高管內(nèi)部薪酬差距與企業(yè)績效的關(guān)系研究
【學(xué)位單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F272.92;F275;F832.51
【部分圖文】：
要研究內(nèi)容和所采用的研究方法，對(duì)整篇文章的研究思路進(jìn)行表述。第二章，模型與研究設(shè)計(jì)。本章在文獻(xiàn)回顧和梳理的基礎(chǔ)上提出本究假設(shè)，根據(jù)前人研究確定非效率投資判別模型，并提出高管內(nèi)部薪、企業(yè)績效、股權(quán)激勵(lì)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和非效率投資這五個(gè)研究變量之間理論模型。還介紹了本文的研究設(shè)計(jì)，具體包括數(shù)據(jù)的來源和樣本的選析變量的具體定義以及構(gòu)建最終模型。第三章，實(shí)證檢驗(yàn)與分析。本章主要是對(duì)本文的研究假設(shè)進(jìn)行實(shí)證分理論模型進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、回歸結(jié)果分析等，對(duì)假設(shè)證，根據(jù)最終得到的實(shí)證結(jié)果展開討論與分析。第四章，結(jié)果討論與政策建議。根據(jù)模型和假設(shè)的實(shí)證結(jié)果對(duì)本文結(jié)論進(jìn)行歸納整理，做出本文研究結(jié)論的總括性描述，并據(jù)此來對(duì)企實(shí)踐提出相應(yīng)的政策性建議。5 技術(shù)路線在對(duì)本文研究內(nèi)容和邏輯安排進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，本文規(guī)劃了如圖示的技術(shù)路線圖：
合理利用公司自由現(xiàn)金流，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但高管內(nèi)部薪酬差距超過合理范圍時(shí)，薪酬差距的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致管理層過度自信或產(chǎn)生不滿情緒等。當(dāng)管理層過度自信時(shí)，會(huì)高估自身能力并對(duì)未來狀況持樂觀態(tài)度，易發(fā)生非效率投資行為。而當(dāng)管理層產(chǎn)生不滿情緒時(shí)，則會(huì)采取過度投資行為來彌補(bǔ)薪酬上的不滿，或者認(rèn)為個(gè)人收益與風(fēng)險(xiǎn)沒有得到匹配，出于對(duì)私人成本的考慮而減少投資，最終導(dǎo)致企業(yè)投資不足。無論是管理層過度自信還是不滿情緒，都會(huì)影響企業(yè)投資效率，損害企業(yè)績效�？偟膩碚f，高管內(nèi)部薪酬差距會(huì)通過引導(dǎo)高管行為最終影響企業(yè)績效。因此根據(jù)上述分析，本文提出如下假設(shè)：H4：高管內(nèi)部薪酬差距通過影響企業(yè)投資效率進(jìn)而影響企業(yè)績效。2.2 理論模型構(gòu)建本文主要對(duì)高管內(nèi)部薪酬差距與企業(yè)績效間的作用關(guān)系、股權(quán)激勵(lì)的調(diào)節(jié)作用、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用以及非效率投資行為的中介作用進(jìn)行研究。按照本文研究內(nèi)容描述各變量之間關(guān)系的路徑，本文構(gòu)建了如圖 2-1 所示的理論模型。
實(shí)證結(jié)果可知，企業(yè)績效受到高管內(nèi)部薪酬差距變動(dòng)部薪酬差距尚未達(dá)到最優(yōu)薪酬差距激勵(lì)點(diǎn)時(shí)，高管內(nèi)起主導(dǎo)作用；當(dāng)高管內(nèi)部薪酬差距超過最優(yōu)薪酬差距據(jù)主導(dǎo)地位。實(shí)際上高管激勵(lì)的目的主要在于對(duì)其行薪酬差距先通過影響高管投資行為，進(jìn)而影響企業(yè)績管內(nèi)部薪酬差距和企業(yè)績效之間起中介作用。中介變的中間橋梁，有助于探清自變量對(duì)因變量的作用路徑之間的關(guān)系“黑箱”�；谇拔膶�(duì)高管內(nèi)部薪酬差距效三者間的作用關(guān)系的理論分析，本文選取中介效應(yīng)是否起到了中介作用的假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證。作為學(xué)術(shù)研究中廣泛運(yùn)用的一個(gè)統(tǒng)計(jì)概念，國外較早內(nèi)相對(duì)而言開始較晚。本文按照溫忠麟等（2004）提，對(duì)回歸系數(shù)進(jìn)行依次檢驗(yàn)[78]。從具體定義來看，當(dāng)影響是通過影響變量 M 來實(shí)現(xiàn)的，此時(shí)的變量 M 就作用則指的是變量 M 在變量 X 和變量 Y 之間所起到變量之間的相互關(guān)系可以表示為：
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