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公司治理對(duì)股市信息不對(duì)稱(chēng)性和流動(dòng)性的影響

發(fā)布時(shí)間:2017-08-09 15:13

  本文關(guān)鍵詞:公司治理對(duì)股市信息不對(duì)稱(chēng)性和流動(dòng)性的影響


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【摘要】:筆者以中證800成分股作為樣本,從經(jīng)理層激勵(lì)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)特征、監(jiān)事會(huì)特征4個(gè)層面選取指標(biāo)代表公司治理特征,用知情交易者比例、買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的信息不對(duì)稱(chēng)部分來(lái)代表信息不對(duì)稱(chēng),構(gòu)造了基于高頻數(shù)據(jù)的市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo),研究公司治理特征對(duì)股市信息不對(duì)稱(chēng)性和流動(dòng)性等股市微觀(guān)結(jié)構(gòu)的影響。實(shí)證結(jié)果表明,中國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)特征的相關(guān)指標(biāo)對(duì)股票市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)、流動(dòng)性等股市微觀(guān)結(jié)構(gòu)有著顯著的影響。
【作者單位】: 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】公司治理 信息不對(duì)稱(chēng) 流動(dòng)性
【基金】:國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173044) 上海市2012年浦江人才項(xiàng)目(12PJC078)
【分類(lèi)號(hào)】:F271;F832.51
【正文快照】: 一、文獻(xiàn)評(píng)述股票市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)、流動(dòng)性是反映市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo),這兩者是緊密聯(lián)系的,市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)是影響市場(chǎng)流動(dòng)性的一個(gè)重要原因,公司治理的狀況會(huì)影響到市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng),進(jìn)而影響到市場(chǎng)的流動(dòng)性。Chen等(2007)以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的500家上市公司為樣本,實(shí)證研究了

【參考文獻(xiàn)】

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3 屈文洲;謝雅璐;高居先;;信息不對(duì)稱(chēng)、流動(dòng)性與股權(quán)結(jié)構(gòu)——基于深圳證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[J];南開(kāi)管理評(píng)論;2011年01期

【共引文獻(xiàn)】

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2 盧太平;宋根苗;;試論融資融券業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2009年01期

3 田存志;張飛;;滬深兩市信息非對(duì)稱(chēng)程度及其對(duì)比:基于MRR方法的經(jīng)驗(yàn)研究[J];南方金融;2009年10期

4 張普;吳沖鋒;;股票價(jià)格波動(dòng):風(fēng)險(xiǎn)還是價(jià)值?[J];管理世界;2010年11期

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5 李泓良;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的價(jià)格沖擊與日內(nèi)模式研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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7 金巍鋒;我國(guó)上市公司股票增值權(quán)實(shí)施有效性研究[D];中南大學(xué);2012年

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9 李小青;任務(wù)導(dǎo)向董事會(huì)群體斷裂帶對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略績(jī)效影響機(jī)制研究[D];南開(kāi)大學(xué);2014年

10 鄒祖緒;基于演化博弈的風(fēng)險(xiǎn)投資退出股權(quán)拍賣(mài)機(jī)制研究[D];武漢大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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5 王衛(wèi)彬;我國(guó)證券市場(chǎng)的功能分析與對(duì)策[D];西南石油學(xué)院;2005年

6 楊萬(wàn)里;中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性關(guān)系的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2007年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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6 夏立軍,方軼強(qiáng);政府控制、治理環(huán)境與公司價(jià)值——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年05期

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8 楊之曙,姚松瑤;滬市買(mǎi)賣(mài)價(jià)差和信息性交易實(shí)證研究[J];金融研究;2004年04期

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 涂云花;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性及影響因素的實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2009年

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào):645914

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