發(fā)布時間：2024-06-01 09:10

　　非交易時間的信息累積效應(yīng)引起學者廣泛關(guān)注,隔夜信息和午間信息是其典型代表。本文選取我國A股市場滬深300、上證50、中證500的股指期貨和指數(shù)現(xiàn)貨的日交易數(shù)據(jù)作為樣本,運用DAG因果分析法,研究了隔夜信息和午間信息對日內(nèi)收益率之間的因果關(guān)系結(jié)構(gòu)。不論是隔夜信息和午間信息的影響傳遞路徑還是影響系數(shù),三個指數(shù)品種的因果影響結(jié)構(gòu)都有很大不同。通過分析因果結(jié)構(gòu)圖和影響系數(shù),本文認為隔夜信息和午間信息對日內(nèi)收益率的影響沖擊是存在的,但與相鄰時段收益的相互影響相比,這種影響并不強勁,并且在后續(xù)會被市場逐漸消化。本文還發(fā)現(xiàn),滬深300和中證500的因果結(jié)構(gòu)圖中,都顯示出股指期貨的影響占據(jù)主導(dǎo)地位。

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 文獻綜述
2 研究方法基本理論框架
3 研究設(shè)計
4 數(shù)據(jù)和實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)和變量
    4.2 實證分析
        (1)股指期貨和現(xiàn)貨市場的隔夜信息因果效應(yīng)分析
        (2)股指期貨和現(xiàn)貨市場的午間信息因果效應(yīng)分析
        (3)股指期貨和現(xiàn)貨市場的混合信息因果效應(yīng)分析
5 結(jié)論



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