發(fā)布時間：2017-08-03 10:03

  本文關(guān)鍵詞：擴展的KMV模型在銀行信用風險管理中的應用研究

  更多相關(guān)文章： 銀行信用風險 KMV模型 違約點 違約距離 上市公司

【摘要】：作為國際上最為流行的現(xiàn)代信用風險度量模型,KMV在我國有著廣泛的應用。但由于我國的市場環(huán)境、經(jīng)濟政策等與西方發(fā)達國家存在較大的差距,直接運用KMV模型必將造成很大的誤差,大大降低模型的精準度,因此有必要調(diào)整KMV模型的參數(shù)并運用于實踐,使之更合實際情況。本文對KMV模型中的參數(shù)無風險利率、股權(quán)價值、股權(quán)價值波動率以及違約點進行了調(diào)整。采用期望公式計算無風險利率,非流通股計價采用每股凈資產(chǎn),且每股凈資產(chǎn)為負的單價記為0,用條件異方差模型對股權(quán)市場波動率進行預測�？紤]到長期負債到期期限對企業(yè)還債壓力的影響,本文增加一個一年內(nèi)到期的長期負債變量。以2010-2013期間被評為*ST的上市公司作為研究樣本,經(jīng)過處理后最終選擇了148支股票進行建模分析,以流動負債為因變量,一年內(nèi)到期的長期負債和短期負債為自變量進行回歸分析得到一年內(nèi)到期的長期負債和短期負債的回歸系數(shù),代入傳統(tǒng)違約點模型,得到新的違約點計算公式。隨后進行實證分析,實證部分選取了2013年被評為ST或者*ST的20支上市公司股票和20支與之相對應的正常股票,共40支。以2012年12月31日為計算基準日,運用各上市公司2012年的財務報表數(shù)據(jù),從橫向和縱向?qū)δＰ瓦M行實驗驗證,實證結(jié)果表明,KMV模型能較好地預測上市公司信用風險,為銀行的貸款決策提供一定的依據(jù),也為企業(yè)自身提高警惕。
【關(guān)鍵詞】：銀行信用風險 KMV模型 違約點 違約距離 上市公司
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀11-14
• 1.3 本文主要研究方法14
• 1.4 本文主要的研究內(nèi)容14-15
• 第二章 信用風險理論及其度量方法15-21
• 2.1 信用風險的理論及違約事件的定義15-16
• 2.1.1 信用風險的定義及成因15
• 2.1.2 信用風險的特點15-16
• 2.1.3 違約事件的定義16
• 2.2 信用風險的度量與管理發(fā)展歷程16-21
• 2.2.1 傳統(tǒng)信用風險度量模型16-18
• 2.2.2 現(xiàn)代信用風險度量模型18-21
• 第三章 KMV模型的基本理論及改進21-28
• 3.1 KMV模型的基本原理21-22
• 3.2 KMV模型的基本思想22
• 3.3 KMV模型的理論基礎(chǔ)及基本假設(shè)22
• 3.4 KMV模型的求解步驟22-25
• 3.5 KMV模型的修正25-28
• 第四章 實證分析28-41
• 4.1 樣本的選取28-29
• 4.2 數(shù)據(jù)處理29-35
• 4.3 模型求解35-36
• 4.4 模型驗證及結(jié)果分析36-41
• 結(jié)論41-43
• 參考文獻43-46
• 致謝46-47
• 附錄47-56

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本文編號：613774