發(fā)布時(shí)間：2020-12-05 10:13

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)作為新型行業(yè),正在深刻地改變著我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展的相關(guān)模式,而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也進(jìn)入了并購(gòu)的黃金時(shí)期。各個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)投資者們都開(kāi)始將眼光轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng),在資本市場(chǎng)上尋找中小型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),并通過(guò)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以實(shí)現(xiàn)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的戰(zhàn)略布局;同時(shí),中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也需要依靠大公司的資源來(lái)壯大自己的實(shí)力;而高溢價(jià)并購(gòu)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的新特征,被收購(gòu)企業(yè)的并購(gòu)價(jià)格通常高出自身價(jià)值數(shù)倍甚至數(shù)十倍。在這一背景下,研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高溢價(jià)并購(gòu)的案例對(duì)分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的新業(yè)態(tài)、價(jià)值評(píng)估等都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高溢價(jià)并購(gòu)的背景和意義進(jìn)行闡述,并梳理國(guó)內(nèi)外對(duì)于該問(wèn)題的研究成果,包括溢價(jià)動(dòng)因及溢價(jià)關(guān)系、并購(gòu)價(jià)值評(píng)估和協(xié)同效應(yīng)三個(gè)方面,在系統(tǒng)分析前人研究成果的基礎(chǔ)上,闡明本文要使用的研究方法,即案例研究法、財(cái)務(wù)指標(biāo)法、事件分析法和因子分析法,并提出本文的研究思路。然后,以三五互聯(lián)并購(gòu)道熙科技作為案例進(jìn)行具體分析,在對(duì)三五互聯(lián)并購(gòu)道熙科技的背景、實(shí)施過(guò)程進(jìn)行介紹的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)從并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)對(duì)此次高溢價(jià)并購(gòu)的動(dòng)因進(jìn)行闡述和分析,并基于以上分析對(duì)本案例高溢價(jià)并購(gòu)的協(xié)同... 

【文章來(lái)源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：70 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１?２０１７年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)１００強(qiáng)業(yè)務(wù)類(lèi)型??

數(shù)據(jù)來(lái)源：ＣＶｓｏｕｒｃｅ，２０１６．ｗｗｗ．ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ：私募通，２０１６??圖１．２?２０１２－２０１６年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)規(guī)模（億元）和并購(gòu)數(shù)量趨勢(shì)圖??如圖１．２中我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)規(guī)模所示，２０１３年，我國(guó)資本市場(chǎng)互??聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)案例為７２起，涉及金額２７６億元，較２０１２年增加案例４０起，??涉及金額卻是２０１２年的１６倍，說(shuō)明單體互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉及金額大幅上升。??自２０１３年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)在規(guī)模和數(shù)量上都呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，２０１６??年我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)數(shù)量達(dá)到５２０起，涉及金額２２１６億元，這也是互??聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的高溢價(jià)并購(gòu)的背景和影響因素。??２０１６年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)案例總體呈現(xiàn)高數(shù)量和高規(guī)模的“兩高”??特征，影響較大的案例包括美麗說(shuō)、蘑菇街合并，中國(guó)平安宣布１６億美金??收購(gòu)汽車(chē)之家４７．７％的股權(quán)，至此平安成為汽車(chē)之家第一大股東，而汽車(chē)??之家原管理團(tuán)隊(duì)出局

３．４．１．３行業(yè)趨勢(shì)所趨??－?從互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，如圖３．２，根據(jù)艾瑞網(wǎng)所公布的數(shù)據(jù)顯??示，目前全球主流的主機(jī)游戲大多是網(wǎng)絡(luò)游戲，且得益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互??聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)游戲市場(chǎng)的規(guī)模增長(zhǎng)迅速，且一旦主要的游戲市??場(chǎng)開(kāi)放，將會(huì)帶動(dòng)一輪新的增長(zhǎng)。１３同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高了付費(fèi)游戲??１２引用來(lái)源：三五互聯(lián)年報(bào)，２０１３－２０１４??１３?弓丨用來(lái)源：艾瑞咨詢網(wǎng)；ｈｔ屯：／／ｎｅｗｓ．ｉｒｅｓｅａｒｃｈ．ｃｎ／ｚｔ／２４６３０１．ｓｈｔｉｎｌ??２２??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]新形勢(shì)下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因及問(wèn)題分析——以滴滴并購(gòu)優(yōu)步中國(guó)為例[J]. 蔡?hào)|夏.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2018(02)
[2]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題之我見(jiàn)[J]. 張瓊云.  經(jīng)貿(mào)實(shí)踐. 2017(23)
[3]基于“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購(gòu)問(wèn)題研究[J]. 王艷敏.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2017(23)
[4]中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)高溢價(jià)——原因與對(duì)策[J]. 邱永輝.  金融經(jīng)濟(jì). 2017(20)
[5]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)業(yè)績(jī)變化分析[J]. 謝曉,童金華,李艷琴.  合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2017(18)
[6]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究——以騰訊并購(gòu)易迅為例[J]. 雷倩.  中國(guó)市場(chǎng). 2017(23)
[7]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因探析——以騰訊并購(gòu)京東為例[J]. 高瑜彤,謝昭潔,李艷琴.  知識(shí)經(jīng)濟(jì). 2017(16)
[8]高溢價(jià)并購(gòu)財(cái)務(wù)效應(yīng)分析[J]. 邊盼月.  知識(shí)經(jīng)濟(jì). 2017(11)
[9]互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)中小互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購(gòu)分析——基于客戶價(jià)值模型視角[J]. 王領(lǐng),劉融.  技術(shù)與創(chuàng)新管理. 2017(03)
[10]并購(gòu)浪潮下的中小互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展策略[J]. 張艷平.  時(shí)代金融. 2017(08)

碩士論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)和效應(yīng)研究[D]. 劉曉.山東大學(xué) 2017
[2]文化傳媒企業(yè)高溢價(jià)并購(gòu)的動(dòng)因及效果研究[D]. 郭珈寧.河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2017
[3]互聯(lián)網(wǎng)公司并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)研究[D]. 秦花蘭.石河子大學(xué) 2017
[4]中國(guó)海外并購(gòu)溢價(jià)的影響因素[D]. 魏小晴.北京交通大學(xué) 2016
[5]醫(yī)藥行業(yè)高溢價(jià)并購(gòu)價(jià)值效應(yīng)研究[D]. 姜王驕.浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[6]高溢價(jià)并購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行為分析[D]. 張婷.暨南大學(xué) 2014



本文編號(hào)：2899291