考慮尋租與監(jiān)控力度的風險投資模型研究
發(fā)布時間:2024-07-02 23:29
風險投資過程中,創(chuàng)業(yè)企業(yè)在取得投資后有機會形成壟斷、產生租金,風險投資公司與投資經(jīng)理存在委托代理關系,投資經(jīng)理的行為不可完全觀測,有尋租的可能性。文章將風險投資中的代理問題與尋租理論相結合,建立了同時含有監(jiān)控項與尋租項的博弈模型,并求解出該博弈模型的均衡結果為(監(jiān)督,不尋租)。針對這個結果,進一步推導出一系列結論:主觀上,風險投資公司可以通過高薪、增加懲罰和提高監(jiān)控力度來抑制尋租;客觀上,投資經(jīng)理的尋租行為受自身薪酬、專業(yè)水平、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求和市場環(huán)境影響;風險投資公司監(jiān)控力度的影響因素為經(jīng)理權力和市場環(huán)境影響。
【文章頁數(shù)】:4 頁
【部分圖文】:
本文編號:4000175
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圖1尋租博弈樹
于是得到策略與支付對應如下:(不監(jiān)督,不尋租),支付為(0,α);(不監(jiān)督,尋租),支付為(-W,α+R(γ));(監(jiān)督,不尋租),支付為(-M(p),α);(監(jiān)督,尋租),支付為(-M(p)-W,p(Y(γ)-F)+(1-p)(α+R(γ))),博弈過程見圖1。三、模型的求解
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