發(fā)布時(shí)間：2020-04-12 18:05

【摘要】：本文試從政策科學(xué)的角度對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置問(wèn)題的解決,也就是全流通政策的演變作一論述。股票是股份證書(shū)的簡(jiǎn)稱,是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。股權(quán)分置指中國(guó)股市因?yàn)樘厥鈿v史原因和特殊的發(fā)展演變中,中國(guó)A股市場(chǎng)的上市公司內(nèi)部普遍形成了“兩種不同性質(zhì)的股票”(非流通股和流通股),這兩類股票形成了“同股不同價(jià)不同權(quán)”的市場(chǎng)制度與結(jié)構(gòu)。20世紀(jì)80年代末90年代初,在我國(guó)證券市場(chǎng)剛剛起步的階段,股市最初只是當(dāng)作一個(gè)“試驗(yàn)品”。具體表現(xiàn)就是國(guó)有股占很大比重,而且為了防止國(guó)有資產(chǎn)流失,不在二級(jí)市場(chǎng)上流通。這就是我國(guó)股市股權(quán)分置問(wèn)題的歷史由來(lái)。股權(quán)分置導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)難以完善、資源配置無(wú)法得到優(yōu)化、股市價(jià)格合理評(píng)價(jià)功能失真、證券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程受阻。從99年至02年6月,管理部門先后試驗(yàn)性地推出了幾套解決股權(quán)分置的方案,結(jié)果均引起市場(chǎng)暴跌,只好先后宣布停止執(zhí)行。早期方案失敗的根本原因在于政府受到強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)壓力的影響,忽視了政策制訂的“團(tuán)體途徑”,必然遭到市場(chǎng)的懲罰!隨后幾年,股權(quán)分置問(wèn)題引起社會(huì)廣泛關(guān)注,引發(fā)了關(guān)于此問(wèn)題的大討論。先后有數(shù)千種方案面世,主要可歸結(jié)為股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整類、另辟市場(chǎng)類、新股全流通類、低價(jià)配售類和權(quán)證類幾種。這些方案多少都存在這樣那樣的缺陷,分別違反了方案規(guī)劃的現(xiàn)實(shí)可行、穩(wěn)定可調(diào)和系統(tǒng)協(xié)調(diào)原則。另外,政策環(huán)境也是個(gè)很大的制約。國(guó)家有關(guān)部門對(duì)于此問(wèn)題的新的政策思路體現(xiàn)了循序漸進(jìn)、“摸著石頭過(guò)河”的政策制定模式,具體是:先“程序法”,后“實(shí)體”法;宏觀定原則,微觀定方案。體現(xiàn)了勇氣和智慧的結(jié)合。股權(quán)分置問(wèn)題解決后,中國(guó)資本市場(chǎng)格局將發(fā)生重大變化,并將促進(jìn)其它領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)改革。
【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.5

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;中國(guó)股市“四喜臨門”[J];中國(guó)經(jīng)濟(jì)快訊;2000年11期

2 王霞天;于曉娟;;我國(guó)證券市場(chǎng)的脆弱性原因研究[J];商業(yè)文化(上半月);2011年07期

3 ;首屆《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》論壇征文啟事[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2011年08期

4 盛善祥;;“香港結(jié)算”與內(nèi)地證券市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程[J];港澳經(jīng)濟(jì);1997年05期

5 童衛(wèi)華;;證券市場(chǎng)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2011年12期

6 楊宜;;QFⅡ給我們帶來(lái)了什么[J];科技與企業(yè);2003年03期

7 楊蔚東;王紅妹;;北方證券市場(chǎng)的規(guī)范化與證券中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展[J];天津經(jīng)濟(jì);1996年03期

8 施紅;;證券監(jiān)管變動(dòng)趨勢(shì)分析[J];金融經(jīng)濟(jì);2005年20期

9 劉磊;;我國(guó)私募基金發(fā)展存在的問(wèn)題及對(duì)策[J];北方經(jīng)貿(mào);2011年06期

10 湯艷;鄧彥;;淺談廣東省上市公司再融資問(wèn)題[J];財(cái)會(huì)研究;2011年11期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 周敦扣;王親生;彭焱生;;證券市場(chǎng)公司律師制度初探——兼談湖南省公司律師試點(diǎn)工作的調(diào)查與思考[A];2005湖南省證券法制研究資本市場(chǎng)改革與發(fā)展研討會(huì)論文專輯[C];2005年

2 張超;郝善勇;;英美證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息監(jiān)管體制梳理與借鑒[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次會(huì)議暨2004年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2004年

3 陳其安;楊秀苔;;考慮噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn)的證券定價(jià)模型研究[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進(jìn)展——第7屆全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2003年

4 王淑萍;;淺析我國(guó)證券市場(chǎng)的會(huì)計(jì)監(jiān)管體制[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十二屆年會(huì)論文集[C];2005年

5 何小洲;蔣睿凌;;證券市場(chǎng)情緒形成機(jī)理研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

6 吳弘;張?chǎng)?;證券民事賠償之司法難題的剖析[A];中國(guó)商法年刊創(chuàng)刊號(hào)（2001）[C];2001年

7 芮秀;蘇園;;證券市場(chǎng)趨勢(shì)自組織分類預(yù)測(cè)分析[A];1999中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1999年

8 王波;吳臻;;一類證券市場(chǎng)上投資組合和消費(fèi)選擇的最優(yōu)控制問(wèn)題[A];1996年中國(guó)控制會(huì)議論文集[C];1996年

9 曹文;;上市公司重組主要問(wèn)題和解決方法[A];陜西省體制改革研究會(huì)2004優(yōu)秀論文集[C];2004年

10 潘永泉;楊曉;;神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型在金融市場(chǎng)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用[A];2004中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 文/SEC 前任主席$$ William.H.Donaldson $$ 譯/西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 陳曉曦$$;監(jiān)管 證券市場(chǎng)的維生素[N];中國(guó)證券報(bào);2005年

2 劉紀(jì)鵬;證券市場(chǎng)上漲因何符合國(guó)家利益[N];國(guó)際金融報(bào);2005年

3 易憲容;國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)幾個(gè)重大問(wèn)題反思[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2005年

4 南京大學(xué)商學(xué)院副教授 夏江;“系”說(shuō)證券市場(chǎng)中的民營(yíng)資本[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2005年

5 市政府金融辦公室供稿;證券市場(chǎng)政策解讀[N];濟(jì)南日?qǐng)?bào);2005年

6 ;證券市場(chǎng)走好有利于商業(yè)銀行改革　　[N];金融時(shí)報(bào);2005年

7 策劃人 屈艷枝 本報(bào)記者 徐娟;證券市場(chǎng) 柳暗花明應(yīng)有期[N];開(kāi)封日?qǐng)?bào);2005年

8 上海社科院法學(xué)所 顧肖榮 陳歷幸;證券市場(chǎng)自律制度建設(shè)有待加強(qiáng)[N];上海證券報(bào);2005年

9 記者 周莉莎;人民幣匯率改革推升證券市場(chǎng)估值水平[N];上海證券報(bào);2005年

10 劉稅;飛天系折翅清理證券市場(chǎng)門戶[N];證券時(shí)報(bào);2005年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 屈國(guó)俊;中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管：基于博弈論視角的分析[D];西北大學(xué);2005年

2 楊曉蘭;證券市場(chǎng)泡沫問(wèn)題的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[D];浙江大學(xué);2005年

3 宗兆昌;強(qiáng)制性制度變遷背景下的中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率[D];河海大學(xué);2005年

4 張永鵬;我國(guó)證券市場(chǎng)操縱行為及防范機(jī)制研究[D];西南交通大學(xué);2005年

5 張希虹;我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)規(guī)范體系研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2006年

6 儀垂林;中國(guó)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)[D];河海大學(xué);2006年

7 宋偉巖;論證券市場(chǎng)法治化中的誠(chéng)信原則[D];吉林大學(xué);2007年

8 章融;證券市場(chǎng)中的羊群行為研究[D];浙江大學(xué);2004年

9 林俊波;證券市場(chǎng)信息傳導(dǎo)機(jī)制與信息披露制度研究[D];浙江大學(xué);2005年

10 胡延平;內(nèi)地與香港證券市場(chǎng)政府規(guī)制的比較研究[D];遼寧大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 安東妮;股權(quán)激勵(lì)與上市公司績(jī)效的實(shí)證研究[D];東北師范大學(xué);2008年

2 武英芝;股權(quán)分置改革與中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

3 姬洪濤;中國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置改革探析[D];吉林大學(xué);2006年

4 陸英芳;我國(guó)券商困境與對(duì)策研究[D];吉林大學(xué);2005年

5 郭亞寧;論我國(guó)股權(quán)分置改革的法律規(guī)制[D];北方工業(yè)大學(xué);2007年

6 孫穎;股權(quán)分置改革與我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];蘭州理工大學(xué);2007年

7 賀黎;我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革中的投資者關(guān)系管理研究[D];天津大學(xué);2006年

8 楊敏;認(rèn)股權(quán)證法律制度研究[D];湖南大學(xué);2007年

9 郭淑芳;股權(quán)分置改革條件下管理者激勵(lì)機(jī)制研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

10 劉瑩;股權(quán)分置改革下我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效相關(guān)性實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2625015