發(fā)布時(shí)間：2024-07-08 20:49

　　國(guó)家踐行綠色理念,號(hào)召共建綠色發(fā)展道路�！熬G色理念”的普及使得綠色發(fā)展成為“十四五”規(guī)劃的新注腳,政府向生態(tài)環(huán)保行業(yè)和新能源行業(yè)投入專項(xiàng)債券,倡導(dǎo)綠色消費(fèi),推行低碳循環(huán),促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型。ESG是投資者將企業(yè)環(huán)境(Environment)、社會(huì)責(zé)任(Social Responsibility)、治理績(jī)效(Corporate Governance)考慮進(jìn)投資決策的理念。ESG投資理念符合國(guó)家長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃,切合“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略。傳統(tǒng)資產(chǎn)組合的構(gòu)建依據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo):資產(chǎn)的回報(bào)率、方差大小、夏普比率等,ESG投資組合包含多元可持續(xù)發(fā)展指標(biāo),能合理的規(guī)避因社會(huì)環(huán)境造成的“黑天鵝”、“灰犀�！钡葮O端事件爆發(fā)所導(dǎo)致資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的驟增。現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)ESG領(lǐng)域的研究,多假設(shè)資產(chǎn)間線性相關(guān),進(jìn)行回歸分析�；�于綠色發(fā)展戰(zhàn)略背景,文獻(xiàn)梳理結(jié)果,將ESG考慮進(jìn)投資決策,依據(jù)ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建投資組合。本文所做工作如下:1.將ESG因素考慮進(jìn)投資組合。從深證100、上證50和納入MSCI指數(shù)的234家A股上市公司中通過(guò)三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)篩選樣本數(shù)據(jù),依據(jù)ESG評(píng)分將研究對(duì)象分為高ESG評(píng)分、中等ESG評(píng)分以及低ESG評(píng)分投...

【文章頁(yè)數(shù)】：80 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1本文框架圖

基于VineCopula模型的ESG投資組合分析研究12其次對(duì)ESG投資組合進(jìn)行時(shí)序模型檢驗(yàn)，構(gòu)建邊緣分布刻畫(huà)模型消除原始數(shù)據(jù)的異方差性和自相關(guān)性，再基于vinecopula構(gòu)建組合的相依關(guān)系，依據(jù)相依性蒙特卡羅模擬計(jì)算不同置信水平的下的風(fēng)險(xiǎn)值和收益值，基于組合方差最小模型、均值....

圖4-1樣本量企業(yè)ESG評(píng)級(jí)分布

基于VineCopula模型的ESG投資組合分析研究324.基于VineCopula的ESG投資組合實(shí)證研究4.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源通過(guò)逐級(jí)篩選的方式從高ESG評(píng)分、中等ESG評(píng)分、低ESG評(píng)分上市企業(yè)中選取研究對(duì)象，構(gòu)建投資組合。4.1.1樣本選擇樣本選擇依據(jù)中國(guó)上市公司ESG....

圖4-2A級(jí)ESG投資組合每只股票收益率自相關(guān)與偏自相關(guān)圖

新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文35（c）中國(guó)建筑ACF圖（d）中國(guó)建筑PACF圖（e）建設(shè)銀行ACF圖（f）建設(shè)銀行PACF圖（g）蘇寧易購(gòu)ACF圖（h）蘇寧易購(gòu)PACF圖（i）大華股份ACF圖（j）大華股份PACF圖圖4-2A級(jí)ESG投資組合每只股票收益率自相關(guān)與偏自相關(guān)圖運(yùn)用aut....

圖4-4A級(jí)ESG投資組合線性相依關(guān)系圖

基于VineCopula模型的ESG投資組合分析研究40與vine-copula條件相依關(guān)系比較，非條件相依系數(shù)明顯大于有條件時(shí)的相依系數(shù)。在構(gòu)建投資組合時(shí)，投資者盡可能選擇相依性小的資產(chǎn)，分配投資比例，構(gòu)建投資組合。條件相關(guān)系數(shù)能更準(zhǔn)確的描述一組高維投資組合間的相依關(guān)系。圖4-....

本文編號(hào)：4003858