發(fā)布時間：2020-11-21 12:22

　　 醫(yī)藥企業(yè)是民生產(chǎn)業(yè),近年隨著我國政府對民生事業(yè)的廣泛關(guān)注,醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展迎來了前所未有的機遇。然而,醫(yī)藥企業(yè)又面臨著改革及內(nèi)部整合,這又對醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在此關(guān)鍵時刻,如何優(yōu)化醫(yī)藥企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略,對于促進(jìn)醫(yī)藥企業(yè)資源合理配置,確保醫(yī)藥企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展具有至關(guān)重要的作用,而對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的研究也有助于企業(yè)明確其戰(zhàn)略目標(biāo),幫助企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。因此,對這一問題的研究,具有一定的理論和現(xiàn)實意義。文章首先從復(fù)星醫(yī)藥所處的行業(yè)現(xiàn)狀出發(fā),結(jié)合復(fù)星醫(yī)藥的內(nèi)外部財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境,對復(fù)星醫(yī)藥的財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述。其次采用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的方法,從經(jīng)濟(jì)附加值和可持續(xù)增長能力兩個維度再結(jié)合企業(yè)生命周期對復(fù)星醫(yī)藥當(dāng)前的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行分析。從而發(fā)現(xiàn)復(fù)星醫(yī)藥存在企業(yè)資金短缺,資本結(jié)構(gòu)不合理,投資收益低等問題,且這些問題主要是由于復(fù)星醫(yī)藥的財務(wù)戰(zhàn)略與其所處生命周期階段不相匹配,導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏低,投資項目單一,股利支付率偏高,等原因造成的。最后針對以上問題,復(fù)星醫(yī)藥分別提出了增加債務(wù)資本,充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)杠桿作用;進(jìn)行多元化投資,對內(nèi)部投資項目進(jìn)行合理規(guī)劃以及控制股利支付情況,以企業(yè)發(fā)展為首要目的等優(yōu)化策略,來解決復(fù)星醫(yī)藥財務(wù)戰(zhàn)略中存在的問題。綜上所述,通過對復(fù)星醫(yī)藥財務(wù)戰(zhàn)略的研究,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展迅速且發(fā)展?jié)摿Υ蟆５�就其財�?wù)戰(zhàn)略方面存在的問題,文章提出了幾點優(yōu)化建議,以達(dá)到使復(fù)星醫(yī)藥能夠在充滿機遇和挑戰(zhàn)的競爭環(huán)境中穩(wěn)步向前的目的。
【學(xué)位單位】：蘭州財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F426.72;F406.7
【部分圖文】：

企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略就轉(zhuǎn)變?yōu)槭湛s型財務(wù)戰(zhàn)略了，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會變高業(yè)的總體價值會下降，企業(yè)的主要籌資方式也轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶆?wù)籌資，股利分配也以低股利及零股利為主。2.5 財務(wù)戰(zhàn)略矩陣?yán)碚撠攧?wù)戰(zhàn)略矩陣是企業(yè)價值創(chuàng)造能力與可持續(xù)增長能力的結(jié)合。由于企業(yè)戰(zhàn)略以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)，而對于企業(yè)價值最大化的理解，并不是僅僅業(yè)當(dāng)下的價值創(chuàng)造能力，還應(yīng)該包括企業(yè)的可持續(xù)增長能力，在兩者共同的下判斷企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略才比較恰當(dāng)。財務(wù)戰(zhàn)略矩陣是在對公司的財務(wù)數(shù)據(jù)做析計算后，按照計算結(jié)果，將其放入矩陣中，根據(jù)企業(yè)所處的階段，以及矩分析，找出其財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題。經(jīng)過分析對比，找出存在問題的原因，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，為企業(yè)實現(xiàn)價值最大化與可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，如圖 2.1 所Y 軸：稅后凈營業(yè)利潤-資本成本（

是醫(yī)藥行業(yè)整合加速。由于醫(yī)藥行業(yè)中小企業(yè)偏多，現(xiàn)在又進(jìn)入到了一種快速發(fā)展的階段，所以要想提升國內(nèi)整體的醫(yī)藥企業(yè)的競爭力就必須進(jìn)行行業(yè)內(nèi)部整合。在行業(yè)內(nèi)部整合的過程中，中小企業(yè)的資源整合成大企業(yè)，利用大企業(yè)的資源去參與市場競爭，再加上一些政策的支持，就導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)整合勢在必行。3.3 復(fù)星醫(yī)藥財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境環(huán)境主要指的是可以對事物的發(fā)展產(chǎn)生影響的外部和內(nèi)部因素。企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境主要分為外部和內(nèi)部要素，外部環(huán)境主要包括：政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境、以及技術(shù)環(huán)境；而內(nèi)部環(huán)境則是關(guān)于企業(yè)自身的一些情況，主要有企業(yè)的組織機構(gòu)，企業(yè)的主要產(chǎn)品，以及主要生產(chǎn)基地等。如圖 3.1 所示：

圖 3.2 復(fù)星醫(yī)藥組織結(jié)構(gòu)圖復(fù)星醫(yī)藥現(xiàn)有職工 28848 人，擁有自己的研發(fā)團(tuán)隊，銷售團(tuán)隊，生產(chǎn)團(tuán)隊等。其中研發(fā)團(tuán)隊 3796 人，醫(yī)學(xué)博士 256 人，碩士 2479 人，他們具有豐富的技術(shù)開發(fā)、臨床研究等專業(yè)經(jīng)驗。此外公司還擁有一支 4521 人的強大銷售團(tuán)隊，用以積極構(gòu)建第三方代理銷售網(wǎng)絡(luò)。復(fù)星醫(yī)藥主要產(chǎn)品，如表 3.1 所示：表 3.1 復(fù)星醫(yī)藥主要產(chǎn)品藥品制造與研發(fā) 產(chǎn)品心血管系統(tǒng)疾病治療領(lǐng)域核心產(chǎn)品注射用前列地爾干乳劑（優(yōu)帝爾）、肝素系列制劑、環(huán)磷腺苷葡胺注射液（心先安）、羥苯磺酸鈣膠囊（可元）、替米沙坦片（邦坦）、匹伐他汀鈣片（邦之）...
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