東控制權(quán)的配置,才能對(duì)比出重整程序?qū)�公司治理結(jié)構(gòu)及股東控制權(quán)產(chǎn)生的沖擊。因此,筆者首先對(duì)正常狀態(tài)下的股東控制權(quán)問題進(jìn)行了探討。第二節(jié)筆者對(duì)重整程序中的控制權(quán)配置進(jìn)行了全面分析,歸納出重整中控制權(quán)配置的基本特點(diǎn),明確新產(chǎn)生的法院、管理人、債權(quán)人會(huì)議與公司原有的股東大會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)之間的權(quán)力分配及制衡機(jī)制,分析了股東控制權(quán)的變化。第三節(jié)論述重整程序中經(jīng)營控制權(quán)的歸屬問題。第四節(jié)對(duì)比分析管理人管理模式與債務(wù)人管理模式下公司控制權(quán)的具體變化。由于管理人管理模式和債務(wù)人管理模式由不同主體掌握公司的經(jīng)營控制權(quán),而管理人、債務(wù)人與股東之間的關(guān)系有著較大差別,所以,通過對(duì)比兩種管理模式下控制權(quán)配置的差異能夠看出股東在不同管理模式中地位的不同和權(quán)力的變化。第五節(jié)則探討重整計(jì)劃執(zhí)行期間公司控制權(quán)的特殊問題。 第三章剖析重整制度下股東權(quán)與債權(quán)博弈之變異。在公司重整的過程中,存在多方利益主體,相互之間存在復(fù)雜的利益沖突,其中股東與債權(quán)人之間的利益沖突最為激烈。股東與債權(quán)人作為公司重整中重要的利益主體,對(duì)公司重整的成敗有著至關(guān)重要的作用。筆者認(rèn)為有必要系統(tǒng)地分析股東與債權(quán)人之間的利益沖突和利益平衡問題。第一節(jié)筆者提出公司重整就是股東與債權(quán)人的一場利益博弈。在公司重整前,股東與債權(quán)人已經(jīng)是一種博弈關(guān)系,他們在公司的運(yùn)行過程中不斷產(chǎn)生利益的沖突與平衡。在公司重整的過程中,股東與債權(quán)人也不是孤立存在,而是有著密切關(guān)系的,同樣表現(xiàn)為一種沖突與平衡,這種沖突與平衡其實(shí)就是利益的博弈。當(dāng)公司瀕臨破產(chǎn)時(shí),資源已經(jīng)不多,各利害關(guān)系人無法全部受償,利益沖突更加激烈。股東與債權(quán)人之間的利益沖突有多方面原因,但是整體利益的一致性及重整制度的獨(dú)特設(shè)計(jì)使二者之間的沖突有調(diào)和的可能性。本章第二節(jié)、第三節(jié)和第四節(jié)分別為“重整程序啟動(dòng)中的利益之爭”、“重整計(jì)劃制定中的利益之爭”、“重整計(jì)劃表決權(quán)之爭”,筆者選擇重整程序中的幾個(gè)最重要環(huán)節(jié)分析股東、債權(quán)人之間的利益沖突,對(duì)各國立法規(guī)定進(jìn)行對(duì)比,希望能在制度設(shè)計(jì)層面提出兼具公平與效率的合理建議,達(dá)到平衡股東與債權(quán)人利益的目標(biāo)。 第四章分析上市公司重整制度中股東權(quán)的特殊變異。上市公司涉及面廣,一旦破產(chǎn)清算,將產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng),對(duì)社會(huì)影響很大,因此,如何有效拯救上市公司成為亟待解決的問題。實(shí)踐證明,重整制度是上市公司拯救危機(jī)的有效手段。上市公司股東眾多,股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,使上市公司重整制度具有一定的獨(dú)特之處。本章以股東權(quán)作為研究視角,結(jié)合我國上市公司重整案例的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),對(duì)我國上市公司重整制度中存在的特殊問題進(jìn)行實(shí)證分析。第一節(jié)對(duì)上市公司重組和重整中股東的地位進(jìn)行對(duì)比,研究重整中股東地位發(fā)生的變化。第二節(jié)從切實(shí)保障股東在上市公司重整中的知情權(quán)的角度,分析建立完善上市公司重整信息披露制度的必要性和重大意義,介紹信息披露制度的主要內(nèi)容,不同模式下信息披露義務(wù)人的確定,重整不同階段信息披露的基本內(nèi)容和要求等,重點(diǎn)建議上市公司在股東行使表決之前應(yīng)該提供哪些重要信息。上市公司股東權(quán)益調(diào)整是重整制度中股東最為關(guān)注的問題,與其自身利益有最直接的關(guān)系,因此,本章第三節(jié)探討了股東權(quán)益調(diào)整的幾種主要方式,如存量股份讓渡、減資(縮股)、資本公積金轉(zhuǎn)增、發(fā)行新股、債轉(zhuǎn)股等。筆者對(duì)這幾種方式在司法實(shí)踐中的具體運(yùn)用進(jìn)行了介紹,對(duì)產(chǎn)生的法律問題和爭議進(jìn)行了分析。第四節(jié)是上市公司重整中股東行使表決權(quán)的特殊問題,網(wǎng)絡(luò)投票對(duì)重整計(jì)劃表決有什么影響?資不抵債情況下股東是否還應(yīng)有表決權(quán)?股東表決權(quán)的增強(qiáng)是否對(duì)債權(quán)人利益優(yōu)先原則造成動(dòng)搖?筆者對(duì)目前實(shí)踐中僅有的三例網(wǎng)絡(luò)投票案例進(jìn)行了實(shí)證分析。該節(jié)還討論了出資人會(huì)議的表決范圍問題,以及出資人表決沒有通過情況下的法院強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃問題。第五節(jié)關(guān)注的是股東在上市公司重整中的訴訟權(quán)問題。重整制度允許股東提出新的訴訟,而正在審理的訴訟則需要根據(jù)法律規(guī)定中止一段時(shí)間。結(jié)合國外相關(guān)立法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),對(duì)股東賠償請求權(quán)的定性問題進(jìn)行分析,究竟應(yīng)該作為劣后債權(quán)還是一般債權(quán)處理。通過實(shí)際案例分析股東訴訟對(duì)上市公司重整及重組帶來的影響,探討重整程序中應(yīng)如何應(yīng)對(duì)股東訴訟及賠償請求權(quán),既不影響重整目標(biāo)實(shí)現(xiàn),又能夠充分保障股東利益。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：D922.291.92

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