發(fā)布時(shí)間：2018-02-02 15:57

  本文關(guān)鍵詞： 注冊(cè)制 信息披露 上市公司 監(jiān)管 制度完善　出處：《鄭州大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：注冊(cè)制是新股發(fā)行的一種制度,其最為突出的特點(diǎn)是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在發(fā)行審核中,不再對(duì)發(fā)行人的投資價(jià)值把關(guān)。我國(guó)現(xiàn)行的股票發(fā)行制度是核準(zhǔn)制,強(qiáng)調(diào)對(duì)發(fā)行人提供的申報(bào)材料進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查,證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于公司能否上市握有決定權(quán)。2013年,黨的十八屆三中全會(huì)著眼于資本市場(chǎng)的未來(lái),首次在中央層面提出了股票發(fā)行注冊(cè)制改革的戰(zhàn)略性布局,至此改革拉開了大幕。注冊(cè)制下,上市公司的入市門檻將大大降低,會(huì)有更多的公司參與到上市融資中來(lái)。上市公司的大量涌入將使得股票市場(chǎng)變得“魚龍混雜”,因此注冊(cè)制對(duì)于配套制度的建設(shè)提出了更高的要求。縱觀世界上實(shí)行注冊(cè)制的國(guó)家,都將信息披露法律制度擺在了中心位置。信息披露法律制度既是進(jìn)行證券監(jiān)管的有力手段,又是保護(hù)投資者權(quán)益的有效措施。我國(guó)目前正處于注冊(cè)制改革的關(guān)鍵期,信息披露法律制度表現(xiàn)出了許多不相適應(yīng)的地方。因此有必要借鑒實(shí)行注冊(cè)制的成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),來(lái)完善我國(guó)的信息披露法律制度,并最終為注冊(cè)制的實(shí)施保駕護(hù)航。本文緊扣注冊(cè)制改革這一背景,綜合運(yùn)用了案例分析法、歷史分析法和比較分析法等方法對(duì)完善信息披露法律制度進(jìn)行了研究。首先,論述了注冊(cè)制下信息披露法律制度的一般理論,分別介紹了注冊(cè)制和信息披露法律制度的內(nèi)涵和特征,并從成本效益分析理論、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析理論的視角下闡述了信息披露法律制度的理論基礎(chǔ),點(diǎn)明信息披露法律制度在注冊(cè)制中的核心地位。其次,對(duì)我國(guó)信息披露法律制度的現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹,指出了現(xiàn)階段信息披露法律制度存在的問題,主要包括立法存在缺陷、整體質(zhì)量偏低、監(jiān)管不到位、法律責(zé)任分配不合理以及退市法律制度存在問題等。再次,論述了實(shí)行注冊(cè)制的美國(guó)和日本的信息披露法律制度,分別介紹了它們各自的發(fā)展及現(xiàn)狀,總結(jié)了對(duì)我國(guó)的啟示,包括完備的信息披露法律規(guī)范、有效的信息披露監(jiān)管體系和完善的投資者保護(hù)機(jī)制等。最后,結(jié)合域外國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),就現(xiàn)階段信息披露法律制度存在的與注冊(cè)制不相適應(yīng)的地方,提出了有針對(duì)性的建議。本部分著重從健全信息披露法律規(guī)范、提高信息披露整體質(zhì)量、強(qiáng)化信息披露監(jiān)管和加強(qiáng)配套制度建設(shè)等方面進(jìn)行論述,為完善我國(guó)的信息披露法律制度,推動(dòng)注冊(cè)制的順利實(shí)施打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
[Abstract]:The registration system is a new issue system, the most prominent feature of which is that the securities regulatory body in the issuance audit, no longer check the value of the issuer's investment. China's current stock issuance system is the approval system. It is emphasized that the securities regulator has the right to decide whether the company can be listed or not. In 2013, the third Plenary session of the 18 CPC Central Committee focused on the future of the capital market. The first time in the central level proposed the strategic layout of the reform of the registration system of stock issuance, so that the reform opened the curtain. Under the registration system, listed companies will greatly reduce the threshold to enter the market. More companies will be involved in public financing. The influx of listed companies will make the stock market "mixed". Therefore, the registration system for the construction of supporting systems put forward higher requirements. Throughout the world, the implementation of the registration system in countries. The legal system of information disclosure is not only a powerful means to supervise securities, but also a legal system of information disclosure. It is also an effective measure to protect the rights and interests of investors. At present, our country is in the key period of registration system reform. The legal system of information disclosure shows a lot of incompatibility. Therefore, it is necessary to learn from the advanced experience of the mature market of registration system to perfect the legal system of information disclosure in our country. And finally for the implementation of the registration system escort. This paper closely adhere to the background of the reform of the registration system, the comprehensive use of case analysis. Historical analysis method and comparative analysis method to improve the legal system of information disclosure are studied. Firstly, the general theory of information disclosure legal system under the registration system is discussed. This paper introduces the connotation and characteristics of the registration system and the legal system of information disclosure, and analyzes the theory of cost and benefit. From the perspective of behavioral economics theory and social network analysis theory, this paper expounds the theoretical basis of the legal system of information disclosure, and points out the core position of the legal system of information disclosure in the registration system. This paper introduces the current situation of the legal system of information disclosure in China, and points out the problems existing in the legal system of information disclosure at the present stage, including the defects of legislation, the low quality of the whole and the inadequate supervision. Third, discusses the registration system of the United States and Japan of the legal system of information disclosure, respectively, introduced their respective development and status quo. Summarized the enlightenment to our country, including the complete information disclosure legal norm, the effective information disclosure supervision system and the perfect investor protection mechanism and so on. Finally, unifies the foreign country advanced experience. On the current information disclosure legal system does not adapt to the registration system put forward targeted recommendations. This part focuses on improving the legal norms of information disclosure to improve the overall quality of information disclosure. Strengthening the supervision of information disclosure and strengthening the construction of supporting system lay a solid foundation for perfecting the legal system of information disclosure and promoting the smooth implementation of the registration system.
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1484902