帶有保費(fèi)返還條款的DC型養(yǎng)老金計(jì)劃研究
【圖文】:
圖3-4揭示了參數(shù)y對最優(yōu)資產(chǎn)配置策略的影響.由圖可知:參數(shù)/是最優(yōu)逡逑資產(chǎn)配置策略的增函數(shù).這意味著參數(shù)/越大,風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)逡逑(x/(l-/)邋+夕/介1越小,即基金管理者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度比較小,此時(shí),基金管逡逑理者會更愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)來獲取高額收益,即投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例會增逡逑加?逡逑圖3-5揭示了參數(shù)>9對最優(yōu)資產(chǎn)配置策略的影響.由圖可知:參數(shù)是最優(yōu)逡逑資產(chǎn)配置策略,(/)的增函數(shù).這意味參數(shù)P越大,風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)逡逑(x/(l-/)邋+邋y9/g廣越小,即基金管理者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度比較小,此時(shí),基金管逡逑理者會更愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)來獲取高額收益,,即投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例會增逡逑加?逡逑圖3-6揭示了參數(shù)g對最優(yōu)資產(chǎn)配置策略的影響.由圖可知:參數(shù)g是最優(yōu)逡逑資產(chǎn)配置策略,(/)的減函數(shù).這意味著參數(shù)9越大,風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)逡逑(x/(l-/)邋+邋/?&)—1越大,即基金管理者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度比較大,此時(shí),為了規(guī)逡逑避風(fēng)險(xiǎn),基金管理者會更傾向于投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),即投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例會減逡逑。义希埃叮峰澹脒姡檫姡姡澹澹澹浚姡边姡边姡圻姡ㄟ姡边0.71邐5邐1邐1邐1邐1邐1邐1逡逑一一-逡逑
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【學(xué)位授予單位】:天津工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2018
【分類號】:F224;F842.67
【相似文獻(xiàn)】
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本文編號:2615334
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