發(fā)布時(shí)間：2020-04-10 06:54

【摘要】：股票市場(chǎng)是充滿不確定性的要素市場(chǎng),信息、資本的快速流動(dòng)使股票市場(chǎng)價(jià)格不斷發(fā)生變化,從而導(dǎo)致股票市場(chǎng)波動(dòng)。股票市場(chǎng)波動(dòng)與投資風(fēng)險(xiǎn)是緊密相聯(lián)的,股票市場(chǎng)劇烈而頻繁的波動(dòng)決定著股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。上海股票市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng),自1990年12月開始交易以來,歷經(jīng)十余載,上海股票市場(chǎng)獲得了迅速的成長(zhǎng),走過了西方國(guó)家?guī)资�年的路�?目前正呈加速發(fā)展之勢(shì)。但是,由于上海股票市場(chǎng)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變過程中建立起來的新興市場(chǎng),其在發(fā)展過程中也不斷暴露出一些問題,并且受管理體制的局限性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的元序性、信息的壟斷性以及運(yùn)行方式的不規(guī)范性等因素影響,上海股票市場(chǎng)波動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)低效率特征表現(xiàn)得尤為突出。1997年以來,上海股票市場(chǎng)有了快速發(fā)展,無論是市場(chǎng)規(guī)模、上市公司數(shù)量、市場(chǎng)參與各方的構(gòu)成,還是市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則,都有了較大變化,這種變化必然引起市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化。因此,研究上海股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)以及其動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì),對(duì)于尋找有效途徑平抑市場(chǎng)過度波動(dòng)、提高市場(chǎng)的配置效率,具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文的研究結(jié)果在一定程度上對(duì)于我國(guó)廣大的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者來說具有很好的借鑒和指導(dǎo)作用,對(duì)于國(guó)家宏觀管理部門和證券管理部門進(jìn)一步發(fā)展和規(guī)范管理股票市場(chǎng)、制定股票市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略提供一定的決策參考和理論支持。 本文共四章。第一章介紹了股票市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是由波動(dòng)決定的,本章首先對(duì)股市波動(dòng)的概念及形成機(jī)理進(jìn)行了分析,以此為理論基礎(chǔ),然后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義及其度量方法進(jìn)行了闡述。具體在本文的研究中,風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度,采用馬柯維茨資產(chǎn)組合理論中用方差度量風(fēng)險(xiǎn)的方法,在實(shí)證研究中,用股票收益率的方差來度量投資風(fēng)險(xiǎn)。本章中對(duì)上海股票市場(chǎng)波動(dòng)的特征也進(jìn)行了分析。 第二章對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理論細(xì)分。股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩部分,根據(jù)我國(guó)股市發(fā)展過程的實(shí)際情況,本章對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體的理論分析和闡述,是第三章實(shí)證研究的理論基礎(chǔ)。 第三章對(duì)上海股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成進(jìn)行了實(shí)證研究。自1997年以來,上
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2621899