發(fā)布時間：2025-02-01 20:48

　　股票市場自其產(chǎn)生以來就以其價格的波動性為顯著特征，如何準確描述股市價格行為以確定未來股市收益率情況是所有投資者及股市各利益相關(guān)個體所關(guān)心的問題，這同時也是學(xué)術(shù)界所關(guān)心的問題。在當(dāng)今社會中，隨著金融全球化和各國金融市場開放，不同金融市場間的相關(guān)性日益突出，股市間“波動的溢出效應(yīng)”也成為影響投資者行為決策的重要因素。然而對于不同金融市場間的相互影響是如何作用的以及相互之間的影響程度如何等這些問題由于研究者所選取的數(shù)據(jù)和分析方法不同從而得出不同的結(jié)論。 本文選取中國及國際股票市場中具有較大影響力的股票指數(shù)作為研究對象，分別采用各指標最新的歷史數(shù)據(jù)對各金融市場的波動性以及不同金融市場間的波動相關(guān)性進行研究。本文在研究的過程中，除了使用向量自回歸模型、脈沖響應(yīng)模型等傳統(tǒng)的波動模型外，同時還介紹了多變量GARCH模型的幾種簡化模型。

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題的背景和意義
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 國外有關(guān)波動溢出效應(yīng)的相關(guān)研究
        1.2.2 對中國股市收益率特征的相關(guān)研究
    1.3 研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
    1.4 研究方法與技術(shù)路線
2 相關(guān)理論基礎(chǔ)的介紹及指標的選取
    2.1 相關(guān)理論基礎(chǔ)的介紹
        2.1.1 矩的概念
        2.1.2 時間序列平穩(wěn)性檢驗方法
        2.1.3 GARCH模型
        2.1.4 協(xié)整關(guān)系與因果關(guān)系模型
        2.1.5 多變量 GARCH模型及其簡化形式
    2.2 相關(guān)指標的選取及介紹
        2.2.1 上證綜指
        2.2.2 深證成指
        2.2.3 香港恒生指數(shù)
        2.2.4 日經(jīng)225指數(shù)
        2.2.5 標準普爾500指數(shù)
    2.3 本章小結(jié)
3 基于單變量 GARCH模型的分析
    3.1 主要股票市場波動特征分析
        3.1.1 統(tǒng)計特征
        3.1.2 GARCH模型
    3.2 主要股票市場波動相關(guān)性分析
        3.2.1 VAR模型
        3.2.2 協(xié)整關(guān)系與因果關(guān)系分析
        3.2.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)模型
    3.3 本章小結(jié)
4 基于多變量 GARCH模型的分析
    4.1 BEKK模型
    4.2 對角多變量 GARCH模型
    4.3 常相關(guān)多變量 GARCH模型
    4.4 本章小結(jié)
5 基于相關(guān)性分析的我國股票市場發(fā)展思考
    5.1 我國股票市場存在的問題
    5.2 政策和建議
    5.3 本章小結(jié)
6 結(jié)束語
    6.1 結(jié)論
    6.2 本文的不足與展望
致謝
參考文獻
附錄: 研究所選取指標的周內(nèi)數(shù)據(jù)



本文編號：4029615