住房抵押貸款證券化（MBS）的方法研究——我國應選擇的模式、工具和定價模型
發(fā)布時間：2024-07-09 04:46
進入二十一世紀以后,經濟金融化程度日趨提高、競爭日漸激烈,各種金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn),其中資產證券化(abs)以其精妙的構思、獨特的功能成為一種令人矚目的金融創(chuàng)新工具。它自20世紀70年代以來革新了傳統(tǒng)的融資模式,使得資源配置更具效率,最終使資本市場發(fā)展躍上新臺階。 我國早在上個世紀九十年代就開始對資產證券化進行了理論和實際操作的研究工作。國內目前對住房抵押貸款證券化(mbs)的研究已經達到了一定的水平,但與國外特別是發(fā)達資本主義國家相比還相差很大距離。 我國目前的住房貸款市場存在商業(yè)銀行貸款壓力大,同時伴隨風險大等特點,那么我們就需要應用抵押貸款證券化這一工具來解決這些矛盾問題。但我國的資本市場目前正處于起步階段,因此,還是需要參考國際上已經發(fā)展成熟的體系,分析他們的特點,從而找到適合自己的選擇。 作者在寫作本篇論文之前查閱了大量相關論文和書籍。發(fā)現(xiàn)目前國內學術領域里對這個方面的研究成果大都是對國外經驗的詳細分析。其中之一,是針對特別目的實體(spv)的設立以及在信用增級、評級和后期貸款收回中可能存在的風險進行分析,并提出解決方案。主要包括對歐美市場和香港市場的資產證券化模式分析和歷史概述...
【文章頁數(shù)】：89 頁
【學位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 導論
1.1 文獻綜述
1.2 本文特點
1.3 本文的研究思路
2 我國進行住房抵押貸款證券化的背景概述
2.1 論文的寫作背景
2.1.1 我國房地產業(yè)和住房抵押貸款的現(xiàn)狀
2.1.2 解決住房抵押貸款不足的方法
2.1.3 住房抵押貸款證券化在我國應用的可行性分析
2.2 住房抵押貸款證券化的基礎知識
2.2.1 資產證券化的基本概念
2.2.2 資產證券化的分類
2.3 我國住房抵押貸款資產證券化的組織結構
2.3.1 特殊目的載體（spv）的設立
2.3.2 我國政府在證券化中的作用
2.3.3 我國在住房抵押貸款證券化中擔保機構的選擇
2.3.4 我國在住房抵押貸款證券化中信用評級機構的選擇
2.3.5 我國住房抵押貸款證券化的交易方式選擇
2.4 我國住房抵押貸款證券化的運行程序
3 國際上現(xiàn)有的住房抵押貸款證券化的運行模式和我國的模式選擇
3.1 抵押貸款證券化運行模式的分類
3.2 依據(jù)政府作用不同的分類模式
3.2.1 政府主導模式—以美國為例
3.2.2 混合模式—以加拿大為例
3.2.3 市場主導模式—以澳大利亞為例
3.3 依據(jù)特殊目的載體作用不同的分類模式
3.3.1 美國住房抵押貸款證券化的操作模式—表外模式
3.3.2 德國住房抵押貸款證券化的操作模式—表內運作
3.3.3 澳大利亞住房抵押貸款證券化的操作模式—準表外模式
3.4 我國住房抵押貸款證券化運行模式的建議
3.4.1 我國政府抵押貸款證券化的歷程
3.4.2 對我國政府抵押貸款證券化的模式探索
3.4.3 我國住房抵押貸款證券化成功案例分析—“建元證券”
4 住房抵押貸款證券化在操作中工具的選擇
4.1 住房抵押貸款證券化的工具分類
4.2 關于抵押轉遞證券（MORTGAGE PASS—THROUGH SECURITIES）的研究
4.2.1 抵押轉遞證券（mpt）的特征
4.2.2 抵押轉遞證券（mpt）的現(xiàn)金流分析
4.2.3 提前償付模型
4.3 關于抵押擔保證券（CMO）的研究
4.3.1 抵押擔保證券（cmo）的特征
4.3.2 抵押擔保證券（cmo）的現(xiàn)金流分析
4.4 關于剝離式抵押擔保證券（SMBS）的研究
4.4.1 剝離式抵押擔保證券（smbs）的特征
4.4.2 剝離式抵押擔保債券（smbs）的現(xiàn)金流分析
4.5 三種證券的比較及對我國工具選擇的建議
5 住房抵押貸款證券化的定價模型分析
5.1 住房抵押貸款證券化定價的核心原理
5.2 影響住房抵押貸款證券化定價的因素
5.3 住房抵押貸款證券化中的現(xiàn)金流分析
5.3.1 無提前償付下的現(xiàn)金流分析
5.3.2 提前償付下的現(xiàn)金流分析
5.4 住房抵押貸款證券化定價模型的研究
5.4.1 靜態(tài)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（Static Cash Flow Yield）
5.4.2 基于到期收益率的定價法
5.4.3 期權調整利差定價法（Option-Adjusted Spread）
5.5 對我國使用的定價模型的建議
5.6 “基于到期收益率的靜態(tài)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法”在實際操作中的舉例應用
5.6.1 模型假設條件
5.6.2 證券定價步驟
6 結論
參考文獻
后記
致謝
本文編號：4004416
【文章頁數(shù)】：89 頁
【學位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 導論
1.1 文獻綜述
1.2 本文特點
1.3 本文的研究思路
2 我國進行住房抵押貸款證券化的背景概述
2.1 論文的寫作背景
2.1.1 我國房地產業(yè)和住房抵押貸款的現(xiàn)狀
2.1.2 解決住房抵押貸款不足的方法
2.1.3 住房抵押貸款證券化在我國應用的可行性分析
2.2 住房抵押貸款證券化的基礎知識
2.2.1 資產證券化的基本概念
2.2.2 資產證券化的分類
2.3 我國住房抵押貸款資產證券化的組織結構
2.3.1 特殊目的載體（spv）的設立
2.3.2 我國政府在證券化中的作用
2.3.3 我國在住房抵押貸款證券化中擔保機構的選擇
2.3.4 我國在住房抵押貸款證券化中信用評級機構的選擇
2.3.5 我國住房抵押貸款證券化的交易方式選擇
2.4 我國住房抵押貸款證券化的運行程序
3 國際上現(xiàn)有的住房抵押貸款證券化的運行模式和我國的模式選擇
3.1 抵押貸款證券化運行模式的分類
3.2 依據(jù)政府作用不同的分類模式
3.2.1 政府主導模式—以美國為例
3.2.2 混合模式—以加拿大為例
3.2.3 市場主導模式—以澳大利亞為例
3.3 依據(jù)特殊目的載體作用不同的分類模式
3.3.1 美國住房抵押貸款證券化的操作模式—表外模式
3.3.2 德國住房抵押貸款證券化的操作模式—表內運作
3.3.3 澳大利亞住房抵押貸款證券化的操作模式—準表外模式
3.4 我國住房抵押貸款證券化運行模式的建議
3.4.1 我國政府抵押貸款證券化的歷程
3.4.2 對我國政府抵押貸款證券化的模式探索
3.4.3 我國住房抵押貸款證券化成功案例分析—“建元證券”
4 住房抵押貸款證券化在操作中工具的選擇
4.1 住房抵押貸款證券化的工具分類
4.2 關于抵押轉遞證券（MORTGAGE PASS—THROUGH SECURITIES）的研究
4.2.1 抵押轉遞證券（mpt）的特征
4.2.2 抵押轉遞證券（mpt）的現(xiàn)金流分析
4.2.3 提前償付模型
4.3 關于抵押擔保證券（CMO）的研究
4.3.1 抵押擔保證券（cmo）的特征
4.3.2 抵押擔保證券（cmo）的現(xiàn)金流分析
4.4 關于剝離式抵押擔保證券（SMBS）的研究
4.4.1 剝離式抵押擔保證券（smbs）的特征
4.4.2 剝離式抵押擔保債券（smbs）的現(xiàn)金流分析
4.5 三種證券的比較及對我國工具選擇的建議
5 住房抵押貸款證券化的定價模型分析
5.1 住房抵押貸款證券化定價的核心原理
5.2 影響住房抵押貸款證券化定價的因素
5.3 住房抵押貸款證券化中的現(xiàn)金流分析
5.3.1 無提前償付下的現(xiàn)金流分析
5.3.2 提前償付下的現(xiàn)金流分析
5.4 住房抵押貸款證券化定價模型的研究
5.4.1 靜態(tài)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（Static Cash Flow Yield）
5.4.2 基于到期收益率的定價法
5.4.3 期權調整利差定價法（Option-Adjusted Spread）
5.5 對我國使用的定價模型的建議
5.6 “基于到期收益率的靜態(tài)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法”在實際操作中的舉例應用
5.6.1 模型假設條件
5.6.2 證券定價步驟
6 結論
參考文獻
后記
致謝
本文編號：4004416
本文鏈接：http://www.wukwdryxk.cn/guanlilunwen/zhqtouz/4004416.html
上一篇：我國內幕信息操縱的市場反應及識別
下一篇：沒有了
下一篇：沒有了
最近更新
教材專著
