發(fā)布時間：2017-08-09 15:33

  本文關(guān)鍵詞：引入跳躍和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的中國股市已實現(xiàn)波動率預(yù)測研究:基于拓展的HAR-RV模型

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【摘要】：結(jié)合日內(nèi)跳躍識別方法和馬爾可夫機制轉(zhuǎn)換模型,對已實現(xiàn)波動率異質(zhì)自回歸模型(HARRV)進行拓展,以刻畫連續(xù)波動、跳躍波動以及不同方向跳躍波動對未來波動影響的差異和波動的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換特征,并運用該模型對上證綜指和深證成指高頻數(shù)據(jù)進行實證分析。研究結(jié)果表明:在短期內(nèi),連續(xù)波動和跳躍波動對未來波動影響具有顯著的差異;負向跳躍和正向跳躍往往同時發(fā)生且幅度相當(dāng),但負向跳躍波動對未來波動的影響更大;在不同波動狀態(tài)下,歷史波動對未來波動的影響存在較為明顯的差異。MCS檢驗結(jié)果顯示,區(qū)分跳躍波動方向和考慮波動的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換特征可以顯著提升模型的樣本內(nèi)和樣本外的預(yù)測能力。
【作者單位】： 金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟信息工程學(xué)院;西南財經(jīng)大學(xué)金融智能與金融工程四川省重點實驗室;西南財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 最優(yōu)抽樣間隔 跳躍波動 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換 MCS檢驗
【基金】：國家自然科學(xué)基金重大研究計劃(91218301);國家自然科學(xué)基金項目(71171168) 國家社會科學(xué)基金重點項目(11AZD077) 教育部社科研究基金規(guī)劃項目(12YJA79002,13YJA790104) 西南財經(jīng)大學(xué)中央高�；�本科研業(yè)務(wù)費專項資金(JBK1307085,JBK120505,JBK130214,JBK150504,JBK131107)和西南財經(jīng)大學(xué)中央高校科研業(yè)務(wù)費專項資金及四川省教育廳創(chuàng)新團隊項目(JBK130401)資助
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言對波動率的建模,是現(xiàn)代金融學(xué)研究的核心內(nèi)容之一,在早期主要集中于GARCH模型、SV模型以及它們的擴展模型.然而,這些波動率模型都是基于日數(shù)據(jù)的收益率進行建模,損失了大量的日內(nèi)交易信息,從而對真實波動率的估計和預(yù)測存在較大的偏差。隨著計算機技術(shù)的飛速發(fā)展和金融

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本文編號：646037