發(fā)布時(shí)間：2017-08-10 08:30

  本文關(guān)鍵詞：聲譽(yù)機(jī)制與企業(yè)異質(zhì)性信息

  更多相關(guān)文章： 分析師聲譽(yù) 券商聲譽(yù) 企業(yè)異質(zhì)性信息 盈利預(yù)測(cè)

【摘要】：本文以我國(guó)2005年至2013年的證券分析師的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為樣本,綜合證券分析師及其所在券商的聲譽(yù),實(shí)證研究聲譽(yù)對(duì)分析師生產(chǎn)上市公司企業(yè)異質(zhì)性信息行為的影響。研究結(jié)果顯示:單純考察分析師聲譽(yù)與券商聲譽(yù),有聲譽(yù)的分析師能夠發(fā)掘更多的企業(yè)異質(zhì)性信息,體現(xiàn)為分析師聲譽(yù)、券商聲譽(yù)與股價(jià)同步性之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但綜合兩種聲譽(yù)的分析結(jié)果顯示只有頂級(jí)券商明星分析師的關(guān)注與股價(jià)同步性之間存在顯著的負(fù)相關(guān)性。這表明單一的聲譽(yù)機(jī)制不能完整刻畫(huà)分析師行為,而分析師聲譽(yù)機(jī)制與券商聲譽(yù)機(jī)制都能夠?qū)Ψ治鰩熜袨楫a(chǎn)生影響。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;農(nóng)業(yè)部管理干部學(xué)院財(cái)會(huì)經(jīng)濟(jì)培訓(xùn)部;
【關(guān)鍵詞】： 分析師聲譽(yù) 券商聲譽(yù) 企業(yè)異質(zhì)性信息 盈利預(yù)測(cè)
【分類(lèi)號(hào)】：F83
【正文快照】： 一、引言Roll(1988)[1]認(rèn)為股票價(jià)格的波動(dòng)可以分解成三個(gè)部分:未預(yù)期到的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或理解為多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的宏觀風(fēng)險(xiǎn))、未預(yù)期到的市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)和未預(yù)期到的企業(yè)異質(zhì)信息。如果定價(jià)模型對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)的解釋力很強(qiáng),那么回歸方程就應(yīng)該有很高的R2。Morck Yeung a

【相似文獻(xiàn)】

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7 杜樹(shù)玨;博弈論視角下中國(guó)獨(dú)立審計(jì)聲譽(yù)機(jī)制問(wèn)題研究[D];集美大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：649735