發(fā)布時間：2020-12-11 07:35

　　2017年5月27日,減持新規(guī)實施,集合競價、大宗交易和協(xié)議轉讓三種傳統(tǒng)的減持方式受到限制;2018年3月,股權質押新規(guī)實施,民營企業(yè)通過股權質押籌集資金的方式也受到限制。隨著相關政策的落地與實施,民營企業(yè)的融資渠道進一步縮小。作為一種新興的融資工具,可交換債券在低息融資、減持股份等方面有其獨有的優(yōu)勢,故而逐漸受到有融資需求以及減持意愿的大股東青睞。但是在現(xiàn)有的研究文獻中,關于可交換債券的實例研究很少。作為為數(shù)不多的發(fā)債企業(yè)之一,東旭集團于2015年先后發(fā)行了兩單私募可交換債券“15東集EB”和“15東集01”,在該案例中,發(fā)行方東旭集團不僅籌集到了所需資金,還通過換股期內投資者的換股操作成功減持了其手中的東旭光電股份。本文意圖通過分析該案例來豐富我國可交換債券關于發(fā)行實例方面的研究文獻,為后續(xù)想要利用該種融資工具籌集資金以及減持股份的企業(yè)提供理論幫助。本文主要立足于企業(yè)的視角,首先明確了可交換債券的相關概念,統(tǒng)計分析了當前可交換債券市場的發(fā)展現(xiàn)狀并總結出可交換債券的融資優(yōu)勢,同時應用資本結構等理論為本文案例研究提供堅實的理論基礎。然后從本次發(fā)債前東旭集團和其標的子公司東旭光電的財務及... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１可交換債券交易結構圖??從發(fā)行方式來看，可交換債券包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種

圖２－２各交易市場可交換債券發(fā)行量統(tǒng)計??數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同花順數(shù)據(jù)自行統(tǒng)計??下

圖２－３所示為各年度可交換債券的發(fā)行情況，從圖中可看出２０１３年至２０１６??

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[9]可交換債券定價模型與實證研究[D]. 田凱帆.東北財經(jīng)大學 2017
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本文編號：2910140