基于Logistic模型的B公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究
【學(xué)位單位】：西安石油大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2020
【中圖分類】：F426.82;F406.7
【部分圖文】：
西安石油大學(xué)碩士學(xué)位論文81.3.2研究方法本文通過對比公司同行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)之間的市場競爭現(xiàn)狀和B公司財務(wù)報表的情況，根據(jù)存在的問題及形成原因進(jìn)行初步的分析。為B公司構(gòu)建適合其戰(zhàn)略的財務(wù)預(yù)警體系，具體應(yīng)用到了以下三種研究方法：（1）文獻(xiàn)綜述法閱讀國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于財務(wù)預(yù)警研究的成果，對其進(jìn)行總結(jié)。分別對不同經(jīng)濟(jì)條件下財務(wù)危機(jī)的界定和不同預(yù)警模型的構(gòu)建方法進(jìn)行綜述。在此基礎(chǔ)上結(jié)合制造類行業(yè)特點(diǎn)分析合適B公司的預(yù)警模型并合理構(gòu)建。（2）比較分析法對比行內(nèi)相似企業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)、分析B公司發(fā)展現(xiàn)狀及財務(wù)結(jié)構(gòu)；比較各種財務(wù)預(yù)警模型的適用范圍，對比選擇B公司的預(yù)警模型構(gòu)建方式。（3）案例研究法以B公司作為樣本案例，通過公司所屬行業(yè)特點(diǎn)和競爭格局分析公司現(xiàn)存問題和問題產(chǎn)生的初步成因，根據(jù)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建B公司適用的財務(wù)預(yù)警模型。根據(jù)適用于B公司的模型對公司未來發(fā)展過程進(jìn)行初步預(yù)測，并在模型構(gòu)建完成后，對是否會陷入財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測，最后給出相應(yīng)的意見建議。1.3.3技術(shù)路線圖圖1-1論文技術(shù)路線圖
第三章B公司風(fēng)險現(xiàn)狀及問題分析17圖3-1食品飲料行業(yè)漲幅排名食品飲料作為剛性需求受周期影響較小，在中小城市量增、一二線城市結(jié)構(gòu)升級的基礎(chǔ)下，板塊業(yè)績增長穩(wěn)定，其中2018年實現(xiàn)營業(yè)收入5953.85億元，同比增長13.48%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1012.19億元，同比增長26.21%。2019年第一季度實現(xiàn)收入、利潤分別為1862.99億元、387.43億元，同比增長13.99%、23.15%。隨著我國居民收入水平的增長和人口數(shù)量的增加，食品飲料行業(yè)市場空間持續(xù)而穩(wěn)定地擴(kuò)大。而食品飲料行業(yè)的“消費(fèi)升級”主要體現(xiàn)在消費(fèi)者對食品質(zhì)量要求的提升上�；ヂ�(lián)網(wǎng)思維對食品飲料廠商影響巨大，因此，時尚的營銷，潮流的代言人，新穎的產(chǎn)品宣傳都會對銷售環(huán)節(jié)產(chǎn)生巨大的影響，如何順應(yīng)潮流成為了商家銷售的關(guān)鍵。在食品制造業(yè)壁壘較低的行業(yè)條件下，也有不少新興公司逐步走入大眾的視野。它們多是通過新穎的宣傳和不同以往的產(chǎn)品來進(jìn)行精準(zhǔn)營銷。這樣的企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)的今天甚至可能靠短短一兩年的時間打響知名度。3.2.2食品飲料制造業(yè)競爭現(xiàn)狀消費(fèi)升級正在融入我們的生活，食品飲料這個傳統(tǒng)的行業(yè)也煥發(fā)了生機(jī)。在市場集中度低、競爭較為激烈的領(lǐng)域，參與者們紛紛使出渾身解數(shù)來吸引消費(fèi)者來掏腰包；而在某些寡頭壟斷的地帶，競爭者也紛紛尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，打造高端品牌形象，而無品牌、無包裝的作坊式散裝食品日漸式微。白酒同時具有消費(fèi)屬性和商品屬性，在經(jīng)過一段深度調(diào)整期后，隨著我國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，白酒的投資屬性愈發(fā)顯現(xiàn)。中高端白酒領(lǐng)域，寡頭格局已定，賺取了市場上絕大部分利潤；而低端白酒領(lǐng)域，則涌現(xiàn)出了江小白等新興品牌，試圖顛覆這一較為混亂的市常目前啤酒行業(yè)的競爭格局趨于穩(wěn)定且在緩慢集中，原先的低價高投入的政策無法再獲得持續(xù)的市場份額，價格戰(zhàn)
第三章B公司風(fēng)險現(xiàn)狀及問題分析19基礎(chǔ)白奶對乳企能產(chǎn)生的利潤占比處于下降區(qū)間。如下圖3-2可以明顯看出龍頭企業(yè)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯，市場份額向龍頭集中的趨勢仍然在繼續(xù)。圖3-2乳品行業(yè)品牌市場份額占比在高端白奶市場，則與基礎(chǔ)白奶市場類似，呈現(xiàn)出伊利的金典和蒙牛的特侖蘇雙雄爭霸的格局，二者市場份額相加超過85%。由于高端白奶基本全部為UHT奶，因此不存在運(yùn)輸、保存等問題，區(qū)域性乳企難以獲得優(yōu)勢，而巨頭的品牌效應(yīng)得以加強(qiáng)。從市場規(guī)模來看，前幾年高端白奶市場擴(kuò)展迅速，金典、特侖蘇的銷售額均以接近年化50%的增速高速增長，雖然近年來市場增速趨緩，但仍有望穩(wěn)定在10%左右的增速，明顯高于傳統(tǒng)白奶市常與此同時，高端白奶也是產(chǎn)品附加值最高的乳制品，其毛利率可以達(dá)到50%，這也使得伊利、蒙牛兩巨頭在這一領(lǐng)域獲得了巨大利潤。在雙寡頭占領(lǐng)常溫奶市場的期間，B公司準(zhǔn)確認(rèn)識到自身與雙巨頭在市場份額的斷崖后，率先推出高端常溫酸奶品牌——莫斯利安試圖以差異化產(chǎn)品為自身爭取市場份額。雖然常溫酸奶的新差異產(chǎn)品由B公司率先推出，而下圖3-3可見，在常溫酸奶市場，曾經(jīng)的明星產(chǎn)品——莫斯利安逐漸衰落，伊利的安慕希和蒙牛的純甄后來者居上，分別占領(lǐng)了常溫酸奶銷售額的第一和第二，而莫斯利安則下滑至第三。常溫酸奶屬于新生產(chǎn)品，目前仍處于市場高速發(fā)展時期，安慕希在2015的銷售增長率達(dá)到了400%，在2016年仍有將近100%；2017-2018年雖然增速有所趨緩，但在未來三年內(nèi)，常溫酸奶的市場規(guī)模仍有大概率維持20%以上的增速。
【參考文獻(xiàn)】
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