1引言

1.1研究背景及意義

1.1.1研究背景

近年來，隨著中國企業(yè)實力的不斷增強和國家＂走出去＂戰(zhàn)略的支持，中國由國際資本流入大國逐漸轉(zhuǎn)變成國際資本流出大國，成為世界第二大FDI來源國。在過去8年中，中國的對外直接投資總額超過6011億美元，投資項目分布于世界各地。2015年，雖然各國間貿(mào)易持續(xù)低迷，世界經(jīng)濟整體復(fù)蘇乏力，全球FDI仍呈上漲趨勢，中國的對外直接投資流量這到1456.7億美元，為歷史新高，占全世界流量份額的9.9%。自2003年中國發(fā)布年度對外直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，連續(xù)13年實現(xiàn)增長，2015年流量是2002年的54倍，2002-2015年的年均增長速度高達35.9%。

由圖1.1可知，管在2008年受金融危機影響，中國對越南的FDI總注冊金額有所減少，但中國對越南直接投資的總注冊金額整體仍呈上漲趨勢，在2013年增長速率最快，上一年總注冊金額的1.61倍。中國對越南的FDI項目數(shù)總體也呈上漲趨勢。

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1.2研究框架與方法

本文運用理論分析與實證分析相結(jié)合的方法，對中資企業(yè)對越南直接投資的基本情況、效應(yīng)、影響因素和區(qū)位選擇進行分析，并提出相應(yīng)的政策建議。具體研究思路如下：

首先，詳細(xì)回顧了畫內(nèi)外文獻在FDI決定理論、FDI區(qū)位選擇等方面的研究，進行簡要評述，后續(xù)研究提供思路。

其次，對中資企業(yè)對越南直接投資的狀況進行分析。通過描述性統(tǒng)計分析，從投資規(guī)模、省區(qū)來源和去向、行業(yè)分布等三個方面對中資企業(yè)對越南的直接投資狀況進行評述。

再次，通過描述性統(tǒng)計、理論分析和引力模型等方法對中資企業(yè)在越南開展FDI所產(chǎn)生的效應(yīng)進行研究。利用2004—2015年的季度時間序列數(shù)據(jù)進行實證分析，探討匯率、利率、越南居民的消費能力、越南的勞動力成本、中國對越南的出口額、越南市場開放程度等因素對中資企業(yè)對越南直接投資的影響。

然后，本文利用2005-212年越南各省市吸收FDI的面板數(shù)據(jù)，對勞動力成本、勞動力素質(zhì)、潛在勞動力供給、商品和服務(wù)零售額、人口密度、室內(nèi)電話密度、公路路運輸能力、建設(shè)投資總產(chǎn)值等因素對FDI進入越南區(qū)位選擇的影響因素進行實證分析，并結(jié)合中資企業(yè)對越南直接投資的區(qū)位選擇進行探討。

最后，在之前分析的基礎(chǔ)上，將相應(yīng)的研究結(jié)論結(jié)合中越兩國實際經(jīng)濟情況探討出相應(yīng)的政策建議，為解決現(xiàn)階段中越雙方投資需求匹配卻未達理想共贏的問題提供參考。

本文的技術(shù)路線如圖1.2所示。

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2文獻綜述

2.1國內(nèi)文獻綜述

2.1.1發(fā)達國家FDI決定理論的研究綜述

杜氏芳以臺灣企業(yè)味丹集團為窠例分析了赴越南進行FDI的動機，主要原因在于臺灣當(dāng)?shù)毓べY成本過高、原材料匱乏、市場競爭激烈、環(huán)保費用過高，進口替代品威脅等。

林明適利用越南臺灣商會聯(lián)合總會對97家企業(yè)的問卷調(diào)查，研究了影響企業(yè)FDI區(qū)位選擇的因素，結(jié)果顯示規(guī)模較大的企業(yè)更重視投資所在地的經(jīng)濟發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、周邊產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、基礎(chǔ)設(shè)施等；勞動為供給、土地供給和獎勵措施是影響企業(yè)FDI區(qū)位選擇的重要因素。

楊曉明以1995至2002年中國178個城市吸收FDI的數(shù)據(jù)為樣本進行研究，發(fā)現(xiàn)投資地的消費能為與水平是影響外商投資的重要因素。

彭文斌認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)有五個層次，特別是城市化、特定行業(yè)、FDI、特定區(qū)域和恃定廠商，每個層次由特定指標(biāo)衡量。對衡量產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的12個指標(biāo)進行主成分分析，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)與FDI流入相互正向影響，城市化、特定行業(yè)、FDI和特定區(qū)域的集聚效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)集聚有重要作用。

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2.2中資企業(yè)對越南直接投資的總體規(guī)摸

中資企業(yè)對越南的直接投資始于20世紀(jì)90年代初，中國對越南FDI的流量和存量走勢圖（圖3.1）可知，國對越南的直接投資在規(guī)�？傮w上較小，而且波動較大。在2004年到2015年間，對越南最高投資額出現(xiàn)在2013年，為28.54億美元，最低是2004年，為6537萬美元。近年來，越南政府逐漸加大對外商直接投資的政策支持，中越兩國的要素市場也發(fā)生較大變化，中國對越南直接投資存量增長迅速，在2013年和2015年尤為突出。

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3中資企業(yè)對越南直接投資的狀況分析...........12

3.1中資企業(yè)對越南直接投資的總體規(guī)模...............12

3.2中資企業(yè)對越南直接投資的行業(yè)分布..............14

4中資企業(yè)對越南直接投資的效應(yīng)分析..............17

4.1中資企業(yè)對越南直接投資的創(chuàng)造效應(yīng)...........17

4.2中資企業(yè)對越南直接投資的轉(zhuǎn)移效應(yīng)..............17

5中資企業(yè)對越南直接投資影響因素的實證分析..............29

5.1變量選取與模型設(shè)定............29

5.2計量結(jié)果與分析..............31

6FDI進入越南區(qū)位變動的影響因素分析

6.1FDI區(qū)位選擇的影響因素分析

根據(jù)目標(biāo)市場的不同，跨國經(jīng)營企業(yè)可以分為國內(nèi)市場導(dǎo)向型企業(yè)和國際市場導(dǎo)向型企業(yè)。國內(nèi)市場導(dǎo)向型企業(yè)的產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)市場，進行對外直接投資的主要動機是尋求低成本優(yōu)勢，該類企業(yè)通過對外直接投資將部分生蘆過程轉(zhuǎn)移至圍外，利用東道國廉價的生產(chǎn)資源獲取比較優(yōu)勢，再將產(chǎn)成品運回母國國內(nèi)銷售，這類對外直接投資屬于＂成本導(dǎo)向型＂FDI。國際市場導(dǎo)向型企業(yè)的產(chǎn)品主要銷往國際市場，進行對外直接投資的主要動機是尋求更豐富的市場空間，類企業(yè)將在東道國生產(chǎn)的產(chǎn)品就地銷售，更看重東道國的消費潛力與銷售市場，這類對外直接投資屬于＂市場導(dǎo)向型＂FDI，另外，有些企業(yè)在東道國苗行生產(chǎn)活動的產(chǎn)成品同時在東道國與母圍銷售，他們的對外直接投資兼具＂成本導(dǎo)向型＂和＂市場導(dǎo)向型＂的特征。

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7.1結(jié)論與政策建議

7.1主要結(jié)論

本文運用理論分析與實證分析相結(jié)合的方法，系統(tǒng)研究了中資企業(yè)對越南直接投資的基本情況、效應(yīng)、影響因素和區(qū)位選擇等問題，并提出相應(yīng)的政策建議。

首先，本文從投資規(guī)模、行業(yè)分布、來源和去向分布等互個方面對中資企業(yè)對越南直接投資的基本情況進行分析。中國對越南的直接投資在規(guī)�？傮w上較小，而且波動較大，近年來直接投資存量增長迅速，2013年和2015年尤為突出。在行業(yè)分布上，直接投資集中于制造業(yè)，在近兩年逐步加大了對信息技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資。從來源和去向分布上看，資企業(yè)對越南的直接投資主要來源于地緣相近及經(jīng)濟活為較張的魯份，要投資于越南基礎(chǔ)設(shè)施更為完善，人口密度和市場空間較大的東南部地區(qū)和紅河王角洲地區(qū)的某些省市。

其次，本文通過描述性統(tǒng)計、理論分析和引為模型等進一步研究中資企業(yè)在越南開展FDI所產(chǎn)生的效應(yīng)問題。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：中資企業(yè)對越南的直接投資存在創(chuàng)造效應(yīng)，而轉(zhuǎn)移效應(yīng)較不穩(wěn)定，在顯著的出口效應(yīng)，但不存在顯著的進口效應(yīng)，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)的發(fā)捧受到局限。其中資企業(yè)對越南的直接投資規(guī)模仍然有較大的增長空間。

接下來，本文利用2004-2015年的季度時間序列數(shù)據(jù)進行實證分析，探討中資企業(yè)在越南開展FDI的影響因素及相關(guān)經(jīng)濟學(xué)意又。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：中資企業(yè)對越南直接投資與匯率變動和越南居民的消費能力顯著相關(guān)，，且受到我國國內(nèi)生產(chǎn)總值、越南的勞動為成本、中國對越南的出口額、越南市場開放程度等因索影響，F(xiàn)DI的間接誘發(fā)要素利差在現(xiàn)階段的影響作用并不明顯。這說明我國企業(yè)對越南進行直接投資的動機包括尋求生產(chǎn)要素、尋求市場等。

參考文獻（略）