發(fā)布時間：2025-02-08 20:17

　　股指期貨的推出,被稱為“股票交易中的一場革命”,股指期貨交易也被譽(yù)為20世紀(jì)80年代“最激動人心的金融創(chuàng)新”。經(jīng)過20多年的發(fā)展,許多國家陸續(xù)推出股指期貨,股指期貨已經(jīng)成為國際期貨市場最成功的期貨品種之一。 新興股票市場(尤其是遠(yuǎn)東)經(jīng)歷了快速的經(jīng)濟(jì)增長,并且持續(xù)吸引著發(fā)達(dá)國家投資者的眼光。但是這種市場波動比較大而且不可預(yù)測,使投資者面臨著除匯率風(fēng)險以外的股票價格風(fēng)險。而且,在大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)條件下,積極的指數(shù)期貨市場可能不存在,這使得外國股票價格風(fēng)險管理更加困難。最近產(chǎn)生的一些金融創(chuàng)新衍生工具(例如美元標(biāo)價的MSCI臺灣股票指數(shù)期貨)使國際投資者管理外國股票價格風(fēng)險更加的便利。 用外幣標(biāo)價的股票指數(shù)期貨套期保值時,股票、期貨和外匯市場的相關(guān)性在進(jìn)行套期保值策略中起著重要的作用。對于國內(nèi)和國外兩種類型的投資者,我們比較了他們的最優(yōu)套期保值策略。 本文對新加坡交易所交易的MSCI(摩根斯坦利資本國際)臺灣股票指數(shù)期貨進(jìn)行了實(shí)證分析,采用了多種套期保值方法:包括GARCH誤差修正模型、普通最小二乘法(OLS)及“天真...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 引言
    1.1 論文的寫作背景
    1.2 國內(nèi)外的研究動態(tài)
    1.3 本文的研究方法
    1.4 本文的主要框架
    1.5 本文的特色與創(chuàng)新
第2章 股指期貨概述
    2.1 股指期貨的概念及特征
        2.1.1 股指期貨的概念
        2.1.2 股指期貨的特點(diǎn)
    2.2 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展
        2.2.1 股指期貨的產(chǎn)生
        2.2.2 股指期貨市場的發(fā)展
    2.3 股指期貨發(fā)展的新趨勢
        2.3.1 交易量不斷上升
        2.3.2 品種不斷創(chuàng)新
        2.3.3 競爭日趨激烈并全球化
        2.3.4 股票指數(shù)開發(fā)日益專業(yè)化
        2.3.5 外幣標(biāo)價股指期貨的興起
第3章 套期保值主要作用及其理論的發(fā)展
    3.1 套期保值的概念及其作用
        3.1.1 套期保值的基本含義
        3.1.2 套期保值的基本形式及其特征
        3.1.3 套期保值的作用
    3.2 套期保值實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
        3.2.1 期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢基本一致
        3.2.2 期貨價格和現(xiàn)貨價格有聚合趨勢
    3.3 套期保值實(shí)現(xiàn)的市場基礎(chǔ)
        3.3.1 實(shí)現(xiàn)套期保值市場現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)
        3.3.2 實(shí)現(xiàn)套期保值的期貨市場基礎(chǔ)
    3.4 套期保值理論的發(fā)展
        3.4.1 傳統(tǒng)套期保值理論
        3.4.2 選擇性套期保值理論
        3.4.3 現(xiàn)代套期保值理論
    3.5 套期保值比率確定的方法
        3.5.1 基于回歸技術(shù)的套期保值比
        3.5.2 基于均值／方差理論的套期保值比
    3.6 套期保值效果的衡量
        3.6.1 判定系數(shù)R²法
        3.6.2 以樣本外數(shù)據(jù)驗(yàn)證法
        3.6.3 風(fēng)險—收益權(quán)衡法
第4章 多維GARCH模型及套期保值比的估計(jì)
    4.1 ARCH模型族
        4.1.1 GARCH模型(Generalized．ARCH)
        4.1.2 向量GARCH模型
    4.2 套期保值的估算方法
        4.2.1 傳統(tǒng)的簡單回歸模型(OLS)
        4.2.2 雙變量向量自回歸模型(B-VAR)
        4.2.3 ARCH與GARCH方法
        4.2.4 誤差修正GARCH模型
第5章 外幣標(biāo)價股指期貨套期保值及其實(shí)證分析
    5.1 匯率及匯率風(fēng)險概述
    5.2 最優(yōu)套期保值比：國際及國內(nèi)投資者的比較
    5.3 數(shù)據(jù)及實(shí)驗(yàn)步驟
    5.4 模型及其參數(shù)估計(jì)
    5.5 樣本內(nèi)套期保值效果的比較
    5.6 樣本外套期保值效果的比較
第6章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文



本文編號：4031928