發(fā)布時(shí)間：2024-06-29 14:47

　　防范與化解地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)下研究的重要課題,但當(dāng)前對(duì)財(cái)政壓力的測(cè)算尚缺乏足夠的現(xiàn)實(shí)支撐。本文基于對(duì)地方政府債務(wù)、PPP財(cái)政支出責(zé)任、地方政府綜合財(cái)力的數(shù)據(jù)整理,提出了新的測(cè)算口徑,對(duì)2014至2019年我國(guó)337座地級(jí)以上城市的財(cái)政壓力進(jìn)行了度量,并使用KMV模型對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。研究發(fā)現(xiàn),地方政府債券兌付與PPP的財(cái)政支出責(zé)任是當(dāng)下我國(guó)城市財(cái)政壓力的主要來(lái)源,忽視PPP所帶來(lái)的隱性負(fù)擔(dān)將顯著低估城市財(cái)政壓力水平。此外,基于空間相關(guān)性分析,本文通過(guò)Getis-Ord Gi~*統(tǒng)計(jì)量進(jìn)一步對(duì)財(cái)政壓力的熱點(diǎn)與冷點(diǎn)城市進(jìn)行了識(shí)別,發(fā)現(xiàn)城市財(cái)政壓力呈現(xiàn)空間集聚性特征,并已形成持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)域。上述研究為完善我國(guó)城市財(cái)政壓力測(cè)度方式、精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)域提供了一定的啟示。

【文章頁(yè)數(shù)】：16 頁(yè)

【部分圖文】：

圖12014至2067年P(guān)PP財(cái)政支出責(zé)任累計(jì)值

根據(jù)上表可知,篩選出的PPP項(xiàng)目平均合作期限為20年,平均投資金額為14.44億元,其中約93.8%的項(xiàng)目屬于政府付費(fèi)或可行性缺口補(bǔ)助類型,這意味著絕大多數(shù)PPP項(xiàng)目均涉及地方政府的財(cái)政支出責(zé)任,只有少數(shù)使用者付費(fèi)項(xiàng)目可以通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)。從行業(yè)類型來(lái)看,交通運(yùn)輸、市政公....

圖2城市財(cái)政壓力值分布情況

根據(jù)式(3)計(jì)算所得的338座城市財(cái)政壓力值繪制核密度圖,可清晰地觀察其分布特征。圖2左圖展示了各城市2014—2019年財(cái)政壓力值的分布變動(dòng)情況,從中可以看出,財(cái)政壓力值的分布呈現(xiàn)明顯的右偏特征,有相當(dāng)多城市遠(yuǎn)大于平均財(cái)政壓力水平,暴露了一定的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。從時(shí)間趨勢(shì)來(lái)看,曲線逐年....

圖32019年各省份平均違約距離

其中,Δt=T-t,t=0。根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,可得2014—2019年各城市的違約距離。將2019年各省份的平均違約距離展示如圖3。根據(jù)結(jié)果可知,在30%的可擔(dān)保財(cái)力且考慮PPP財(cái)政支出責(zé)任的估計(jì)下,上海、廣東、西藏的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,而寧夏、遼寧、內(nèi)蒙古的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,甚至....

圖4莫蘭散點(diǎn)圖(2019年)

由表3可知,城市層面的四類指標(biāo)均呈現(xiàn)出顯著的空間正相關(guān),說(shuō)明無(wú)論是債務(wù)投資還是PPP投資,城市地方政府在進(jìn)行投資決策時(shí),不僅考慮到自身的財(cái)政承受水平,也考慮到周邊相鄰城市的影響,呈現(xiàn)近鄰模仿效應(yīng)。其中,由于PPP在進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段之前需要約兩年的談判、建設(shè)期,前期財(cái)政支出責(zé)任較小,自....

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