發(fā)布時(shí)間：2020-04-10 14:41

【摘要】： 本文通過(guò)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的制度變遷過(guò)程進(jìn)行歷史分析,認(rèn)為政府“閑不住的手”極大地影響了我國(guó)股票市場(chǎng)的效率,并且根據(jù)政府“閑不住的手”與市場(chǎng)“看不見(jiàn)的手”之間的博弈關(guān)系將中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展歷程分為五個(gè)階段。然后用實(shí)證研究的方法通過(guò)單位根檢驗(yàn)對(duì)不同階段我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性分別進(jìn)行驗(yàn)證,證明了“閑不住的手”對(duì)于我國(guó)股票市場(chǎng)效率的負(fù)面影響。同時(shí),本文對(duì)不同階段我國(guó)股票市場(chǎng)的資源配置情況進(jìn)行了分析,進(jìn)一步驗(yàn)證了上述論斷。 本文最后得出結(jié)論,“閑不住的手”與我國(guó)股票市場(chǎng)效率呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)中央政府當(dāng)好“裁判員”進(jìn)行制度建設(shè)的時(shí)候,我國(guó)股票市場(chǎng)效率得到提高;而當(dāng)中央政府基于自身利益或出于對(duì)市場(chǎng)的短期調(diào)節(jié),動(dòng)用“閑不住的手”對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行直接干預(yù)的時(shí)候,將會(huì)損害我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性。
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2622352