發(fā)布時間：2017-08-07 04:08

  本文關鍵詞：股指期貨定價相對位置及其預測能力檢驗

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【摘要】：文章以我國滬深300股指期貨為研究對象,使用ETF與股指期貨構造套利組合并通過無套利定價原理得到期貨理論價格區(qū)間后,結合股指期貨實際價格定義出文中使用的定價相對位置指數,并使用基本回歸模型檢驗這一指數對股指期貨基差和收益率的預測能力。最終得出結論:期貨實際價格在理論區(qū)間內相對位置的變動可以由情緒解釋一部分,文中定義的定價相對位置Pt具有對股指期貨基差良好的預測能力,但對收益率的預測能力不足。
【作者單位】： 廈門大學經濟學院;
【關鍵詞】： 滬深股指期貨 定價相對位置 預測
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言自Cornell和French(1983)[1]率先給出完美市場假設下股指期貨的持有成本模型后,以Ramaswamy和Sundaresan(1985)[2]、Hemler和Longstaff(1991)[3]、Klemkosky和Lee(1991)[4]為代表的學者基于無套利定價原理,逐步放寬完美市場的假設,最終給出了貼近現實的理論價格區(qū)間。

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本文編號：632746