發(fā)布時(shí)間：2018-01-01 01:33

  本文關(guān)鍵詞：融資約束下CPPI策略最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2017年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章利用隨機(jī)過(guò)程停時(shí)分析,推導(dǎo)出決策者在投資期內(nèi)所需最大外部融資額度現(xiàn)值的概率分布,相應(yīng)地,在融資約束之下,根據(jù)決策者自身的風(fēng)險(xiǎn)容忍度,演算出投資組合保險(xiǎn)策略最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),從而為決策者在面臨融資約束時(shí)選擇合適的資產(chǎn)配置方案提供了理論參考數(shù)據(jù);通過(guò)對(duì)滬深300歷史數(shù)據(jù)中四個(gè)典型市場(chǎng)的實(shí)證分析,得到了不同融資約束與不同市場(chǎng)之下相應(yīng)的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),并闡述了不同市場(chǎng)條件下的組合保險(xiǎn)策略如何抉擇。
[Abstract]:By using the stochastic process stopping time analysis, probability distribution, the maximum amount of the present value of external financing is derived for decision makers. In the period of investment accordingly in the financing constraint, according to the risk tolerance of the decision maker, the calculation of the portfolio insurance strategy optimal risk multiplier, and for policymakers to choose the appropriate asset allocation programs to provide a theoretical reference data in the face of financing constraints; through empirical research on four typical market CSI 300 historical data analysis, obtained under different financing constraints and different market risk of the corresponding optimal multiplier, and expounds the portfolio insurance strategies under different market conditions to decide.

【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院;北京聯(lián)合大學(xué);
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0 引言 伴隨著20世紀(jì)80年代西方金融自由化的步步推進(jìn),基金業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)支撐起整個(gè)金融體系�；�金投資成功與否,取決于資產(chǎn)配置決策。伴隨著現(xiàn)代投資理論的發(fā)展,投資組合保險(xiǎn)策略理論被廣泛應(yīng)用于資產(chǎn)動(dòng)態(tài)配置決策之中。 對(duì)于投資組合策略的研究,通常

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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