發(fā)布時(shí)間：2020-09-15 18:15

　　 伴隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的飛速發(fā)展與居民文娛生活水平的不斷提高,互聯(lián)網(wǎng)游戲企業(yè)顯然已成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不可忽視的一大主體。近些年來,在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展進(jìn)步以及企業(yè)自身發(fā)展的客觀要求下,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)游戲企業(yè)進(jìn)入并購(gòu)高潮。企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的確定和規(guī)劃是影響企業(yè)并購(gòu)成敗與否的關(guān)鍵。企業(yè)依據(jù)自身戰(zhàn)略進(jìn)行戰(zhàn)略并購(gòu)。面臨不同的財(cái)務(wù)和融資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)會(huì)選擇最有利于自身的支付方式,如:在資金比較充裕的情況下,企業(yè)可使用現(xiàn)金直接支付的方式,而在并購(gòu)要支付款項(xiàng)數(shù)額較大的情況下,企業(yè)也可以選擇現(xiàn)金支付與股票支付相結(jié)合的方式以緩解資金壓力。對(duì)于企業(yè)的并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)程度如何,則需要運(yùn)用專門的方法來對(duì)其進(jìn)行分析和判斷。本文在梳理目前學(xué)者對(duì)于企業(yè)并購(gòu)問題的研究現(xiàn)狀并對(duì)企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜合闡述的基礎(chǔ)上,以天神娛樂201 5年度四大戰(zhàn)略并購(gòu)行為作為研究案例,從選擇并購(gòu)對(duì)象、并購(gòu)方式、并購(gòu)類型以及基于企業(yè)長(zhǎng)期規(guī)劃的戰(zhàn)略動(dòng)因等方面,著重對(duì)天神娛樂并購(gòu)為愛普、妙趣橫生、雷尚科技以及艾維邑動(dòng)等所采用的并購(gòu)戰(zhàn)略進(jìn)行分析。天神娛樂主要以獲得用戶,增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力、拓寬海外市場(chǎng)、提高產(chǎn)品知名度以及延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈等作為其總體并購(gòu)戰(zhàn)略。之后,通過案例研究對(duì)天神娛樂2015年度的四大戰(zhàn)略并購(gòu)行為進(jìn)行績(jī)效分析,著重分析并購(gòu)行為對(duì)于天神娛樂財(cái)務(wù)狀況的影響。案例分析結(jié)果表明,通過戰(zhàn)略并購(gòu),天神娛樂確實(shí)比較充分的完成了其并購(gòu)之初的并購(gòu)戰(zhàn)略,即橫向增強(qiáng)專業(yè)性水平、縱向拓寬產(chǎn)業(yè)鏈,形成自身優(yōu)勢(shì)。通過研究,本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)游戲企業(yè)在并購(gòu)時(shí)的并購(gòu)戰(zhàn)略提出以下建議:首先,應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)對(duì)象,盡量選擇有一定優(yōu)勢(shì)、財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)健的企業(yè);其次,企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因要符合自身的長(zhǎng)期規(guī)劃,尤其是管理層不能只圖一時(shí)利益做出短視行為;第三,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還要根據(jù)企業(yè)自身財(cái)務(wù)能力選擇合適的支付方式;第四,企業(yè)一定要警惕“商譽(yù)”暴雷,防范商譽(yù)減值問題;最后,在并購(gòu)之后,并購(gòu)方一定要積極推進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)整合,通過集團(tuán)調(diào)配資源,形成經(jīng)驗(yàn)共享,資源共享的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
【學(xué)位單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F271;F49;F275
【部分圖文】：

５．邋１資產(chǎn)狀況分析逡逑企業(yè)的資產(chǎn)反映了目前該企業(yè)己有的且預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源，逡逑是企業(yè)自身所擁有能控制的資源。以下圖５－１反映了邋２０１３－２０１７年度天yL娛樂總逡逑資產(chǎn)與凈資產(chǎn)變動(dòng)情況。逡逑１６０００００逡逑１４０００００邐４４０邋０４４逡逑１２０００００逡逑１００００００邐７，ｎ邋．ｒ，邐７３９邋０２６／邐９５４邋６５９逡逑８０００００邐７３０邋５８４邐．．逡逑６０００００邋５７０邋８９５逡逑４０００００邐４％９０４逡逑２０００００邐９６邋９５０邐７４逡逑0邐邐邐邋６６邋３０２逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑總資產(chǎn)邐凈資產(chǎn)逡逑圖５－１天神娛樂２０１３－２０１７年度總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)（單位：萬(wàn)元）逡逑由圖５－１分析可知，在２０１３年度到２０１７年度的五年度間，天yL娛樂總資逡逑產(chǎn)在２０１４年度有所減少，凈資產(chǎn)在２０１４年度增加幅度也較小，這是由于在２０１３逡逑到２０１４年度間公司尚處于科冕木業(yè)變?yōu)樘靬L娛樂的轉(zhuǎn)型期，２０１３年度間當(dāng)時(shí)逡逑科冕木業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍是實(shí)木復(fù)合地板的研發(fā)和銷售，受美國(guó)次貸危機(jī)和歐債逡逑危機(jī)等因素的影響，國(guó)內(nèi)木地板行業(yè)的產(chǎn)品需求出現(xiàn)疲憊，當(dāng)時(shí)企業(yè)己在籌劃逡逑重大資產(chǎn)重組事宜。而在２０１４年度公司完成資產(chǎn)置換并且２０１５年度并購(gòu)行為逡逑之后，由于并購(gòu)行為導(dǎo)致的長(zhǎng)期股權(quán)投資增長(zhǎng)８４倍、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)增逡逑長(zhǎng)２５７倍、預(yù)付款項(xiàng)增長(zhǎng)２１倍、其他流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)７０３倍

逑長(zhǎng)情況。逡逑通過對(duì)圖５－２的分析可以發(fā)現(xiàn)，天yL娛樂的收入在２０丨３年度到２０１７年度逡逑五年間一直保持上升的趨勢(shì)，金額由４０邋４８６萬(wàn)元暴漲為３１０邋１３７萬(wàn)元，約為逡逑２０１３年的７．邋７倍，但在前期２０１３年度到２０１５年度的增長(zhǎng)幅度相對(duì)緩慢，前期逡逑為天神娛樂的轉(zhuǎn)型期間，發(fā)展較為艱難，甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在后期２０１５年之逡逑后，天yL娛樂通過并購(gòu)為愛普、妙趣橫生和艾維邑動(dòng)后，發(fā)展速度明顯加快，逡逑可以看出其收入在持續(xù)增長(zhǎng)。逡逑３５００００邋邐邐邐邐邐邐邐邐邐－邐邐邐邐—邐邐邐邐逡逑３０００００邋邐＾＿Ｊ１ＱＪ３７逡逑２５００００邋邐邐逡逑２０００００邋邐邐邐———邐邐逡逑１５００００邋邐邐逡逑１０００００邋邐二＾邐————．．．．．邐逡逑５００００邋邐邐－＊Ｔ７５Ｓ４－邐邐逡逑０逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑圖５－２天神娛樂２０１３－２０１７年度營(yíng)業(yè)收入（單位：萬(wàn)元）逡逑利潤(rùn)是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的相關(guān)指標(biāo)。從閣５－３可以看出，天神娛樂利潤(rùn)逡逑的變化趨勢(shì)與收入大體是相似的。ｎｊ？以看出，２０１３年度天yL娛樂處于相對(duì)低谷逡逑的狀態(tài)

逑長(zhǎng)情況。逡逑通過對(duì)圖５－２的分析可以發(fā)現(xiàn)，天yL娛樂的收入在２０丨３年度到２０１７年度逡逑五年間一直保持上升的趨勢(shì)，金額由４０邋４８６萬(wàn)元暴漲為３１０邋１３７萬(wàn)元，約為逡逑２０１３年的７．邋７倍，但在前期２０１３年度到２０１５年度的增長(zhǎng)幅度相對(duì)緩慢，前期逡逑為天神娛樂的轉(zhuǎn)型期間，發(fā)展較為艱難，甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在后期２０１５年之逡逑后，天yL娛樂通過并購(gòu)為愛普、妙趣橫生和艾維邑動(dòng)后，發(fā)展速度明顯加快，逡逑可以看出其收入在持續(xù)增長(zhǎng)。逡逑３５００００邋邐邐邐邐邐邐邐邐邐－邐邐邐邐—邐邐邐邐逡逑３０００００邋邐＾＿Ｊ１ＱＪ３７逡逑２５００００邋邐邐逡逑２０００００邋邐邐邐———邐邐逡逑１５００００邋邐邐逡逑１０００００邋邐二＾邐————．．．．．邐逡逑５００００邋邐邐－＊Ｔ７５Ｓ４－邐邐逡逑０逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑圖５－２天神娛樂２０１３－２０１７年度營(yíng)業(yè)收入（單位：萬(wàn)元）逡逑利潤(rùn)是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的相關(guān)指標(biāo)。從閣５－３可以看出，天神娛樂利潤(rùn)逡逑的變化趨勢(shì)與收入大體是相似的。ｎｊ？以看出，２０１３年度天yL娛樂處于相對(duì)低谷逡逑的狀態(tài)

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本文編號(hào)：2819299