發(fā)布時(shí)間：2025-02-05 19:26

　　自2008年金融危機(jī)爆發(fā)后,我國(guó)企業(yè)的杠桿率極度飆升,企業(yè)的高杠桿將導(dǎo)致企業(yè)擁有較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并會(huì)影響其對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的規(guī)劃。而高杠桿的企業(yè)中鋼鐵企業(yè)占據(jù)了很大一部分,其作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè),高桿杠會(huì)導(dǎo)致一系列問(wèn)題的出現(xiàn),所以國(guó)家要求企業(yè)將去杠桿作為首要任務(wù),并在2016年10月10日頒發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的有關(guān)意見》,在該文件中說(shuō)明了債轉(zhuǎn)股將作為企業(yè)去杠桿的手段之一,因此,我國(guó)新的一輪債轉(zhuǎn)股正式啟動(dòng)。本輪債轉(zhuǎn)股以市場(chǎng)化、法治化為主,對(duì)降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本,提升企業(yè)盈利水平及改善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面具有重要意義。本文通過(guò)文獻(xiàn)研究法對(duì)國(guó)內(nèi)外開展債轉(zhuǎn)股的動(dòng)因、效果及債轉(zhuǎn)股的特點(diǎn)進(jìn)行了梳理,并對(duì)其進(jìn)行了綜述,在對(duì)債轉(zhuǎn)股概念和相關(guān)理論進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上,以華菱鋼鐵市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股為案例,探析其市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股新路徑(“引入投資者增資還債+購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”兩步走新模式)及開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的動(dòng)因,然后對(duì)其債轉(zhuǎn)股的實(shí)施績(jī)效進(jìn)行分析,從中總結(jié)華菱鋼鐵市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的成功經(jīng)驗(yàn)并對(duì)今后其他類似企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股提出建議。在案例分析中,本文首先對(duì)華菱鋼鐵基本情況及其實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的過(guò)程進(jìn)行了梳理,然后從行業(yè)、政策和企業(yè)內(nèi)部三...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-2華菱鋼鐵2010-2019.9凈利率和毛利變化趨勢(shì)圖

去杠桿背景下華菱鋼鐵市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股動(dòng)因及績(jī)效分析26表3-5華菱鋼鐵2015年-2019年9月凈利潤(rùn)變化表單位：億元年度營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)總成本毛利凈利潤(rùn)2010年606.02633.24-27.22-27.402011年738.59755.12-16.530.732012年593.2....

圖3-3華菱鋼鐵2010年-2018年資產(chǎn)負(fù)債率變化趨勢(shì)圖

新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文27時(shí)它還受到金融業(yè)去杠桿和銀行貸款收緊的影響，因此，公司開始面臨融資困難和高昂的融資成本等問(wèn)題，從而會(huì)不利于其營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的進(jìn)一步提升。圖3-3華菱鋼鐵2010年-2018年資產(chǎn)負(fù)債率變化趨勢(shì)圖資料來(lái)源：華菱鋼鐵年報(bào)整理并計(jì)算3.3.3.3增強(qiáng)企業(yè)....

圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖

新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文29圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖資料來(lái)源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)查詢整理圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖資料來(lái)源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)查詢整理4.1.2降低杠桿水平，資本結(jié)構(gòu)得到....

圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖

新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文29圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖資料來(lái)源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)查詢整理圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖資料來(lái)源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)查詢整理4.1.2降低杠桿水平，資本結(jié)構(gòu)得到....

本文編號(hào)：4030330