發(fā)布時(shí)間：2018-08-25 12:12

【摘　要】在國(guó)家實(shí)行以經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的發(fā)展中，科技和金融創(chuàng)新已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素和先導(dǎo)力量，以技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良性循環(huán)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的重要保證。風(fēng)險(xiǎn)投資正是技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新良性互動(dòng)的產(chǎn)物，創(chuàng)新融資與組織更新亦是風(fēng)險(xiǎn)投資的核心。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的有效配置，刺激和培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，分散技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中不確定性帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)促進(jìn)知識(shí)向高新技術(shù)轉(zhuǎn)化，推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了顯著作用。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資;技術(shù)創(chuàng)新;金融創(chuàng)新;高新技術(shù)
1.風(fēng)險(xiǎn)投資概述
1.1風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵
風(fēng)險(xiǎn)投資（venture-capital）簡(jiǎn)稱(chēng)VC，是指資金投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資行為。從運(yùn)作方式來(lái)看，是指由專(zhuān)業(yè)化人才管理下投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)專(zhuān)家、風(fēng)險(xiǎn)投資者的關(guān)系，三者利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)投資方式。
1.2風(fēng)險(xiǎn)投資的特征
風(fēng)險(xiǎn)投資的廣泛性決定了其在眾多行業(yè)中具有以下五種特點(diǎn)：
（1）由風(fēng)險(xiǎn)投資人周而復(fù)始地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。
（2）以股權(quán)投資方式積極參與投資事業(yè)。
（3）是一種長(zhǎng)期性、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資，與股票、基金、國(guó)庫(kù)券等投資方式相比，風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率可以達(dá)到20%左右，同時(shí)也必須具備駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（4）目的是追求投資的股權(quán)早日收回，而不是以控制被投資公司所有權(quán)為目的。
（5）是一種集資金融通、企業(yè)管理、科技與產(chǎn)品研發(fā)等諸多因素于一體的綜合性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的意義
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，以及國(guó)家大力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)政策的影響，風(fēng)險(xiǎn)投資不斷的被市場(chǎng)認(rèn)知、接受、容納，已經(jīng)成為推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的經(jīng)濟(jì)力量。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用也帶動(dòng)了一些中小企業(yè)的發(fā)展，解決了一些實(shí)際問(wèn)題。
2.1風(fēng)險(xiǎn)投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題
風(fēng)險(xiǎn)投資可以采用股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財(cái)務(wù)利潤(rùn)，而是為了企業(yè)進(jìn)入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中獲取一次性的中長(zhǎng)期高額回報(bào)。
2.2風(fēng)險(xiǎn)投資有利于提高中小企業(yè)的管理水平
一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家在選擇投資對(duì)象時(shí)，首先考慮投入高增長(zhǎng)的行業(yè)，同時(shí)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展必須具有一定的可持續(xù)性。風(fēng)險(xiǎn)投資家在注資中小企業(yè)后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。這對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的完善、財(cái)務(wù)體制的架構(gòu)都會(huì)起到一定的促進(jìn)和監(jiān)督作用，風(fēng)險(xiǎn)投資家在提供風(fēng)險(xiǎn)資本的同時(shí)，也會(huì)將自己的技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等先進(jìn)的理念注入到企業(yè)當(dāng)中，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
2.3促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展完善
目前，我國(guó)的投資市場(chǎng)中大多中小型高新技術(shù)企業(yè)都已經(jīng)成為新技術(shù)革命中的生力軍。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅有利于促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，更能提高全社會(huì)資源的利用效率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造，不斷完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展和完善。
3.風(fēng)險(xiǎn)投資管理模式與路徑選擇
3.1提高中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
3.1.1建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
任何危機(jī)都不是隨機(jī)出現(xiàn)的，它總是潛伏在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的企業(yè)中。比爾?蓋茨曾經(jīng)說(shuō)過(guò)“我們離破產(chǎn)永遠(yuǎn)只有90天”，如此強(qiáng)大的微軟都時(shí)刻保持危機(jī)意識(shí)，何況是在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)沒(méi)有站穩(wěn)腳跟的中小企業(yè)呢！企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨時(shí)隨地都會(huì)面臨來(lái)自外部環(huán)境和內(nèi)部管理的不確定性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界500強(qiáng)中，每過(guò)10年就有1/3的企業(yè)消失。國(guó)內(nèi)公布的數(shù)據(jù)也顯示，國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)每年的淘汰率為20%，也就是每年有1/5的企業(yè)從人們的視野中消失。所以說(shuō)只有樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)才能有利于企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的管理意識(shí)是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)成長(zhǎng)的首要問(wèn)題。
3.1.2完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制
對(duì)于中小企業(yè)而言，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，今后需要面對(duì)的是國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括國(guó)內(nèi)企業(yè)和那些具有科學(xué)管理模式、先進(jìn)管理理念、體制健全的跨國(guó)公司，中小企業(yè)想要發(fā)展壯大，除了要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)之外，還需要建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。為了在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中減少管理上的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以在內(nèi)部建立審計(jì)機(jī)構(gòu)，由具有扎實(shí)專(zhuān)業(yè)技能、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、精通現(xiàn)代管理信息技術(shù)和先進(jìn)的管理技術(shù)手段的工作人員擔(dān)任，直接向企業(yè)高層管理者和決策機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，借此在企業(yè)不斷發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)自身的要求和變化，做出有效的審計(jì)計(jì)劃，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。
3.2中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資模式和路徑選擇
3.2.1創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資模式
企業(yè)發(fā)展能否具有持續(xù)性關(guān)鍵在于企業(yè)的核心能力，只有專(zhuān)注于建立核心能力，向?qū)I(yè)化發(fā)展，中小企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到自己的位置，在產(chǎn)品差異化方面取得成功。我國(guó)的中小企業(yè)應(yīng)該具有自主創(chuàng)新意識(shí)，對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)模式進(jìn)行創(chuàng)新，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)是可以復(fù)制的，但是商業(yè)模式卻是企業(yè)獨(dú)有的。比如說(shuō)諾基亞、九陽(yáng)等知名公司，都建立了自己特有的無(wú)可復(fù)制的商業(yè)模式，在某一個(gè)領(lǐng)域確定了自己的霸主地位。商業(yè)模式的創(chuàng)新大致可以分為三種類(lèi)型，即收入模式、行業(yè)模式和協(xié)作模式。
收入模式創(chuàng)新主要是指通過(guò)重新配置產(chǎn)品或推出新的定價(jià)模型實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新，是一種利用客戶體驗(yàn)、選擇和喜好進(jìn)行創(chuàng)新的模式。這一模型的鼻祖就是吉列公司。吉列最初生產(chǎn)銷(xiāo)售的是剃須刀，每把剃須刀的定價(jià)都不到其成本的1/5，表面上是在做賠本生意，實(shí)際上，吉列大賺特賺，因?yàn)楫?dāng)公眾習(xí)慣了使用吉列的剃須刀之后，必須配套購(gòu)買(mǎi)吉列的刀片，而每個(gè)刀片的售價(jià)是成本的5倍。
行業(yè)模式創(chuàng)新是指通過(guò)向新行業(yè)轉(zhuǎn)移、重新定義現(xiàn)有行業(yè)，并創(chuàng)建全新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)模式的創(chuàng)新。這一形式的代表是蘋(píng)果公司。蘋(píng)果公司原來(lái)主要經(jīng)營(yíng)電腦及數(shù)字產(chǎn)品，通過(guò)與ipod與iTunes的結(jié)合，開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)全新的行業(yè)。
協(xié)作模式創(chuàng)新是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)化分工和價(jià)值鏈分析，重新定義企業(yè)在價(jià)值鏈中的角色和組織邊界。如美特斯邦威，將重點(diǎn)放在服裝設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)和渠道建設(shè)上，將生產(chǎn)全部外包給其他企業(yè)，在提高產(chǎn)品質(zhì)量與檔次的同時(shí)，控制了成本。
3.2.2中小企業(yè)戰(zhàn)略路徑選擇
中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍，中小企業(yè)要獲得生存和發(fā)展，必須以新觀念、新視角、新思維和新對(duì)策來(lái)迎接新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。尤其是在風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展驟熱的情況下，更應(yīng)切實(shí)掌握好戰(zhàn)略路徑的選擇和實(shí)施，這不僅是中小企業(yè)自身發(fā)展的客觀要求，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以中小企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略路徑的選擇就顯得格外重要。創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑主要包括技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略、產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略、管理創(chuàng)新戰(zhàn)略三個(gè)方面。一般而言。我國(guó)的中小企業(yè)大多是家族式的企業(yè)，權(quán)力高度集中，管理比較松散，因此中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展就必須進(jìn)行管理創(chuàng)新。包括企業(yè)管理理念、企業(yè)管理組織、企業(yè)管理制度、企業(yè)管理方法、企業(yè)管理手段等。對(duì)于中小企業(yè)而言，在沒(méi)有能力進(jìn)行自主創(chuàng)新的情況下，模仿創(chuàng)新是一種理性的選擇。產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略是提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，保證生產(chǎn)持續(xù)發(fā)展的一種有效途徑。
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