發(fā)布時間：2020-11-22 05:03

　　 中國證券市場歷經(jīng)三十余年至今,欺詐發(fā)行案件屢見不鮮,嚴重損害了廣大投資者的利益,破壞了市場秩序。根據(jù)GONE理論、信息不對稱理論以及檸檬市場理論可知,欺詐發(fā)行行為出現(xiàn)的根本原因在于,欺詐發(fā)行的收益遠大于欺詐發(fā)行的成本。不完善的反欺詐制度會危及整個證券市場的基礎(chǔ),因此需要從降低欺詐發(fā)行收益、提高欺詐發(fā)行成本的角度完善我國股票發(fā)行反欺詐制度。我國目前的股票發(fā)行反欺詐制度主要由《刑法》、《證券法》以及證監(jiān)會出臺的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則和證券交易所制定的自律規(guī)范組成,在股票欺詐發(fā)行相關(guān)案件中得以實踐,并不斷發(fā)展。然而,我國股票發(fā)行反欺詐制度仍然存在諸多不足�，F(xiàn)行制度使得股票發(fā)行資格具有極高的稀缺性,監(jiān)管機構(gòu)為股票質(zhì)量提供隱性背書,從而提高了欺詐發(fā)行的收益,誘發(fā)了欺詐發(fā)行行為。而單一集中的股票發(fā)行反欺詐監(jiān)管體制導致欺詐行為難以及時被發(fā)現(xiàn),懲戒機制的不足使得欺詐發(fā)行成本進一步降低。建議借鑒美國股票發(fā)行反欺詐制度,并結(jié)合我國實際情況完善股票發(fā)行反欺詐制度。通過采用彈性準入條件,匹配嚴格的信息披露要求,降低欺詐發(fā)行收益。完善多元監(jiān)管體制,發(fā)揮不同主體各自優(yōu)勢,提升欺詐發(fā)行的發(fā)現(xiàn)幾率。此外,還需完善相應(yīng)懲戒機制,維護投資者權(quán)利,保障證券市場的基礎(chǔ),提高欺詐發(fā)行的威懾力。
【學位單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：D922.287
【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 緒論
2 股票發(fā)行反欺詐制度基本理論
    2.1 GONE理論
    2.2 信息不對稱理論
    2.3 檸檬市場理論
3 我國股票欺詐發(fā)行問題現(xiàn)狀
    3.1 我國股票欺詐發(fā)行主要表現(xiàn)形式
    3.2 我國股票發(fā)行反欺詐制度現(xiàn)狀
    3.3 我國股票欺詐發(fā)行處罰與賠償情況
4 我國股票欺詐發(fā)行原因分析
    4.1 股票發(fā)行資格具有高稀缺性
    4.2 監(jiān)管機構(gòu)為股票質(zhì)量提供隱性背書
    4.3 股票欺詐發(fā)行發(fā)現(xiàn)幾率較低
    4.4 股票欺詐發(fā)行懲戒機制不足
5 我國股票發(fā)行反欺詐制度完善建議
    5.1 緩解股票發(fā)行資格的高稀缺性
    5.2 以市場為股票質(zhì)量判斷中心主體
    5.3 完善股票欺詐發(fā)行多元監(jiān)督機制
    5.4 完善股票欺詐發(fā)行懲戒機制
6 結(jié)語
參考文獻
作者簡介

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本文編號：2894168