發(fā)布時(shí)間：2025-02-05 12:50

　　近年來(lái),海航集團(tuán)、盾安集團(tuán)等一樁樁“黑天鵝”債務(wù)違約事件,震驚著我國(guó)資本市場(chǎng)。作為世界第二大債券市場(chǎng),我國(guó)信用債違約余額從2014年開(kāi)始出現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì),2018年后違約大幅增長(zhǎng),2020年違約債券余額突破2000億元。間接融資是我國(guó)企業(yè)采取的主要融資方式,企業(yè)債務(wù)違約的不斷爆發(fā)定會(huì)伴隨著銀行不良貸款率的持續(xù)飆升,這與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出的“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線”精神相悖。因此,企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)當(dāng)下面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)之一,探索企業(yè)債務(wù)違約的主要影響因素和影響路徑,刻不容緩。截止目前,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)債務(wù)違約影響因素的研究多圍繞正式制度,非正式制度因素對(duì)企業(yè)債務(wù)違約的影響研究相對(duì)較少。通過(guò)分析我國(guó)諸多企業(yè)債務(wù)違約的案例可知,非正式制度因素如本文所研究的“管理者過(guò)度自信”,是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生債務(wù)違約的重要因素。因此,本文將“管理者過(guò)度自信”與“債務(wù)違約”置于同一框架下進(jìn)行分析研究,同時(shí)引入了中間影響因素“企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)”。本文采取了文獻(xiàn)研究法和案例分析法,基于管理者過(guò)度自信的角度,以貴人鳥(niǎo)股份有限公司(貴人鳥(niǎo))為研究對(duì)象,根據(jù)其2013年至2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表資料與公司公告,利用財(cái)務(wù)比...

【文章頁(yè)數(shù)】：77 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 管理者過(guò)度自信與企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)
        1.3.2 企業(yè)債務(wù)違約
        1.3.3 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)與債務(wù)違約
        1.3.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容、方法及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 管理者過(guò)度自信
        2.1.2 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)
        2.1.3 債務(wù)違約
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 管理者過(guò)度自信理論
        2.2.2 信息不對(duì)稱理論
        2.2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)理論
第3章 貴人鳥(niǎo)債務(wù)違約案例介紹
    3.1 外部環(huán)境
        3.1.1 體育產(chǎn)業(yè)環(huán)境
        3.1.2 政策環(huán)境
        3.1.3 運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)環(huán)境
    3.2 貴人鳥(niǎo)公司簡(jiǎn)介
        3.2.1 歷史沿革
        3.2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.2.3 公司治理結(jié)構(gòu)
        3.2.4 貴人鳥(niǎo)戰(zhàn)略變化
    3.3 貴人鳥(niǎo)公司債務(wù)違約過(guò)程回顧
        3.3.1 違約過(guò)程介紹
        3.3.2 違約后續(xù)影響
第4章 貴人鳥(niǎo)公司債務(wù)違約案例分析
    4.1 貴人鳥(niǎo)管理者過(guò)度自信的驗(yàn)證
        4.1.1 管理者個(gè)人特征法
        4.1.2 高管持股比例法
        4.1.3 并購(gòu)頻率法
    4.2 管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)產(chǎn)生影響
        4.2.1 管理者過(guò)度自信導(dǎo)致投資激進(jìn)
        4.2.2 投資激進(jìn)引起融資激進(jìn)
    4.3 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)是債務(wù)違約的主要誘因
        4.3.1 戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致投資效率低下
        4.3.2 戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)不合理
        4.3.3 戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致企業(yè)市值下降
        4.3.4 戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下跌
        4.3.5 戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)違約
第5章 研究結(jié)論、啟示與不足
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 貴人鳥(niǎo)債務(wù)違約的啟示
    5.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4029860