發(fā)布時間：2024-12-02 23:07

　　調(diào)整證券交易印花稅對市場的波動性、噪聲交易者收益波動性、政府的財政收入和券商傭金收入都有重要的影響。有些學者認為提高證券交易印花稅將增加“噪聲交易”成本,從而使股市的波動性增大。也有的學者認為提高證券交易印花稅會降低市場波動性和噪聲交易者收益波動性。本文選取了2005年1月24日和2007年5月30日我國兩次證券交易印花稅調(diào)整進行了實證研究。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對大盤波動性的影響,主要研究方法是方差齊次檢驗和構(gòu)建GARCH模型。最后的結(jié)果表明,在證券交易印花稅率調(diào)整前后的60個交易日,滬深兩市大盤收益率的波動性顯著加大了。關(guān)于調(diào)整印花稅對噪聲收益波動性的影響,研究方法是方差齊次檢驗,結(jié)果是調(diào)整證券交易印花稅對小組合的影響是顯著的。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對財政收入的影響,分別進行計算檢驗和計量檢驗,列表計算稅率變動前后60個交易日的平均財政收入,財政收入變動率和稅率的百分比變動,以及相應的稅收收入對稅率的彈性。同時建立一個帶有時間虛擬變量的一階自回歸模型來考察證券交易印花稅調(diào)整前后政府印花稅收入的變化。結(jié)果表明提高證券交易印花稅使政府的財政收入顯著增加。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收...

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 研究背景
    1.1 問題的提出
    1.2 基本概念
        1.2.1 證券交易稅與證券交易所得稅
        1.2.2 我國證券交易印花稅實質(zhì)上是證券交易稅
    1.3 研究方法和結(jié)構(gòu)
2. 國內(nèi)外文獻綜述與研究假設
    2.1 關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對市場波動性的影響
    2.2 調(diào)整印花稅對噪聲交易波動性的影響
    2.3 調(diào)整證券交易印花稅對財政收入的影響
    2.4 調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收入的影響
    2.5 2007 年5 月30 日，中國股市過度反應抑或反應不足
    2.6 國內(nèi)文獻
    2.7 文獻評述
3. 對股市波動性的影響
    3.1 研究設計
    3.2 方差檢驗
        3.2.1 正態(tài)性檢驗
        3.2.2 Levene 檢驗和修正Levene 檢驗
    3.3 計量檢驗
        3.3.1 ARCH 族模型簡介
        3.3.2 建立GARCH 模型
        3.3.3 建立GARCH 模型的基本步驟
        3.3.4 關(guān)于上證綜指和深圳成指的描述性統(tǒng)計
        3.3.5 單位根檢驗
        3.3.6 ARCH 現(xiàn)象檢驗
    3.4 實證結(jié)果與分析
        3.4.1 方差檢驗結(jié)果
        3.4.2 計量檢驗結(jié)果
    3.5 結(jié)論
4. 調(diào)整印花稅對噪聲收益波動性的影響
    4.1 研究設計
    4.2 噪聲收益的計量
    4.3 檢驗結(jié)果
    4.4 結(jié)論
5. 調(diào)整證券交易印花稅對政府財政收入的影響
    5.1 研究設計
        5.1.1 計算檢驗
        5.1.2 計量檢驗
    5.2 實證結(jié)果
        5.2.1 計算檢驗結(jié)果
        5.2.2 計量檢驗結(jié)果
    5.3 結(jié)論
6. 調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收入的影響
    6.1 研究設計
    6.2 實證結(jié)果
7. 2007 年5 月30 日，中國股市過度反應抑或反應不足
    7.1 過度反應的特征與市場效率
    7.2 研究設計
    7.3 事件研究結(jié)果
    7.4 結(jié)論
8. 總結(jié)
    8.1 結(jié)論
    8.2 政策建議
    8.3 論文的創(chuàng)新之處
    8.4 論文的不足與進一步研究的問題
參考文獻
附錄
后記



本文編號：4014055