發(fā)布時(shí)間：2021-03-04 16:09

  企業(yè)并購(gòu)始于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,是一種有效的資源配置優(yōu)化手段。自十九世紀(jì)末以來(lái),全球已經(jīng)經(jīng)歷了五次并購(gòu)浪潮,每次并購(gòu)浪潮都給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一系列深遠(yuǎn)的影響。換股并購(gòu)作為在國(guó)外成熟證券市場(chǎng)通行的一種并購(gòu)方式,自1998年以來(lái)在中國(guó)逐漸興起,資本運(yùn)作、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新、換股吸收合并等創(chuàng)新理念不斷涌現(xiàn),在中國(guó)獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)背景下,換股吸收合并走出了有中國(guó)特色的發(fā)展道路,尤其是在H股回歸A股浪潮中越來(lái)越得到上市公司的關(guān)注和青睞。中國(guó)企業(yè)正在通過(guò)運(yùn)用換股吸收合并這一并購(gòu)方式迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,躋身世界級(jí)企業(yè)行列。 本文的研究思路是由一般規(guī)律到具體案例研究,采取文獻(xiàn)研究和具體案例分析相結(jié)合的辦法對(duì)我國(guó)上市公司換股吸收合并行為進(jìn)行研究和分析,理論聯(lián)系實(shí)際,重點(diǎn)研究了H股企業(yè)換股吸收合并A股最終實(shí)現(xiàn)在內(nèi)地股市上市這一創(chuàng)新模式及其帶來(lái)的多方共贏的積極意義,以期總結(jié)換股吸收合并的一般規(guī)律,來(lái)指導(dǎo)實(shí)務(wù)工作,希望本文的研究成果可以給很多母公司在香港上市,而子公司在國(guó)內(nèi)上市的績(jī)優(yōu)公司未來(lái)的重組和整合提供思路和借鑒。 本文首先介紹了研究的背景、目的與意義以及本文的框架、內(nèi)容和創(chuàng)新。其次介紹了換股吸收合并理論及其在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展。再次介紹了雙重上市理論和雙重上市模式的發(fā)展歷程,研究上市公司以換股吸收合并方式實(shí)現(xiàn)H股回歸A股的策略,關(guān)注政策導(dǎo)向和證券市場(chǎng)形勢(shì),制定適合公司自身發(fā)展的換股吸收合并策略,重點(diǎn)研究了換股吸收合并的關(guān)鍵因素。然后對(duì)上海電氣換股吸收合并上電股份案例進(jìn)行了研究,介紹了本次換股吸收合并的背景、合并動(dòng)因,對(duì)上海電氣進(jìn)行了壓力分析和行業(yè)前景分析;介紹了此次換股吸收合并方案、合并雙方的基本信息以及彼此的關(guān)系;對(duì)合并方案進(jìn)行了評(píng)價(jià),分析了此次換股吸收合并帶來(lái)多方共贏的示范效應(yīng)以及上海電氣通過(guò)回歸A股實(shí)現(xiàn)再融資的目的。最后得出結(jié)論,一是換股吸收合并必將成為上市公司并購(gòu)的優(yōu)選模式;二是積極發(fā)揮政府導(dǎo)向作用,對(duì)存量資產(chǎn)再次優(yōu)化配置。 本文的創(chuàng)新之處就在于結(jié)合時(shí)代背景將研究視角定位于H股換股吸收合并A股,開創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)新模式。通過(guò)案例研究我國(guó)績(jī)優(yōu)國(guó)企由香港市場(chǎng)回歸內(nèi)地證券市場(chǎng)采用換股吸收合并策略以及并購(gòu)方案所帶來(lái)的多方共贏的示范效應(yīng),進(jìn)而得出換股吸收合并是上市公司并購(gòu)的優(yōu)選模式的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2620161