摘要

近兩年來，，我國融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了一個快速發(fā)展的階段，過去的研究表明融資租賃是有效促進中小企業(yè)發(fā)展的一個融資途徑，它能引導信貸資金流向實體經(jīng)濟，促使中小企業(yè)技術設備升級，對我國實現(xiàn)經(jīng)濟結構優(yōu)化、提升經(jīng)濟質量等方面有較強的實踐意義。然而在行業(yè)高速發(fā)展的同時，迫切需要解決的是如何衡量和評估中小企業(yè)融資租賃交易中的信用風險，使融資租賃公司對中小企業(yè)的風險評估更加科學、有效，在滿足不斷增大的中小企業(yè)融資需求的同時，能合理控制整個行業(yè)的風險。
本文通過中小企業(yè)融資租賃項目的分析，重新考慮所有對中小企業(yè)項目的評估要素，找出了項目可能存在的共性問題，以建立有效的項目評估模型。首先介紹了什么是融資租賃、什么是中小企業(yè)、并分析中小企業(yè)目前存在的融資問題。然后分析了中小企業(yè)融資租賃項目風險要素，從而構建項目評估模型，形成一套中小企業(yè)融資租賃項目的評估方法，并通過分析現(xiàn)實中一個案例來對評估方法進行檢驗。最后提出中小企業(yè)風險管理的策略和最終結論。

關鍵詞：融資租賃，中小企業(yè)，風險評估，信用風險 

ABSTRACT

Financial leasing industry has experienced a rapiddevelopment during the past two years. Many studies show that financial leasing is a effective financing way to SME. The financial leasing can leading credit usedfor the real economy, promoting the upgrading for technical equipment ofSME, and optimizing China's economic structure and quality, and really meaning something in practice. However, with the rapid growth of this industry, we have to controlthe credit risks in financial leasing transactions for SME.
This thesis expands the evaluation elements for SME via analysis financial leasing project, and hopes to find some potential items of SME financial leasing.Firstly, this thesis introduces thesituation of SME financial leasing, then establish a effectivemodel for credit risks throughanalyzes the element of SME financial leasing. Finally, we find a way of evaluate the risks of credit for the financial leasing of SME based on the test of specific project.
KEY WORDS:Financial leasing, SME, Risk evaluation, Credit risks

目錄

摘要 I
ABSTRACT 1
第一章. 引言 3
1.1 研究背景及意義 3
1.2 研究內容 4
1.3 論文研究方法與貢獻 4
第二章. 相關理論與文獻綜述 5
2.1 基本概念和理論 5
2.1.1 融資租賃的含義 5
2.1.2 融資租賃業(yè)務 6
2.1.3 中小企業(yè)概述 7
2.1.4 中小企業(yè)的發(fā)展狀況 8
2.2 中小企業(yè)融資狀況分析 10
2.2.1 直接融資現(xiàn)狀 10
2.2.2 間接融資現(xiàn)狀 12
2.2.3 融資租賃操作流程 14
2.2.4 中小企業(yè)融資難的原因 15
2.3 融資租賃風險分類及管理 17
2.3.1 融資租賃風險分類 17
2.3.2 融資租賃風險管理 18
2.4 文獻綜述 20
2.4.1 國外研究現(xiàn)狀 20
2.4.2 國內研究現(xiàn)狀 21
第三章. 融資租賃風險管理評估模型的構建 22
3.1 影響我國中小企業(yè)融資租賃信用風險的因素 22
3.1.1公司治理機制 23
3.1.2生產(chǎn)經(jīng)營過程 24
3.1.3財務結構 25
3.1.4法律約束 26
3.2 融資租賃項目風險評價模型的構建 28
3.2.1 融資租賃項目風險評價模型的構建思路 28
3.2.2 融資租賃項目風險評價模型的設計原則 29
3.2.3 融資租賃項目風險評價模型的詳細設計 30
3.3 模型評價指標的評價標準 32
第四章. 融資租賃項目風險評估模型的檢驗 32
4.1業(yè)務背景 32
4.1.1承租人基本資料 33
4.1.2公司基本需求及業(yè)務規(guī)劃 34
4.1.3設備及設備供應商概況 34
4.2行業(yè)情況 35
4.3企業(yè)經(jīng)營歷史 35
4.4企業(yè)管理能力分析 35
4.5企業(yè)資信狀況分析 36
4.6企業(yè)治理結構和關聯(lián)企業(yè)分析 36
4.7定量評估分析 36
4.7.1償債能力分析 36
4.7.2發(fā)展趨勢分析 36
4.7.3運營能力分析 36
4.7.4現(xiàn)金流預測 37
4.8評估模型分析結果 38
4.9本項目綜合評價 39
第五章. 結論及展望 39
參考文獻 40
致謝 42

第一章. 引言

1.1 研究背景及意義
當今世界經(jīng)濟全球化和一體化趨勢日益明顯，中小企業(yè)作為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，促進了就業(yè)，也構成了經(jīng)濟發(fā)展中最具活力的因素。中小企業(yè)的快速、健康、穩(wěn)定發(fā)展逐步成為經(jīng)濟社會持續(xù)成長的重要基礎。因此市場經(jīng)濟下的各國政府都很中小企業(yè)的發(fā)展。美國政府將中小企業(yè)視為“美國經(jīng)濟的脊梁”；韓國提出“中小企業(yè)—經(jīng)濟增長的發(fā)動機”；日本認為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”；德國則把中小企業(yè)稱為國家的“重要經(jīng)濟支柱”。在我國，改革開放以后，中小企業(yè)經(jīng)歷了快速的增長，也有力地促進了國內需求的擴大，人員就業(yè)的增加，為經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻，部分中小企業(yè)在科技創(chuàng)新方面也作用巨大。相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，國內中小企業(yè)的總數(shù)占我國企業(yè)總數(shù)的98%以上，而在促進就業(yè)方面，中小企業(yè)占據(jù)了超過八成的比例，在全國工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值及其利潤中所占的比例分別達60%和40%。

第五章. 結論及展望

目前，國內專業(yè)開展中小企業(yè)租賃的公司不多，尤其做的好的企業(yè)更是少，主要原因是國內在中小企業(yè)租賃行業(yè)積累的經(jīng)驗還太少，這也是部分外資公司乘機搶占了大量市場，國內的租賃公司目前急需一套行之有效的評估模型和評估體系并建立起中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，用大量數(shù)據(jù)來支持中小企業(yè)評估模型的有效性。通過此文得出以下結論：
（1）租賃公司，尤其是準備開展中小企業(yè)融資的公司，可以學習國外或者外資的一些租賃公司是如何控制中小企業(yè)租賃風險，畢竟國內中小企業(yè)租賃才開展不過10年左右，國外的經(jīng)驗值得我們去學習和借鑒。文中的租賃公司，能在把中小企業(yè)租賃開展的如此順利，與他的外資背景（專業(yè)做中小企業(yè)租賃幾十年）也是分不開的。
（2）我國融資租賃公司呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，這對整個行業(yè)的風險控制是個壞消息，他將直接導致租賃公司為了開展業(yè)務，處于風險容忍度較高的狀態(tài)，對租賃公司中小企業(yè)業(yè)務的信用風險管理能力提出了更高要求。也希望國內的租賃公司能結合我國目前經(jīng)濟結構調整的大背景，學習境外的先進風險管理經(jīng)驗，因為最終融資租賃公司所具備的專業(yè)風險管理能力是其在未來日益殘酷的環(huán)境中生存下去的基石。
在國家大力支持中小微企業(yè)的號召下，也給融資租賃企業(yè)帶來很大的機遇，希望通過此文可以讓讀者了解中小企業(yè)的評估模型和風控理念。

參考文獻

[1] 賓慕容.基于凈現(xiàn)值模型的中小企業(yè)融資租賃抉擇研究[J]. 中國管理信息 2010—09Vol.13， No.18
[2] 賈美云，李杰.我國中小企業(yè)融資租賃問題探討[J]. 湖北經(jīng)濟學院學報 2010－12Vol.7， No.12
[3]姜仲勤.融資租賃在中國問題與解答[M]. 北京：當代中國出版社，2008－07
[4]高圣平，樂沸濤.融資租賃登記與取回權[M]. 北京：當代中國出版社，2012－04
[5]屈延凱.如何投資和經(jīng)營融資租賃公司[M]. 北京：當代中國出版社，2012－11
[6] 張曉.發(fā)展中小企業(yè)融資租賃的對策[J]. 河北金融 2012—04Vol.4
[7] 李付梅.中小企業(yè)融資租賃研究[J]. 特區(qū)經(jīng)濟 2011－02 Vol.335
[8] 張宇鋒.融資租賃實務指南[M]. 北京：法律出版社，2008－04.
[9] 王淑敏，陸世敏.金融信托與租賃[M].北京： 中國金融出版社，2012
[10] 松旺，林青.金融租賃公司與資金融通市場[J].甘肅金融.2013(6)：20-23
[11] 王淑敏，齊佩金.金融信托與租賃[M]. 北京：中國金融出版社 2006－09 第 2 版
[12] 王麗萍.關于融資租賃公司風險控制的探討[J]. 時代經(jīng)貿 2009－01 Vol.121
[13] 史燕平.融資租賃原理與實務[M]. 北京：對外經(jīng)濟貿易大學，2011－09
[14] 梁飛媛.中小企業(yè)融資租賃[M]. 北京：中國物資出版社，2012－12.
[15] Laurence Carter. Leasing in Emerging Markets[M]. World Bank， 1996.
[16] 程東躍.金融租賃與企業(yè)融資[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2012.
[17] 劉敬東.國際融資租賃法律問題研究[D].中國政法大學博士論文，2001.
[18] 馮瑜.融資租賃——解決中小企業(yè)發(fā)展中的融資問題[J].重慶工商大學學報.西部論壇，2006年S1期.
[19] 史燕平.融資租賃原理與實務[M].對外經(jīng)濟貿易大學出版社，2011.
[20] 裘企陽.融資租賃：理論探討與實務操作[M].中M財經(jīng)出版社，2001.
[21] 王俞.中小企業(yè)融資租賃研究[D].兩華大學碩士論文，2012.
[22] 姜仲勤，融資租賃在中國問題與解答[J]. 機械工業(yè)出版社，2013 年，第 77-89 頁
[23] 章彰，商業(yè)銀行信用管理[J]，中國人民大學出版社，2012 年，第 12-28.
[24] 徐敏.融資租賃風險管理機制的研究[D].上海：同濟大學，2006.
[25] 何平.論融資租賃的風險與防范對策[J].安徽農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版)，2001， 10(1)： 56-58.
[26] 李蕾.論我國融資租賃公司的風險及其防范[J].經(jīng)營管理者，2010， (2)： 6-10.
[27] 孫政.融資租賃項目風險評價指標體系的構建[J].對外經(jīng)貿，2011， (7)： 111-113.