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投資者真正功力在于找到靠譜創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì), 賭對風(fēng)口

發(fā)布時(shí)間:2015-03-11 12:29

       注:GGV紀(jì)源資本管理合伙人童士豪(Hans Tung)最近授課,從戰(zhàn)術(shù)、風(fēng)格和技戰(zhàn)術(shù)上講解了他眼中的VC格局,夾帶了他在VC行業(yè)從業(yè)多年以來的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)。他說:“投資者真正功力在于找到靠譜創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì), 能賭對風(fēng)口。”


       

投資者真正功力在于找到靠譜創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì), 賭對風(fēng)口


  小米的融資,從A輪我就開始參與。小米沒有天使輪,第一輪就是A輪。到B輪時(shí),80%的員工都拿了家里的錢甚至是借錢參與公司投資。如大家所知,雷軍當(dāng)時(shí)的名氣已經(jīng)很大,如果二次創(chuàng)業(yè)失敗,或許會(huì)被大家笑得很慘,所以項(xiàng)目啟動(dòng)后的前18個(gè)月,外界基本上是沒有他或小米的聲音的,他和團(tuán)隊(duì)在默默無聞地招兵買馬做MIUI。雷軍和團(tuán)隊(duì)這幾年一路走來,我都看在眼里。我每周五或周六去找雷軍,林斌聊天,他們有時(shí)已是晚上十一點(diǎn)了,90%以上的團(tuán)隊(duì)和員工都還在公司加班。為什么有些創(chuàng)業(yè)能夠成功而有些不能,運(yùn)氣和努力當(dāng)然都是很重要,但參與過小米成長的幾乎都會(huì)認(rèn)為最重要的一點(diǎn)是能否抓住風(fēng)口。


       投資戰(zhàn)術(shù)各異


  我先簡單介紹GGV,再來談?wù)劄槭裁床煌顿Y者會(huì)有不同風(fēng)格,最后在分享我自己的投資風(fēng)格、以及判斷項(xiàng)目的思路。


  GGV(即紀(jì)源資本),2000年成立于美國,2005年在中國上海設(shè)立辦事處,中間在2003年投了阿里巴巴,之后投了土豆的B輪,土豆現(xiàn)在叫優(yōu)酷土豆。GGV還投過去哪兒、UCWEB、YY、美麗說,觸控,世紀(jì)互聯(lián)等優(yōu)秀企業(yè)。在美國我們也是Square, Pandora 音樂, Houzz, Nimble, Zendesk的投資者。也都是非常好的行業(yè)領(lǐng)頭羊。最近在我加入后,我代表GGV在美國投資了一家跨境電商公司,叫Wish,F(xiàn)在,Wish每日成交總額為與我2013年年底投資B輪相比,漲了20多倍,用時(shí)只有8個(gè)多月。GGV是WISH第一個(gè)了解中國互聯(lián)網(wǎng)模式的投資者, 在支持團(tuán)隊(duì)在A輪后大膽轉(zhuǎn)型并與中國資源結(jié)合中發(fā)揮了特殊的作用。到底我在國內(nèi)住了8年,我的參與讓其他大部分是美國白人的董事會(huì)員對新的打法更有信心。


  14年來,GGV共管理過5個(gè)基金,總計(jì)超過22億美元。我們認(rèn)為,中美兩大互聯(lián)網(wǎng)市場還有很多投資機(jī)會(huì),而且這些被投資公司未來發(fā)展空間將不只限于中美兩國,因?yàn)槿澜缥磥砘ヂ?lián)網(wǎng)成長的空間在開發(fā)中國家,而中國以屌絲用戶為主的互聯(lián)網(wǎng)模式會(huì)更適合這些國家用戶的需求。這也是我們判斷未來十年將比過去十年更精彩的主要原因。


  以下四個(gè)發(fā)展趨勢,是GGV每天都在思考的問題:


  第一,目前全世界都以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為主了,不做移動(dòng)你就落后了,目前很多傳統(tǒng)行業(yè)從業(yè)者還未認(rèn)識到或不知如何面對這一新情況,而這對創(chuàng)業(yè)者來說,無疑是一個(gè)巨大機(jī)會(huì);


  第二,未來將有很多投資機(jī)會(huì)是軟件、硬件、服務(wù)相結(jié)合的;


  第三,分享經(jīng)濟(jì),以美國Uber、Airbnb為代表,這里面潛藏著很多創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì),或?qū)㈩嵏材壳皞鹘y(tǒng)行業(yè);


  第四,我們也在做一些云端、2B項(xiàng)目的投資。


  在我們已投的150多家公司中,退出估值已超過10億美元的有18家。我們的portfolio中有很多公司,從我們投它開始,可能是從B輪或更早,之后估值逐步漲至10億美元以上。所以一路看下來,我們深知這些公司是如何才走到今天的。在這一過程中,我們積累了很多經(jīng)驗(yàn)。


  不同投資者對投資回報(bào)的期待各不相同。每種投資者后面,都有LP需要面對。LP希望你能在8~10年內(nèi)給他們兩倍的回報(bào),可以讓他很穩(wěn)定地、幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)地拿到這一回報(bào)。在不同階段,LP會(huì)給出不同資金額度來支持不同基金。


  最早期是風(fēng)險(xiǎn)投資,基本每個(gè)成功項(xiàng)目都需要有十倍以上回報(bào)。如果離上市時(shí)間還遠(yuǎn),比如還有4~6年,假設(shè)命中率為五選一,即20%,10乘以20%就是兩倍。當(dāng)然,他希望得到的回報(bào)是超過這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),到底投早期基金風(fēng)險(xiǎn)更大,但這樣成績他們已經(jīng)會(huì)很滿意。


  第二種是成長型投資基金,多投B輪、C輪。他們希望投到發(fā)展得快的公司,能有6,7倍左右回報(bào),在命中率三選一的情況下,也能達(dá)到兩倍的基金回報(bào)目標(biāo)。


  第三種是IPO之前的投資。公司離上市還有一,兩年左右時(shí)間,這時(shí)要求的命中率非常高,三選二,平均回報(bào)為三倍左右,兩項(xiàng)一乘,也為兩倍左右。這三種基金對風(fēng)險(xiǎn)的評估標(biāo)準(zhǔn)不同,早期基金會(huì)看項(xiàng)目的亮點(diǎn)是否夠亮、成長型基金會(huì)做較多的數(shù)據(jù)分析評估市場規(guī)模,業(yè)務(wù)指標(biāo),和用戶調(diào)查。


  到PE時(shí),他們會(huì)非常謹(jǐn)慎,需要更多的數(shù)據(jù),用來降低投資風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樗麄冚敳黄稹:玫捻?xiàng)目不過3倍回報(bào),如果不好的項(xiàng)目太多,比如一半以上項(xiàng)目不理想,那它就出問題。所以說不同投資者,心態(tài)不同。一般而言,被投資公司上市后,如果每年能保持有7個(gè)點(diǎn)的回報(bào),這個(gè)基金就已算做得非常不錯(cuò)的了。


  把控風(fēng)險(xiǎn)之難


  對于投資風(fēng)險(xiǎn),大家都會(huì)花時(shí)間去考慮,會(huì)系統(tǒng)地去想。不同基金對每一種風(fēng)險(xiǎn)的評估都是不一樣的,最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),這是系統(tǒng)性的,無法掌控。在將資金配置給各基金之前,LP首先考慮的是,到底在美國配置多少、在中國配置多少,為此他需要專門做國家風(fēng)險(xiǎn)評估。這一評估與這一國家是否有好的上市公司、有多少創(chuàng)業(yè)者,并無太多直接關(guān)系,他更多是看該國市場是否足夠穩(wěn)定,是否有足夠好的土壤讓好的企業(yè)發(fā)展起來,之后才是考慮這個(gè)國家有多少人想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)、是否有足夠多的成功案例等問題。


  對VC或PE來說,投資風(fēng)險(xiǎn)需認(rèn)真對待。當(dāng)然,不同階段,會(huì)有不同風(fēng)險(xiǎn):


  第一是市場。這個(gè)市場是已經(jīng)起來了,還是即將起來,還需要一段時(shí)間,這對價(jià)格有巨大影響,也比較難掌控。如果這個(gè)市場起來了,規(guī)模究竟能做多大,想象空間有多大,行業(yè)競爭會(huì)不會(huì)很激烈,這都需要深入思考。


  第二是商業(yè)模式。這是各VC花費(fèi)時(shí)間最多的一個(gè)問題。如果某一模式被驗(yàn)證可行,而且風(fēng)險(xiǎn)較低,那么它有多大的杠桿效應(yīng)呢?比如我投一塊錢進(jìn)去,最后能賺多少錢回來?或者用多長時(shí)間,我能把這一塊錢賺回來?這些問題是大家比較關(guān)心的。但這是我較不關(guān)心的一個(gè)問題。因?yàn)樯虡I(yè)模式,基本上是能計(jì)算出來的,只要你足夠聰明、數(shù)學(xué)基本功足夠扎實(shí),這不是成功的重點(diǎn)。重點(diǎn)是什么呢?我一向認(rèn)為,還是團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行,學(xué)習(xí),調(diào)整,凝聚人才的能力是否強(qiáng),是否能及時(shí)找對風(fēng)口,不然估值即便再便宜,這個(gè)項(xiàng)目也沒價(jià)值,零里面的100%還是零。


  很多人在做項(xiàng)目時(shí),因?yàn)閷π袠I(yè)沒有太大把握,對團(tuán)隊(duì)也不夠了解,所以就跟創(chuàng)業(yè)者糾結(jié),極力要把價(jià)格壓低。實(shí)際上,對價(jià)格越敏感,越說明他對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)沒有把握,所以他要靠低價(jià)格來讓自己覺得比較保險(xiǎn)一點(diǎn)。


  但像現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候,因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)比較火熱了,很多人擔(dān)憂的并不是團(tuán)隊(duì)或市場,而是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),即到底什么時(shí)候行業(yè)會(huì)崩盤。這都是有原因的。在和投資者談項(xiàng)目時(shí),你聽他們問什么問題、怎么問,你就能大概猜出他是什么類型的投資者。有人偏重于產(chǎn)品,他會(huì)在產(chǎn)品上和你談很多細(xì)節(jié),但產(chǎn)品是會(huì)變的,今天做的是這個(gè)樣子,之后可以變得更好,賭的還是團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)能力。我從第一次看小米做MIUI,到第一次玩小米第一款手機(jī),再到后來他們做紅米,中間差別其實(shí)非常大,你很難在見到它的第一天,就能想象到它最后將是怎樣的。


  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)模式風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)聯(lián)。投資者通常會(huì)選擇輕模式的架構(gòu),因?yàn)檩p模式不需要太多的投入,就能提早證明這個(gè)項(xiàng)目是否有機(jī)會(huì)、是否可行,所以,一般輕模式項(xiàng)目在融資速度上會(huì)比重模式項(xiàng)目快。但如果一個(gè)行業(yè),輕模式項(xiàng)目太多,重模式如果有辦法做起來,不是不可能做大。所以你看,大眾點(diǎn)評、58同城、趕集網(wǎng),它們的模式相對來講都比較重,但因?yàn)楸容^重,所以能夠做成這個(gè)事情的團(tuán)隊(duì)相對比較少,有三,四或五選一的成功機(jī)會(huì)。


  為什么團(tuán)購項(xiàng)目一度比較受歡迎,因?yàn)樗哪J较鄬^輕,所以有十幾家團(tuán)購網(wǎng)站曾經(jīng)拿到VC的錢后奮勇廝殺。越是輕模式的行業(yè),你的競爭會(huì)越多,但如果你能活下來,未來賺到的錢也會(huì)比較多。重模式行業(yè),參與的團(tuán)隊(duì)比較少,但投入比較大、融資時(shí)間比較長,中間會(huì)有一個(gè)取舍。


        風(fēng)格決定回報(bào)


  十年前第一次做VC,是在創(chuàng)業(yè)后,當(dāng)時(shí)我去了美國的一家VC——BVP(即柏尚投資,Bessemer Venture Partners)。他們后來投了Skype、Yelp,LinkedIn、Pinterest等公司,做得很不錯(cuò)。他們一直有個(gè)很有意思的風(fēng)格,在自己的網(wǎng)站上有一頁叫做Anti-Portfolio,即它有機(jī)會(huì)投資但遺憾沒談成的或拒絕不投的公司名單。名單上,它沒投成的項(xiàng)目,比它最后真正投資的項(xiàng)目甚至更有名。


  比如APPLE,上市之前的估值為6000萬美元,這是在上世紀(jì)七八十年代,當(dāng)時(shí)他們覺得,這一估值太高了,所以就Pass了。BVP當(dāng)時(shí)認(rèn)為,一家硬件公司,這么貴的價(jià)格,顯然不合適。另包括ebay。要知道,BVP負(fù)責(zé)人David Cowan,非常聰明,我非常欽佩他,福布斯雜志全球頂尖VC名單上他常是前20名。但他當(dāng)時(shí)說,ebay無非就是賣漫畫書、稀有錢幣和郵票的小網(wǎng)站,簡直開玩笑,聽上去就不靠譜,,不可能有很大的市場,Pass。


  還包括FedEx,即聯(lián)邦快遞,BVP曾有七次投資機(jī)會(huì),但都沒投。FedEx現(xiàn)在的估值是450億美元。


  放棄投資Google就更有意思了。DavidCowan當(dāng)時(shí)去見他的大學(xué)同學(xué),而他同學(xué)已把自家車庫租給了Google的兩位創(chuàng)始人LarryPage和Sergey Brin。David Cowan和同學(xué)碰面聊完天后說,從你家離開時(shí),我可不可以不經(jīng)過你家那個(gè)車庫,因?yàn)槲覍?shí)在不想見到那兩個(gè)人。BVP另個(gè)合伙人當(dāng)初有機(jī)會(huì)投資英特爾,但一直無法在細(xì)節(jié)上達(dá)成共識,結(jié)果被后來成為風(fēng)投行業(yè)教父的ARTHUR ROCK投掉了。對于Lotus、Compaq,BVP認(rèn)為,LOTUS NOTES的模式并未被驗(yàn)證,市場還太早,而對Compaq來說,它要做的事情,IBM都能做,因此它是沒前途的。


  BVP已經(jīng)投資的公司,目前比較知名的,可能只有幾家,不能與上述失之交臂的公司相媲美。但BVP的做法很穩(wěn)健,他們能夠很好地把控風(fēng)險(xiǎn),每年都能有1~2個(gè)退出、10~12個(gè)投資,它的退出率和命中率每年都能保持在~15%以上,這是他們的目標(biāo)。也正因此,他們能夠不斷地有融資機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)。他們的投資風(fēng)格,就像打棒球,要保障自己不斷有機(jī)會(huì)揮棒,只要注意下一個(gè)球能打出去就行。


  類似這種投資風(fēng)格的著名投資者說,你要注意你的風(fēng)險(xiǎn),在此基礎(chǔ)上,,只要你足夠聰明有耐心,投資機(jī)會(huì)總會(huì)來的,所以不用太擔(dān)心,另一位著名投資行業(yè)的教父也說過,投資第一規(guī)則是不要輸錢,第二規(guī)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一個(gè)規(guī)則。這類投資者幾乎完全不投互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)類項(xiàng)目,他們更愿意去找一個(gè)成功率比較高的投資機(jī)會(huì)而不是去追尋一個(gè)也許可能會(huì)成為一家偉大公司的項(xiàng)目,所以他們比較穩(wěn),可以干30年,各種風(fēng)浪都經(jīng)歷過,不會(huì)有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),一直都賺錢。這是非常成功的投資風(fēng)格,但這并不是VC。


  BVP為什么放棄投資Paypal,因?yàn)樗J(rèn)為,后者所處的行業(yè)有太多問題,而金融服務(wù)行業(yè),政府會(huì)干涉很多,當(dāng)一個(gè)執(zhí)行能力很強(qiáng)的經(jīng)營團(tuán)隊(duì),進(jìn)入到一個(gè)非常難取得成功的行業(yè)時(shí),通常是行業(yè)名聲不會(huì)發(fā)生變化,但團(tuán)隊(duì)會(huì)失敗。這是不投Paypal的一個(gè)很好的原因。未被BVP投資過的公司,他們被拒絕的原因,每一條都是非常有道理的。


  我可以坦率地和大家講,創(chuàng)業(yè)時(shí),每一次我的項(xiàng)目沒被投成,被拒絕的理由,在我看來,都是非常理性的,我都能理解,但創(chuàng)業(yè)本身是非理性的。我一直堅(jiān)信的是八個(gè)字:謀定而動(dòng)、順勢而為。雷軍在創(chuàng)建自己的VC機(jī)構(gòu)時(shí),將其命名為“順為”,也是同樣道理。因?yàn)樗谶@一行業(yè)做了這么久,他已經(jīng)發(fā)現(xiàn),若逆天而行,比如要把一家軟件公司變?yōu)橐患一ヂ?lián)網(wǎng)公司,要改變它的DNA,是非常難的,與其如此,還不如從頭開始,更有機(jī)會(huì)做大。


        把握趨勢者贏


  加盟GGV以后,我們內(nèi)部幾個(gè)管理合伙人經(jīng)討論后認(rèn)為,未來十年,應(yīng)專注移動(dòng),但移動(dòng)行業(yè)范圍很廣,所以需要全球布局,而且速度要快,因?yàn)檎麄(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),已經(jīng)到了一個(gè)爆發(fā)式成長的階段,光中美兩市場就有10億多支智能型手機(jī),如果今后三五年不能抓住機(jī)會(huì),等大家都起來了,再去找新的投資機(jī)會(huì)就難得多了。所以未來三五年內(nèi),速度一定要快,雖然估值可能不是非常讓人滿意,甚至讓人擔(dān)憂,但對行業(yè)布局來講,投資者必須要花工夫。


  我們發(fā)現(xiàn),2000年后,在美國,未上市的公司,估值在10億美元以上的,基本上都跟2C有關(guān)。在2000年之前,也有十幾家公司,估值超過10億美元,但都是2B的,也即都是面向企業(yè)的。這和美國高科技?xì)v史發(fā)展、購物習(xí)慣、人口結(jié)構(gòu)都有關(guān)系。


  1980年~1985年,為什么個(gè)人電腦能夠發(fā)展起來,主要是因?yàn)椋?zhàn)后嬰兒潮這代人已經(jīng)30歲了,他們對資訊的感覺,比上一代人更敏銳,他們愿意花錢去買一個(gè)很簡單的電腦。那時(shí)候,IBM不愿意進(jìn)入這一領(lǐng)域,當(dāng)然,這并非它不能做,而是看不起這一行業(yè)。它認(rèn)為,真正的電腦不可能這么簡單、搞得跟玩具一樣。所以很多時(shí)候大家不做某件事情,是基于他自己對此的判斷,并不一定是因?yàn)樗荒堋?/p>


  在1995年~2000年時(shí)段,二戰(zhàn)后1965年~1980年出生的孩子,即X一代(GenerationX),這時(shí)已進(jìn)入校園,甚至已離開校園步入社會(huì),這些人對資訊的掌握,比他的父母更強(qiáng),他們對上網(wǎng)興趣更大。這一結(jié)合讓那個(gè)時(shí)代出現(xiàn)了很多新服務(wù)。但接入互聯(lián)網(wǎng)需要有很多基礎(chǔ)設(shè)備,那時(shí)還沒有,所以,那時(shí)投基礎(chǔ)行業(yè)比投2C公司更安全,賺錢也更多。那時(shí)做2C的人只能等,因?yàn)閷儆谒麄兊臅r(shí)代還沒有到來。


  2000年之后,90后一代已開始進(jìn)入青少年階段。我記得2005年時(shí),美國紐約時(shí)報(bào)專欄作家托馬斯·弗里德曼曾寫過一本書叫《世界是平的》。社交網(wǎng)絡(luò)能夠在那時(shí)發(fā)展起來是有原因的。遺憾的是,當(dāng)時(shí)很多美國投資者錯(cuò)過了這一機(jī)會(huì),因?yàn)樗麄內(nèi)匀粚ヂ?lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的慘重?fù)p失記憶猶新,所以一直沒敢碰,只有為數(shù)不多的幾家本土VC,以及遠(yuǎn)在俄羅斯的投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了這一機(jī)會(huì),從中賺了很多錢。


  這些投資者不投某些項(xiàng)目的理由,細(xì)究之下都是對的,要么價(jià)格太貴,要么還在虧錢,要么商業(yè)模式不清楚。但如果不掌握趨勢,投資者將失去非常大的機(jī)會(huì)。很多基金如果仔細(xì)想想自己在干什么,會(huì)有這樣一個(gè)計(jì)算:假設(shè)一家早期VC有兩億美元基金,平均一個(gè)項(xiàng)目投一千萬美元,算下來,這筆錢大概可投20個(gè)項(xiàng)目。如果它的回報(bào)是2.5倍的話,它的投資者會(huì)對它非常滿意,這樣,它要給它的投資者即LP5億美元的回報(bào)。也就是說,我拿了LP2億美元去做投資,十年之內(nèi)我要還他5億美元。


  如何做到呢?我有20個(gè)項(xiàng)目可用來嘗試。如果項(xiàng)目我投得比較早,占20%的股權(quán),被我投資的這20家公司加在一起,必須有25億美元的市值,這樣我才能還5億美元給我的投資者。25億美元是什么概念呢,5家在創(chuàng)業(yè)板或納斯達(dá)克上市公司當(dāng)時(shí)的估值。所以說,投資20家,其中有5家必須上市,25%的IPO命中率,我才有機(jī)會(huì)達(dá)到2.5倍回報(bào)。有沒有可能改變這個(gè)公式呢,很簡單,如果你投資的一家公司,上市時(shí)并非只有5億美元,而是個(gè)奇虎360、京東甚至是個(gè)阿里巴巴級別的公司,那你投這一家就夠了。


        成敗系于團(tuán)隊(duì)


  投資者思維各不相同,但你必須愿意去冒險(xiǎn)尋找可能成為下一個(gè)阿里巴巴的企業(yè),才能有那樣好的投資回報(bào)。如果學(xué)沃倫·巴菲特,你會(huì)非常穩(wěn),命中率非常高,冒的風(fēng)險(xiǎn)非常小。所以,創(chuàng)業(yè)者在和VC打交道時(shí),不妨多聽聽他們問的問題,他們是對風(fēng)險(xiǎn)顧慮更多呢,還是問你的機(jī)會(huì)到底在哪里、怎樣把企業(yè)做大,對這類問題顧慮更多,由此可判斷出他們屬于哪一種投資者。


  我發(fā)現(xiàn)我自己最喜歡問的問題是,怎樣才能把企業(yè)做大,要做大需要什么樣的條件,要到哪里找到這類資源,要到哪里找到最適合的團(tuán)隊(duì)和你一起干。對這類問題,我聽到的答復(fù)越具體,我越有把握或越能讓我做出判斷是否對該項(xiàng)目投資。風(fēng)險(xiǎn)嘛,其實(shí)VC都很聰明,相互比較一下,每家VC對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)部分的分析報(bào)告,幾乎是一模一樣的,99%的風(fēng)險(xiǎn)都能被分析出來。能看出風(fēng)險(xiǎn),我不覺得是好的VC應(yīng)該要做的基本功,能持續(xù)判斷團(tuán)隊(duì)能否做起來這才難,是真功力(或運(yùn)氣,大笑)。


  我在做投資時(shí),常有年輕同事跟我講,投資的公司目前有什么什么樣的風(fēng)險(xiǎn),或者團(tuán)隊(duì)哪里哪里做得不好。我說,這些都是很好的分析,但我也都理解,因?yàn)槲覄?chuàng)過業(yè),創(chuàng)業(yè)過程我清楚,創(chuàng)業(yè)絕對不是完美的,問題往往一大堆。在中國創(chuàng)業(yè),更必須摸著石頭過河,必須學(xué)會(huì)農(nóng)村包圍城市。中美公司做法不太一樣,美國很多公司更愿意一開始就做城市中高端用戶喜歡的產(chǎn)品,因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者本身就是高端人士,名校畢業(yè),他做出來的產(chǎn)品更適合城市用戶,而中國互聯(lián)網(wǎng)市場更多是屌絲用戶,創(chuàng)業(yè)成功者自然多為屌絲,創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也多是為類似自己的屌絲提供服務(wù),這是最近幾年我在中美兩國創(chuàng)業(yè)者中發(fā)現(xiàn)的最明顯的一個(gè)差別。


  什么是謀定而動(dòng)、順勢而為?基本上,選好市場,尋找你認(rèn)為最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì),看他們是否已找到一個(gè)好的切入點(diǎn),給他一些資金,用來驗(yàn)證這個(gè)切入點(diǎn)是否正確,然后去把這個(gè)事情迅速展開。


  當(dāng)然,講起來容易,做起來難,各項(xiàng)目情況不一,對每個(gè)項(xiàng)目的判斷也不盡相同。


  雷軍做天使投資時(shí)認(rèn)為,判斷一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是否優(yōu)秀,有十大標(biāo)準(zhǔn),如果所在行業(yè)不夠大,他就不太有興趣。


  創(chuàng)業(yè)前,黎萬強(qiáng)沒有問雷軍要做什么就爽快答應(yīng)了。雷軍說,你又不知道我要做什么,怎么答應(yīng)得這么快?黎萬強(qiáng)說,我知道你要做手機(jī)。因?yàn)槟菚r(shí)智能手機(jī)是未來最有機(jī)會(huì)的市場,雖然競爭會(huì)最激烈,但如果做的起來,絕對是值得的。反正是二次創(chuàng)業(yè)嘛,做就做一件大事,既然都是冒險(xiǎn),行業(yè)不大就沒什么意思。


  什么時(shí)候做是合適的?太早做也沒用。獵豹瀏覽器創(chuàng)始人傅盛講得沒錯(cuò),你必須要找到一個(gè)突破點(diǎn),而這個(gè)突破點(diǎn)大家一開始不太關(guān)注,這樣你才能有機(jī)會(huì)把這件事情做好、突破、然后遍地開花。


  我們喜歡和創(chuàng)業(yè)者聊好幾次,每次都會(huì)有新的想法和他分享,然后看他有什么樣的反應(yīng),我非常享受和創(chuàng)業(yè)者互動(dòng)的樂趣。因?yàn)槁斆鞯膭?chuàng)業(yè)者聽到你的話之后,會(huì)有自己的思考和見解,即便和我們的想法不同也沒關(guān)系,我們最關(guān)心的是他的思考方式。最好的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是兩三個(gè)人,能夠形成互補(bǔ),而不能由一個(gè)老大全部說了算。雷軍很強(qiáng),但他周圍那六七個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人,個(gè)個(gè)也都不簡單,他們有自己的想法和做法,個(gè)人單獨(dú)出去融資我認(rèn)為都有機(jī)會(huì)做一把手,凝聚在一起小米才有機(jī)會(huì)做成下個(gè)生態(tài)型的企業(yè)。


  我2005年舉家搬到上海時(shí),全球互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)用戶有10億。我記得很清楚百度那年上半年在紐約上市,市值是50億美元左右,全中國第一。和全球互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)頭羊谷歌的1千億美元市值對比是1:20。馬上全球互聯(lián)網(wǎng)用戶將會(huì)有30億。在這近10年當(dāng)中新增的20億用戶當(dāng)中,中國占了至少三分之一。這要造成阿里上市后與谷歌現(xiàn)在市值的對比變成是不到1:2。而全球前10大互聯(lián)網(wǎng)公司有4家是來自中國。這還不包括小米。在未來十年,我認(rèn)為新的互聯(lián)網(wǎng)用戶會(huì)自開發(fā)中國家,更多是靠移動(dòng)終端設(shè)備上網(wǎng),這些新用戶的消費(fèi)習(xí)慣會(huì)更像中國用戶。


        我們認(rèn)為中國國內(nèi)夠國際化的團(tuán)隊(duì),和美國有第一代移民為核心團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)公司,是最有機(jī)會(huì)成為這下一波快速成長趨勢的大贏家。這也是我堅(jiān)持要能在美國,中國都投資的原因。美國好的VC非常多。很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新來自硅谷,紐約等地方。但大部分的美國VC和創(chuàng)業(yè)者還是精英,會(huì)需要借鑒中國互聯(lián)網(wǎng)這10年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)作出更全球化的公司。未來10年是中國互聯(lián)網(wǎng)模式的大航海時(shí)代。這也是我們大家的機(jī)會(huì)。愿與各位同學(xué)共勉之。


       來源:投資界

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