發(fā)布時間：2017-12-31 22:15

  本文關(guān)鍵詞：余額寶收益率、回購利率與資本市場　出處：《金融理論與實踐》2017年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：選取2015年1月至2017年6月余額寶收益率、銀行間7天回購利率及其日內(nèi)波動、長短期利差,以及滬深300指數(shù)和中證全債指數(shù)的所有日度數(shù)據(jù),采用VAR模型和脈沖響應(yīng)分析方法研究了余額寶收益率、回購利率及資本市場之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):對于余額寶收益率來說,其自身滯后項、回購利率、日內(nèi)波動及長短期利差的滯后項均對其當期值有顯著影響;余額寶收益率的提升會給股市帶來正向影響,但是在短期導(dǎo)致了中證全債指數(shù)的上漲后,長期卻會導(dǎo)致債市下跌。
[Abstract]:Select the yield of Yu'e Bao from January 2015 to June 2017, the 7 day repo rate and its intraday fluctuation, the long and short term interest rate difference, and all the daily data of Shanghai and Shenzhen 300 index and the whole debt index of China Stock Exchange. The relationship among Yu'e Bao's return rate, repo rate and capital market is studied by using VAR model and impulse response analysis. The results show that: for Yu'e Bao's return rate, its own lag term, repo interest rate. Both the intraday fluctuation and the lag term of the long and short term interest rate difference have significant effects on the current value. The rise in Yu'e Bao yields will have a positive impact on the stock market, but in the long run will lead to a decline in the bond market after a short-term rise in the CSE full-debt index.
【作者單位】： 湖南財政經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報編輯部;中國人民銀行鶴壁市中心支行;
【基金】：湖南省教育廳科學(xué)研究項目“金融服務(wù)功能視角下區(qū)域金融深化與經(jīng)濟發(fā)展的空間耦合關(guān)系研究”(項目編號:14B031) 湖南財政經(jīng)濟學(xué)院校級課題“金融對實體經(jīng)濟服務(wù)質(zhì)量的測度與評價研究”(項目編號:K201307)
【分類號】：F724.6;F832.2;F832.5
【正文快照】： 一、引言資金供給是資本市場漲跌的重要影響因素,研究資金供給是預(yù)判資本市場漲跌的有效手段。資金供給主要可以從數(shù)量和價格兩個方面來衡量,數(shù)量主要采用M1、M2、貸款等指標來衡量,而價格則采用利率來表示。但是由于我國市場利率化進程還沒有完成,銀行存款利率等主要指標仍然

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本文編號：1361700