發(fā)布時(shí)間：2020-12-04 18:46

　　我國可轉(zhuǎn)債市場和股票市場之間存在一定的聯(lián)動(dòng)效應(yīng),但其價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系并非總是一成不變,市場情緒是其重要影響因素之一。本文采用支持向量機(jī)方法進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債申購規(guī)則修改后市場情緒對可轉(zhuǎn)債價(jià)格的解釋能力顯著上升。將市場情緒引入市場聯(lián)動(dòng)效應(yīng)模型中,實(shí)證結(jié)果表明:在可轉(zhuǎn)債申購規(guī)則修改實(shí)施前,只存在股票市場向可轉(zhuǎn)債市場的單向均值溢出效應(yīng)和非對稱溢出效應(yīng),且兩個(gè)市場只對可轉(zhuǎn)債市場產(chǎn)生GARCH型波動(dòng)溢出,ARCH型波動(dòng)溢出不顯著;可轉(zhuǎn)債申購規(guī)則修改實(shí)施后,兩個(gè)市場的聯(lián)動(dòng)關(guān)系明顯增強(qiáng),產(chǎn)生雙向的收益溢出、波動(dòng)溢出和非對稱溢出,說明聯(lián)動(dòng)效應(yīng)呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化。 

【文章來源】：價(jià)格理論與實(shí)踐. 2020年05期 第82-85+175頁 北大核心

【文章頁數(shù)】：5 頁

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：2898071