發(fā)布時間：2020-08-03 18:16

【摘要】：隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的完善,公司管理技術(shù)的日益復(fù)雜,公司的股權(quán)也逐漸分散,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)越來越多的從原始的家族企業(yè)的一股獨大演變成為控制權(quán)和所有權(quán)的逐漸分離。控制權(quán)和所有權(quán)的分離不可避免的產(chǎn)生了代理問題和逆向選擇問題,為了有效的解決這些問題,股權(quán)激勵應(yīng)運而生。上世紀(jì)50年代世界上第一項股票期權(quán)計劃在美國問世,并在隨后的幾十年里得到了普遍性的發(fā)展。在發(fā)達(dá)國家的影響下,發(fā)展中國家也逐漸走上了實施股權(quán)激勵的道路。我國的股權(quán)激勵制度起步較晚,與發(fā)達(dá)國家相比,我國的股權(quán)激勵制度發(fā)展進(jìn)程十分緩慢,這與我國快速發(fā)展的證券市場是不匹配的。非上市公司規(guī)模較小,公司治理結(jié)構(gòu)不完善,缺乏實施股權(quán)激勵的完整條件,因而相對于上市公司而言,非上市公司實施股權(quán)激勵方案的較少。目前,國內(nèi)對上市公司股權(quán)激勵的研究較多,很少有學(xué)者關(guān)注非上市公司的股權(quán)激勵。在這樣的背景下,本文以IPO環(huán)境下的QDRS公司為研究對象,從QDRS公司的基本情況出發(fā),揭示其實施股權(quán)激勵計劃的內(nèi)外部背景,并介紹其股權(quán)激勵方案的具體內(nèi)容和開始實施到終止的過程,進(jìn)而分析股權(quán)激勵計劃存在的問題,主要包括股權(quán)激勵計劃導(dǎo)致其股權(quán)不清晰、因股份支付產(chǎn)生的大額管理費用影響凈利潤、股權(quán)激勵達(dá)不到預(yù)期效果、股權(quán)激勵導(dǎo)致公司內(nèi)部不和諧。同時指出股權(quán)激勵方案存終止的原因,如員工持股方式不合理、激勵期限太短、股權(quán)激勵的時機不當(dāng)和人員選擇不透明以及股權(quán)激勵的強度及行權(quán)條件不合理。最后根據(jù)案例為擬上市公司的股權(quán)激勵提出啟示性建議,主要包括選擇恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵時機、選擇靈活多變的激勵模式、制定科學(xué)的激勵對象的選擇標(biāo)準(zhǔn)和完善公司的治理結(jié)構(gòu)等。通過本文的分析,希望能為非上市公司的股權(quán)激勵計劃實施提供一定的借鑒。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F272.92;F49
【圖文】：

圖４．１邋２０１７年擬上市公司過會率統(tǒng)計逡逑根據(jù)ＱＤＲＳ公司股權(quán)激勵方案，２０１６年度因股份支付確認(rèn)管理費用１０８９．３１逡逑萬元，該費用是２０１６年２月ＱＤＲＳ公司向高管及核心員工以定向增發(fā)股票而產(chǎn)逡逑生。新增發(fā)的股份中４０％將在２０１７年到期，屆時因股份支付而確認(rèn)的管理費用逡逑對企業(yè)的凈利潤會產(chǎn)生巨大影響。股份支付確認(rèn)的管理費用會攤薄企業(yè)的凈利潤，逡逑一旦這種攤薄效果使得企業(yè)凈利潤低于３０００萬時，對ＱＤＲＳ公司的ＩＰＯ審核是逡逑極為不利的。逡逑ＱＤＲＳ公司的報告期為２０１４－２０１６年，報告期內(nèi)的管理費用明細(xì)情況如下：逡逑表４．１邋２０１４－２０１６年ＱＤＲＳ公司管理費用明細(xì)逡逑單位：萬元逡逑項目邐２０１６年度邐２０１５年度邐２０１４年度逡逑股份支付邐１，０８９．３１邐２５８．８８邐－逡逑職工薪酬及福利邐３７１．２２邐１９２．７５邐１１９．６０逡逑研發(fā)費用邐７５２．９９邐２２３．５７邐１０２．２１逡逑

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2780015