發(fā)布時(shí)間：2014-07-27 09:29

 　　一、市場(chǎng)類型劃分與證券市場(chǎng)

　　1.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的劃分和完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)
　　市場(chǎng)按照內(nèi)部的生產(chǎn)者數(shù)目或企業(yè)數(shù)目、產(chǎn)品差異度、進(jìn)入障礙大小等標(biāo)準(zhǔn)分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu):完全壟斷市場(chǎng)、寡頭壟斷市場(chǎng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。各個(gè)不同的市場(chǎng)具有它們各自的特點(diǎn),其中研究最多的是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),該市場(chǎng)具有如下特點(diǎn):第一,有極多的買(mǎi)主和賣(mài)主,二者之間不必固定買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。第二,單個(gè)買(mǎi)主與賣(mài)主之間的交易量同市場(chǎng)全部交易量比起來(lái)都很小。第三,市場(chǎng)上交易的產(chǎn)品或服務(wù)都完全一樣,沒(méi)有任何差別。第四,不存在不確定性和行業(yè)秘密。第五,不存在進(jìn)出障礙。
　　盡管上述苛刻的要求導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)生活中完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)并不真的存在,但其作為一個(gè)理想的市場(chǎng)有其自身的意義,經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以通過(guò)復(fù)雜的演繹推論證明完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是最具配置效率的市場(chǎng)類型,競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了社會(huì)總體福利的最大化。
　　2.證券市場(chǎng)的特點(diǎn)
　　完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是理想市場(chǎng),既是理想前提假設(shè)下的市場(chǎng),更是經(jīng)濟(jì)學(xué)家心中理想達(dá)到的市場(chǎng)。高效充滿活力的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)并不是完全不存在,證券市場(chǎng)就是實(shí)際生活中最為接近完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。
　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看,證券市場(chǎng)是通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)的方式,根據(jù)供需關(guān)系來(lái)決定有價(jià)證券價(jià)格的一種交易機(jī)制,自由競(jìng)爭(zhēng)是維護(hù)證券市場(chǎng)活力的根本。

　　二、證券市場(chǎng)的作用和競(jìng)爭(zhēng)性保持

　　證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展從歷史上看是必然的,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大浪淘沙決定了公司制是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)最為重要的組織形式,從股份公司到股票再到經(jīng)紀(jì)人最后到證券交易所,最終形成了我們今天繁榮的證券市場(chǎng)。它肩負(fù)著融通資金、資本定價(jià)、資本配置、轉(zhuǎn)換機(jī)制、分散風(fēng)險(xiǎn)、宏觀調(diào)控等作用,在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,證券市場(chǎng)是完整的市場(chǎng)體系的重要組成部分,它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運(yùn)動(dòng),而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要影響。
　　經(jīng)濟(jì)規(guī)律和自然法則都告訴我們,競(jìng)爭(zhēng)性是一個(gè)市場(chǎng)繁榮活力的根基,證券市場(chǎng)要想長(zhǎng)期健康發(fā)展就必須保證它的完全競(jìng)爭(zhēng)性,即通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到效率的最大化。一般認(rèn)為金融市場(chǎng)具備三個(gè)條件:
　　1.較低的交易成本
　　交易成本低是保持一個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的重要條件,隨著信息技術(shù)的發(fā)展,足不出戶的交易已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí),較低的收費(fèi)和合理的稅率有利于保持證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性,這似乎不是難以實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題。
　　2.公開(kāi)的信息獲得
　　高效的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)要求信息的公開(kāi)透明,只有公開(kāi)才能公正。根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō),如果在一個(gè)證券市場(chǎng)中,價(jià)格完全反映了所有可獲得的信息,那么就稱這樣的市場(chǎng)為有效市場(chǎng)。

　    三、證券市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)性的法律保護(hù)

　　經(jīng)濟(jì)和法律的交集在于公平與效率,證券市場(chǎng)的發(fā)展也要兼顧效率與公平,為了效率,我們必須保證證券市場(chǎng)的完全競(jìng)爭(zhēng)性,為了公平,我們必須保護(hù)證券市場(chǎng)參與者特別是中小投資者的利益。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,公平的市場(chǎng)能吸引更多的投資者參與,歸根結(jié)底還是提高了效率。
　　證券市場(chǎng)本身的復(fù)雜性決定了必須制定一些規(guī)則法規(guī)保證其健康發(fā)展,證券市場(chǎng)經(jīng)歷了從自發(fā)到規(guī)范的過(guò)程,形成了政府干預(yù)、法律規(guī)范的成熟市場(chǎng)。
　　前文指出證券市場(chǎng),競(jìng)爭(zhēng)性是需要維護(hù)的重點(diǎn),很多法律規(guī)范都是為了維護(hù)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。證券法公開(kāi)、公平、公正的基本原則就有利于保障證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性,特別是證券法規(guī)定信息公開(kāi)要具備可識(shí)別性、可信賴性和可持續(xù)性,并遵守法定方式,這都有利于有效市場(chǎng)的建立。
　　對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō),證券市場(chǎng)的框架從外國(guó)引進(jìn),先有規(guī)則,后有市場(chǎng),發(fā)展過(guò)程中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題再隨時(shí)制定新的法規(guī),其自身發(fā)展還很不成熟,在政策制定過(guò)程中難免放任自流導(dǎo)致惡劣后果或者過(guò)多干預(yù)影響競(jìng)爭(zhēng)性,在立法中如何兼顧合理規(guī)則的制定和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的維持是一個(gè)值得深思的問(wèn)題。



本文編號(hào)：7302