國際大宗商品價格波動對我國工業(yè)產出及物價的時變影響

發(fā)布時間：2020-06-16 20:47

【摘要】：早在2012年就有研究數據顯示,我國大宗商品的多種品種對外依存度均超過60%。在這之后,這個數字還在不斷上升,經濟的飛速發(fā)展以及國內供給的不足導致我國對國際大宗商品的需求量越來越高,高依賴度造成我國經濟對于大宗商品價格波動十分敏感。與此同時,國際大宗商品價格變動幅度較大,其價格的波動首先會直接影響到我國大宗商品進口價格,這種沖擊進而順著產業(yè)鏈傳導,影響總工業(yè)產出與國內物價水平,最終影響我國經濟的平穩(wěn)運行。隨著時間的推移,國際大宗商品價格波動對我國的影響勢必會發(fā)生變化,我國經濟形勢面臨的不確定性增加。在這樣的背景下,國際大宗商品價格波動對我國工業(yè)產出和物價水平會產生什么樣的影響?是正效應還是負效應?這種影響在時間的推移中會如何變化?不同時期下國際大宗商品的傳導又會呈現什么樣的特征?本文對這些問題進行深入分析,從而能夠在下一次價格沖擊到來前對這種沖擊的影響進行預判,能更有針對性的采取相應的措施緩解沖擊對我國經濟的影響,可以說具有一定的意義以及研究價值。國際大宗商品內部包括較多類別的商品,不同種類的商品在近些年來的走勢出現了分化現象,同時,由于不同商品自身屬性的不同,其價格的波動向國內的傳導也會存在差異。因此,本文分別從整體和分類兩個角度研究國際大宗商品對我國工業(yè)產出及物價的時變影響。首先針對國際大宗商品綜合價格波動對我國工業(yè)產出與物價的時變影響進行分析,其次選取三類具有代表性的大宗商品(可食用品、金屬和能源),分析不同種類大宗商品對我國工業(yè)產出以及物價的時變傳導特征,進一步弄清在不同的時期下,國際大宗商品價格對我國的影響到底是其內部哪種商品起主要沖擊作用。本文將時變參數向量自回歸模型(TVP-VAR)作為實證研究計量模型,第一個實證的研究樣本為2001年2月到2018年11月的月度數據,第二個實證的研究樣本為2001年2月到2017年6月的月度數據,經過分析得到了以下主要結論。(1)國際大宗商品價格在近二十年來輪番波動,其價格波動對我國工業(yè)產出及物價的影響有著顯著的時變特征。對工業(yè)產出來說,不同的經濟周期下,國際大宗商品對工業(yè)產出的影響效應存在差異。在經濟擴張期和經濟調整期,國際大宗商品價格對我國工業(yè)產出有著短期正效應,而在經濟衰退期,國際大宗商品價格的波動對工業(yè)產出的負面影響被放大,持續(xù)時間也更長。對物價來說,國際大宗商品價格的上升會引起我國的物價上升,且其對上下游價格的傳導在大小以及持續(xù)時間上均存在差異。不同時點上,國際大宗商品價格對下游價格CPI的傳導路徑也有差異。(2)國際大宗商品的不同子商品價格呈現出分化走勢,不同類別的大宗商品對我國工業(yè)產出和物價的時變影響也存在顯著差異。能源類商品對工業(yè)產出的沖擊影響大于食用品和金屬。金屬和能源類商品對上游價格的影響更大,而食用品對下游價格的影響更大。傳導路徑上,能源類商品主要是直接傳導,而食用品和金屬則主要通過影響PPI進而間接作用于CPI。(3)國際大宗商品價格波動對我國工業(yè)產出及物價的時變影響是由于不同時期有不同類別的大宗商品起主要沖擊作用。在2002年、2012年和2015年,國際大宗商品價格作用于工業(yè)產出主要是受到金屬和能源類商品價格的沖擊。2003年,國際大宗商品價格影響PPI主要是由于其中的能源類商品價格的沖擊作用;2002年和2015年,國際大宗商品價格在對CPI的直接傳導中,主要受到可食用品價格的沖擊,其余時間段內國際大宗商品對CPI的影響則是由于金屬類商品價格的主要沖擊。本文最后根據實證結論提出了如下建議:(1)構建價格監(jiān)測預警機制;(2)密切關注價格波動,對癥下藥;(3)完善我國商品期貨市場;(4)深入推進大宗商品相關行業(yè)改革;(5)建立大宗商品戰(zhàn)略安全儲備。本文主要創(chuàng)新有:研究角度上,文章從整體和分類兩個角度出發(fā),既分析了整體大宗商品對我國工業(yè)產出及物價的影響,也分析比較了不同類別大宗商品的影響,通過將整體國際大宗商品實證和分類國際大宗商品實證進行對比,進一步揭示國際大宗商品價格的時變影響的內在機制。研究方法上,本文從時變視角出發(fā),利用新發(fā)展的具有時變性參數的TVP-VAR模型,研究不同時期我國工業(yè)產出及物價受國際大宗商品價格沖擊后呈現出的時變特征,避免了傳統(tǒng)固定參數模型所導致的偏誤。
【學位授予單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：C81
【圖文】：