發(fā)布時間：2017-08-05 18:21

  本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)、現(xiàn)金認購與利益輸送——基于熊貓煙花的案例分析

  更多相關(guān)文章： 定向增發(fā) 現(xiàn)金認購 投資價值 利益輸送

【摘要】：本文以上市公司熊貓煙花定向增發(fā)為例,研究實際控制人以現(xiàn)金認購方式參與上市公司定向增發(fā)過程中的利益輸送問題。研究結(jié)果表明,市場對現(xiàn)金認購定向增發(fā)股份盲目追捧,熊貓煙花定向增發(fā)后并沒有降低公司財務(wù)的負擔(dān)、提高盈利能力,反而稀釋了中小股東的權(quán)益。熊貓煙花實際控制人利用市場時機,在定向增發(fā)前后高賣低買股票,既保持控股股東地位,又獲取巨額資本利得。本文的研究對完善我國資本市場定向增發(fā)制度具有一定的借鑒意義。
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 現(xiàn)金認購 投資價值 利益輸送
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究項目(項目編號:12XJJA79000211) 新疆自治區(qū)普通高等學(xué)校人文社會科學(xué)重點研究基地項目(項目編號:XJEDU020112C04)
【分類號】：F832.51;F406.7;F426.72
【正文快照】： 一、引言2006年中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司證券發(fā)行管理辦法》正式實施定向增發(fā)制度后,僅2006年通過定向增發(fā)上市公司的融資額就達936.6億元,占當(dāng)年上市公司再融資額的89%,其后定向增發(fā)融資額不斷增加,已成為我國資本市場權(quán)益再融資的主流方式。定向增發(fā)一方面因其具有可以籌集

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2 曹立z，

本文編號：626315