發(fā)布時(shí)間：2018-01-02 17:23

  本文關(guān)鍵詞：審計(jì)質(zhì)量在股票定價(jià)中的作用研究——基于我國(guó)A股市場(chǎng)的分析　出處：《審計(jì)研究》2017年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：上市公司定期發(fā)布的存在信息失真和遺漏的財(cái)務(wù)報(bào)告可能誤導(dǎo)投資者對(duì)股票定價(jià)過(guò)高,而外部審計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告能夠揭示財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)質(zhì)量,從而修正投資者對(duì)股票的定價(jià)。由此可見(jiàn),審計(jì)質(zhì)量有可能具有股票定價(jià)的作用。針對(duì)這一問(wèn)題,文章通過(guò)構(gòu)造審計(jì)費(fèi)用比(AA值)變量衡量審計(jì)質(zhì)量,并將其引入Fama-French三因子定價(jià)模型,基于2004-2016年中國(guó)A股市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,以論證審計(jì)質(zhì)量是否對(duì)我國(guó)上市公司的股票定價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。實(shí)證結(jié)果顯示,審計(jì)質(zhì)量對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)上股票超額收益率具有解釋力,這一解釋力在長(zhǎng)期具有可持續(xù)性,更重要的是,審計(jì)質(zhì)量能夠?qū)�股票價(jià)格產(chǎn)生影響,即具有股票定價(jià)作用。
[Abstract]:This paper makes an empirical analysis of the quality of stock by constructing the audit cost ratio ( AA value ) variable and introduces it into the Fama - French three - factor pricing model . The empirical results show that the quality of audit has an explanatory power to the stock pricing of listed companies in China .

【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;上海北信瑞豐資產(chǎn)管理有限公司;
【基金】：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系與運(yùn)行機(jī)制研究”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):14JZD027) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“建立社會(huì)公平保障體系與維護(hù)社會(huì)公平正義研究”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):13&ZD042)的資助
【分類號(hào)】：F239.4;F832.51
【正文快照】： —、引言對(duì)于各國(guó)的上市公司,監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了要求管理者按時(shí)披露公司的財(cái)務(wù)信息之外,還要求披露前的財(cái)務(wù)信息須經(jīng)過(guò)獨(dú)立審計(jì)師的審核,以對(duì)包括投資者在內(nèi)的利益相關(guān)者獲得的財(cái)務(wù)信息的可靠性做出合理保證。這說(shuō)明審計(jì)師在保障上市公司財(cái)務(wù)信息的可靠性方面,發(fā)揮著至關(guān)重要的作用

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本文編號(hào)：1370203