發(fā)布時間：2024-11-02 08:21

　　證券投資基金劃分為封閉式基金和開放式基金兩種,封閉式基金一般溢價發(fā)行,隨后在很長的時間內保持折價交易。封閉式基金這種以低于其市場凈值進行交易的現(xiàn)象稱為“封閉式基金折價之謎”,國內外許多學者分別從標準經濟學角度和行為金融學角度對封閉式基金之迷進行分析與解釋,但總體上還沒有一個統(tǒng)一的解釋。本文將對我國新興基金市場的封閉式基金折價特征進行實證研究,并探討折價的影響因素。全文結構如下:首先,本文介紹并簡單回顧國內外學者對“封閉式基金折價之謎”的理論研究成果,包括經典經濟學理論和行為金融學兩種理論對“封閉式基金折價之謎”的理論解釋和兩種理論的不足之處。 其次,本文對我國封閉式基金上市初始是否存在溢價現(xiàn)象、是否存在由初始溢價逐漸轉化為折價的現(xiàn)象、交易價格是否受政策的影響、各基金的折價是否高度相關、折價率變動幅度、封閉式基金周平均業(yè)績和新、老封閉式基金的折價特征對比等進行了實證研究。 再次,本文對基金管理水平、機構費用、基金組合流動性、基金規(guī)模和投資者的情緒變化等五個因素及周交易量、周凈值增長率、熊牛市、周交易量對數(shù)與熊牛市乘積和周凈值增長率與熊牛市乘積五者同時...

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 國內外封閉式基金折價問題的研究回顧
    一、封閉式基金折價問題的提出
    二、封閉式基金折價現(xiàn)象的標準經濟理論解釋
    三、封閉式基金折價現(xiàn)象的行為金融理論解釋
    四、本文研究的主要問題、意義和研究框架
第二章 我國證券市場封閉式基金折價的特征
    一、研究樣本的選取
    二、我國封閉式基金折價的特征
    三、我國新、老封閉式基金折價特征對比
第三章 我國封閉式基金的折價影響因素實證分析
    一、封閉式基金管理水平對我國封閉式基金的折價影響.
    二、機構費用對封閉式基金的折價影響
    三、基金組合流動性對我國封閉式基金的折價影響
    四、封閉式基金規(guī)模對我國封閉式基金的折價影響
    五、投資者情緒變化對封閉式基金的折價影響
    六、周成交量、凈值增長率、熊牛市對基金折價率的影響
    七、封閉式基金折價率影響因素小結
第四章 結論、建議和研究改進
    一、本文實證結論總結
    二、本文的基金管理和投資建議
    三、未來研究的改進
主要參考文獻
后記



本文編號：4009299